财务数据和关键指标变化 - 第四季度报告收入为6.82亿美元，正常化收入为6.78亿美元，同比下降14%，主要因硬件销售疲软 [36] - 软件和服务收入下降2%至5.21亿美元，剔除与NCR Altleos终止商业协议的影响后增长1% [37] - 软件收入下降3%至2.51亿美元，主要因一次性永久软件许可证收入下降 [37] - 服务收入为2.7亿美元，同比持平，剔除协议影响后增长4% [38] - 调整后EBITDA增长75%至1.14亿美元，利润率扩大850个基点至16.7% [38] - 软件ARR和总细分市场ARR分别增长4%和5% [39] - 调整后自由现金流不受限制为7200万美元，转换率近64%（剔除重组） [44] - 预计2025年货币中性收入在25.75 - 26.5亿美元之间，下降6% - 9% [48] - 预计2025年核心软件和服务收入调整后将实现低个位数增长 [48] - 预计2025年ARR和平台站点将实现中高个位数增长 [48] - 预计2025年货币中性调整后EBITDA在4.2 - 4.45亿美元之间，增长21% - 28% [49] - 预计2025年调整后EBITDA利润率在16.3% - 16.8%之间 [49] - 预计2025年非GAAP摊薄每股收益在0.75 - 0.8美元之间 [50] - 预计2025年调整后自由现金流不受限制在1.7 - 1.9亿美元之间，调整后转换率40% - 43% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 餐饮业务 - 第四季度签署超200个新软件和服务客户，转化超135个现有客户至平台 [22] - 平台和支付站点分别增长6%和8% [22] - 软件ARR增长3%，总ARR增长4% [23] - 企业部门赢得与Yogurtland的多年平台和支付合同，为其200家门店提供服务 [23] - 国际上签署8000万美元端到端服务合同，为英国和爱尔兰的快餐连锁店提供服务 [24] 零售业务 - 第四季度签署超35个客户，新增近700个站点 [28] - 平台站点增长46%，软件ARR增长5%，总ARR增长6% [29] - 与欧洲和英国的两家大型杂货连锁店续签并扩大协议，升级其现有POS到平台 [29] - 与日本一家全国性杂货连锁店签署5年合同，提供连接平台的POS解决方案 [30] - 与国防 commissary agency续签并扩大长期政府关系，合同总价值3.35亿美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在自助收银和便利店、加油站、杂货店及餐厅的销售点软件领域排名第一，客户关系长期稳定，过去3年收入留存率达98% [10][11] - 过去5年公司对平台进行大量投资，企业平台客户实现高个位数收入增长，占公司软件和服务总收入的15% [12][13] - 2025年计划推出多个企业平台解决方案，部分已在与客户进行测试 [14] - 零售领域2024年推出的新自助收银解决方案预计年底全球全面推广，POS和加油解决方案计划今年试点，2026年发布 [14][15] - 公司拥有8000名专业人员提供全球服务，将服务和软件打包成多年订阅模式 [16][17] - 公司与Worldpay达成5年非独家协议，为企业客户提供支付功能，预计今年实施后向新老客户提供 [19] - 公司将退出硬件业务，预计ODM协议生效后，经常性收入占比从约60%提高到75%，进一步退出一次性软件许可证和服务后，将提高到80% [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售市场尽管硬件情况不佳，但各市场对话活跃，有很多现有客户的扩展和新客户机会，对公司前景持适度乐观态度 [102][110] - 技术推动客户追求更高效率，公司多年来的产品投资将在今年推向市场，有望实现增长 [109] - 支付业务与Worldpay合作将是新的收入来源，预计夏末全面实施和转换，实施后将推动零售业务增长 [59][61] 其他重要信息 - 公司团队与Ennoconn紧密合作进行硬件ODM过渡，预计2025年大部分时间仍将确认硬件收入，ODM生效后将更新指导 [32][33] - 公司预计上半年退出两个Atleos国家，相关财务数据将反映在终止经营中 [35] - 公司更新数字银行出售所得税收估计，从3.75亿美元降至3.2亿美元，其中2000万美元已在第四季度支付 [45] - 公司在第四季度回购400万股，约5600万美元，2月完成剩余回购，共回购730万股 [46] - 公司预计2025年保持净杠杆率在2倍或以下，优先投资平台和相关产品，考虑用多余现金进行普通股和优先股回购 [46][47] - 第一季度收入预计下降中个位数，调整后EBITDA预计实现高个位数增长，全年调整后EBITDA预计逐季改善 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 支付协议何时开始受益及实现全部收益需要多久 - 预计支付协议最迟在夏末生效，届时将迁移现有账户到Worldpay，系统运行后将开始向国内新零售客户销售，并逐步推广到拉丁美洲和欧洲 [59][60] 问题2: 2025年零售业务可利用的机会 - 向新一代解决方案和经常性收入模式转型，尤其是服务领域有巨大潜力，未来几个季度将有重大机会宣布，后期还将增加支付功能 [64] 问题3: 软件服务剩余的许可安排暴露情况及退出节奏 - 今年可能仍有一次性许可业务，但公司将推动销售团队以订阅方式签约新老客户，年底预计剩余3000 - 4000万美元一次性软件许可收入 [70][74] 问题4: 硬件展望及与之前ODM交易预期的对比，以及第一季度硬件压力原因 - 今年硬件收入指导基于毛收入，预计下降约22%，但按预期表现与去年一致；第一季度因去年同期一大客户大量采购，今年采购分散在Q2和Q4，导致收入下降 [82][84] 问题5: 政府合同的增量收入及收入确认时间 - 政府合同有增量收入，第一季度末开始收入将增加 [89] 问题6: 收入增长从经常性和非经常性角度的考虑，以及剩余效率举措和对利润率的影响 - 预计零售和餐饮的经常性收入今年增长4% - 5%，压力来自非经常性的硬件和一次性服务收入；今年有1亿美元成本行动，70%与供应商有关，30%与人员有关，将推动EBITDA逐季改善 [92][94] 问题7: 零售环境现状及增长预期 - 零售市场活跃，客户对升级效率和减少损失有需求，公司产品和解决方案能满足需求，平台交易增长26%，对前景适度乐观 [102][110] 问题8: 新CEO上任后希望加速的事项和战略优先级变化 - 与Worldpay合作支付业务将带来机会，减轻零售业务压力；公司将注重获取新客户，同时完成现有客户交付，推动增长 [120][123] 问题9: 企业支付业务之前的收入分成情况 - 之前收购JetPay，后剥离非软件客户的账户和授权平台，无收入分成；新协议是按服务收费，无收入分成，公司保留支付基础设施 [128][130] 问题10: ODM过渡延迟的原因 - 因同时进行数字银行业务出售和ODM项目，且提供商系统与公司系统不兼容，美国最大仓库配送中心的SAP系统无法及时管理客户服务复杂性，为避免客户困惑，决定推迟到夏季并充分测试 [137][142] 问题11: 零售市场的去中介化和拆分趋势是否影响业务 - 大公司可能尝试自建系统，但难度大、成本高，部分公司最终会寻求专业公司帮助；这不是普遍趋势，公司平台和解决方案能支持不同需求的客户 [147][156] 问题12: 之前40%安装基数上平台目标的可实现性及举措 - 平台目前增长26%，认为在未来2 - 3年实现40%目标合理，关键在于执行多年来的投资 [163][164] 问题13: ODM过渡延迟下关税风险及应对 - 公司合同一般可将关税转嫁给客户，目前采取观望态度，若关税实施将更新指导 [172][174] 问题14: ARR和平台站点增长与软件和服务收入增长不一致的原因及何时收敛 - 服务业务的补偿方式对收入影响较大，ODM协议生效后经常性收入占比将达80%，预计增长4% - 5%，支付业务也将推动增长 [179][181] 问题15: 支付业务与之前例子的对比关系 - 不能将5000亿美元支付额等同于收入，但这是巨大机会，目前餐厅业务支付附着率近100%，与Worldpay合作后零售业务也可提供支付功能，美国业务最早春季开展，夏末完成客户转换，之后拓展其他市场 [185][189]