财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为5780万美元，第三季度为6020万美元 [11] - 2024年第四季度收入减少1160万美元，主要因飞机可用性降低和不利外汇汇率影响，部分被爱尔兰新政府服务合同启动抵消 [12] - 2024年第四季度运营费用降低960万美元，因英国劳工协议敲定、飞行小时减少和全球燃油价格下降等 [12] - 2024年第四季度一般及行政费用增加150万美元，主要因与全年财务业绩相关的激励薪酬成本增加 [13] - 2024年第四季度其他费用620万美元，源于1260万美元外汇损失，部分被450万美元保险理赔和养老金负债有利利息调整抵消 [13] - 2024年OES收入比2023年增加1.13亿美元，调整后运营收入增加8400万美元 [17] - 2024年政府服务收入比2023年减少760万美元，调整后运营收入减少1000万美元 [18] - 2024年其他服务收入比2023年增加1260万美元，调整后运营收入与上年持平 [21] - 2024年合并财务业绩使收入增加1.18亿美元，调整后EBITDA增加6630万美元，增幅39% [22] - 2024年运营现金流增加1.45亿美元，调整后自由现金流为1.61亿美元，2023年为2800万美元 [22] - 截至12月31日，可用流动性约3.12亿美元，已为英国和IRCG合同提供84%的资本投资，剩余预计2025年上半年完成 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年OES收入增加，归因于非洲利用率和费率提高、巴西新合同启动、美洲其他地区利用率提高及挪威新合同启动，部分被维修保养成本和运营人员成本增加抵消 [17] - 2024年政府服务收入降低，主要因与荷兰加勒比海岸警卫队长期合同费率变化，调整后运营收入降低因飞机可用性罚款、启动成本和合同过渡 [18][19] - 2024年其他服务收入增加，因利用率和费率提高，调整后运营收入与上年持平，因固定翼服务运营成本增加 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年尼日利亚和巴西是突出市场，OES市场2025年预计保持建设性，但面临供应链短缺逆风，合同续签多在2025年末或2026年，2026年增长更明显 [25][26] - 2025年OES调整后运营收入范围为1.9 - 2.1亿美元，2024年为1.73亿美元 [26] - 政府服务调整后运营收入2022 - 2024年下降约1400万美元，预计2026年相对于2022年增加约25% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新资本分配框架战略优先事项包括保持强大资产负债表和流动性、追求高影响高回报增长机会、通过机会性股票回购和季度股息向股东返还资本 [31] - 公司计划到2026年底将债务偿还至约5亿美元总债务余额 [32] - 公司将继续执行长期政府SAR合同等增长机会，引入新AW189直升机以满足客户需求和提高盈利能力 [32] - 公司计划2026年第一季度开始实施新季度股息计划，初始股息为每股0.125美元，年化每股0.5美元，还有1.25亿美元股票回购计划 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年第四季度强劲财务业绩感到满意，超出上调后的展望范围，主要由离岸能源服务业务强劲增长驱动，行业基本面积极，处于多年上升周期 [8][9] - 政府服务业务专注于爱尔兰海岸警卫队SAR服务和英国UK Star 2G合同运营过渡，虽面临监管和供应链挑战，但对为政府和社区提供成功成果的承诺坚定不移 [9][10] - 公司认为业务模式将继续产生强劲现金流，新资本分配框架使其更加明显 [24] - 确认2025年营收指引14 - 16亿美元、调整后EBITDA范围2.3 - 2.6亿美元，2026年目标指引总营收15 - 18亿美元、调整后EBITDA范围2.75 - 3.35亿美元 [25] 其他重要信息 - 2024年公司工作场所安全方面，与上一年相比，损失工作日减少32%，代表HSE绩效显著改善 [6] - 2024年2月28日挪威近海搜救训练演习中发生一起悲惨空难，机上6名机组人员，5人获救，1人遇难，调查正在进行中 [7] - 2024年第四季度公司将业务部门从单一可报告部门航空服务重新划分为三个可报告部门：离岸能源服务、政府服务和其他服务 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍OES业务动态及高利用率原因 - 公司受与其他离岸服务领域相同市场驱动因素影响，关注浮动离岸钻机数量，自身有供需动态；高利用率是因过去约十年新飞机交付极少，部分直升机被出售、老化或处置，供应大幅收紧，需求在过去几年回升，导致供需紧张；直升机制造商数量有限，新飞机交付前置时间超两年，这影响未来几年供需动态可见性 [36][37][39] 问题: 2025年OES业务增长的关键驱动因素及优势市场 - 增长市场包括西非，尼日利亚将持续积极贡献；巴西已签订更多直升机合同，预计2025年下半年及2026年持续增长；加勒比三角地区，特别是苏里南有新项目和需求；成熟市场如墨西哥湾也有增量需求，年初已签订新合同 [41][42][44] 问题: 如何看待附录中净资产业务价值幻灯片及公司股价相对于NAV折价原因 - 每年公司会让第三方对自有飞机进行评估，今年自有飞机公平市场价值超15亿美元，加上其他有形资产净值、减去总债务和其他负债后，总净资产业务价值约17亿美元，每股约57美元；股价折价原因留给市场参与者推测，管理层认为股价应更高 [46][47][48] 问题: 苏里南市场定价是否回升及客户观点是否改变 - 公司离岸能源服务业务定价积极、稳定，受高利用率和供需动态影响；苏里南增长更多归因于增量项目需求，因有成功发现促使开发、生产和勘探工作增加 [54][55][56] 问题: 2024年业绩超预期的主要驱动因素 - 非洲是驱动因素，OES业务在非洲表现突出，第四季度巴西和英国也有有吸引力的临时机会 [58] 问题: 2025年为何维持当前指引 - 2025年是英国Star 2G和爱尔兰海岸警卫队合同的过渡年，OES业务表现良好，但预计会有供应链短缺问题，且许多合同续签在2025年末或2026年，影响在2026年及以后体现，因此维持之前指引 [61] 问题: 公司将多快开始偿还债务 - 公司计划将债务偿还至约5亿美元总债务余额，预计2025年第二季度开始提前还款 [64] 问题: 除爱尔兰SAR和英国合同外，未来两年其他需要资本的增长渠道 - 目前暂无立即确定的项目，但预计未来几年澳大利亚现有SAR支持服务将招标，中东可能有搜索救援服务私有化机会，欧洲可能有培训机会，但目前没有会影响资本支出的项目 [66][67][68] 问题: 股票回购何时开始及新股息政策的策略 - 股票回购将采取机会主义方式，时间和节奏取决于情况和市场条件；股息计划2026年第一季度开始，初始季度每股0.125美元，年化每股0.5美元，规模取决于政府服务业务现金流，公司有长期增加股息支付的雄心 [70][71][72] 问题: 如何看待先进移动市场现状及未来一年发展 - 公司过去几年分析该领域，对新技术如何满足现有和潜在新客户需求感兴趣；飞机仍处于认证阶段，不确定具体时间线，乐观预计今年晚些时候首批西方先进空中移动产品将获得认证；公司将参与挪威监管沙盒项目，运营Beta的eVTOL或常规起降飞机，这是展示真实数据、验证假设和用例、为商业运营指明道路的机会 [74][75][77] 问题: 政府服务方面，美国政府支出情况对公司有无乐观或担忧因素 - 公司预计情况将持续，对潜在增量机会或增长持乐观态度，特别是政府关注效率并与私营部门合作时；公司将继续积极监测新闻动态，寻找机会 [83] 问题: 从全球运营看，先进移动业务在哪里更容易启动或有更多需求 - 可能在一些主要国家和监管机构之外的地区，如中东有大量兴趣和国家赞助，非洲开展此类业务障碍可能较少 [85][86] 问题: 爱尔兰海岸警卫队和英国Star 2G合同何时全面提升并实现全部盈利潜力 - 2026年情况将更清晰，2027年及以后会更清晰；2024和2025年是服务启动的过渡年，启动成本对盈利能力有一定拖累，预计该业务盈利将持续到下一个十年中期 [90][91] 问题: 能源领域倍数压缩后，公司业务增长机会有无增加 - 公司所在行业中，因公司是唯一上市公司，没有直接可参考的其他上市公司倍数，但类似动态存在；公司将继续关注机会，对符合参数且可操作的机会进行分析，有执行并购的过往记录，将关注近期至中期是否有可操作机会 [96][97][98] 问题: 关税对公司有何潜在影响及公司是否有应对计划 - 公司作为航空运营商，有庞大复杂的国际供应链，关税或任何给供应链带来不确定性的因素都可能是问题；新交付飞机价格固定，不受关税影响，公司会积极监测该问题 [100][101]