财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7.46亿美元，同比增长约1%，总公司同店销售额增长10%，门店增长6%，直接销售增长18% [33][34] - 全年来看，53周对销售的负面影响为2500万美元，第四季度因关键零售周的转移影响约为4000万美元 [35] - 毛利率同比提高60个基点，SG&A费用占销售额的40.5%，比上一年改善60个基点 [36] - 第四季度调整后营业利润为4790万美元，调整后摊薄每股收益为3.26美元，去年同期为2.59美元 [41] - 第四季度产生约1.03亿美元的自由现金流，年末净现金状况为正，库存较去年增长12% [42] - 预计2026财年同店销售额增长2% - 4%，总销售额增长持平至增长1%，毛利率下降20 - 30个基点，SG&A费用占销售额的比例将改善50 - 70个基点，每股收益在1.30 - 1.70美元之间 [46][48][51] 各条业务线数据和关键指标变化 Journeys - 第四季度同店销售额加速增长，连续两个季度实现两位数增长，门店和线上均实现两位数同店增长 [10][20] - 2025财年数字业务实现两位数增长，数字渗透率扩大到25%，忠诚度计划会员超过1000万 [14] - 预计2026财年销售额实现低个位数增长 [48] Schuh - 2025财年营收基本持平，同店销售趋势从第一季度的高个位数下降改善到第四季度的低个位数增长，数字销售占比超过40% [22][23] - 预计2026财年同店销售额略有增长，但总销售额将下降低个位数 [48] Johnson and Murphy - 2025年市场对男士非运动高端鞋类的总体需求放缓，第四季度同店销售额持平，为全年最佳季度表现 [26] - 预计2026财年总销售额将实现低个位数增长 [48] Genesco Brands Group - 简化许可证组合，短期内销售额下降，但利润显著增加 [28] - 预计2026财年销售额将下降低个位数 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕五个战略支柱，包括加速数字化、最大化实体与数字的关系、深化消费者洞察、加强产品创新和重塑成本结构，目前专注于提升现有业务的盈利能力和增长 [55][56] - Journeys计划服务更广泛的青少年市场，提升品牌定位，提供更优质的产品，2026年将重点关注产品多元化、品牌投资、客户体验提升和人才发展 [57][60] - Schuh将专注于提升产品、加强品牌合作、优化客户体验和推广数字化及忠诚度计划，以在竞争激烈的市场中获取份额 [66] - Johnson and Murphy将推出更多新产品，加速品牌重新定位，推广新品牌平台，评估拓展市场和开设新店的机会 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者环境仍然不稳定，消费者有购物理由时愿意消费，且选择更加挑剔，公司通过创新和优化产品组合来满足消费者需求 [8][9] - 公司对2026财年的开局感到满意，计划在2025年的基础上继续发展，实现同店销售和盈利增长，尽管面临外部环境的不确定性，但对业务的战略定位和执行能力充满信心 [29][69] 其他重要信息 - 公司在2024财年开始的成本削减计划中，实现了4500 - 5000万美元的总费用节省目标 [39] - 第四季度资本投资为1400万美元，主要用于零售店、数字和全渠道计划，新开4家店，关闭28家店，年末共有1278家店 [43] - 过去六年回购了近50%的流通股，当前授权回购金额为4200万美元 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明本季度至今的经营情况 - 2月经营情况像过山车，月初南方多地受降雪和寒冷天气影响，情人节销售表现出色，第三周因税收延迟，第四周消费者因税收支付集中购物，总体公司对年初的经营情况感到满意 [75][76] 问题2: 请说明Journeys 2026财年的同店销售预期以及上下半年的情况 - 公司计划延续Journeys的增长势头，预计上半年同店销售较高，因去年同期比较基数较低，下半年也将保持正增长，但会受到门店关闭的一定影响，总体公司预计Journeys同店销售将实现强劲增长 [79][80][82] 问题3: 公司的战略支柱如何在2026年影响业务，以及这些战略的长期规划 - Journeys正处于发展的早期阶段，战略旨在服务更广泛的客户群体，通过提升产品组合、加强营销推广、优化客户体验和利用忠诚度计划等方式，吸引新客户并提高客户忠诚度，新的门店模式已取得良好效果，预计将支持同店销售高于市场平均水平 [89][91][98] 问题4: 请解释2026年毛利率的压力来源以及激励性薪酬的影响 - 毛利率压力主要来自Journeys产品组合的转变、Genesco Brands Group许可证的退出以及第一季度的通胀影响，激励性薪酬预计不会对SG&A产生额外影响 [102][104][105] 问题5: 请详细说明Journeys门店改造的情况以及对业务的影响 - 门店改造是Journeys战略的重要组成部分，旨在为展示更优质的产品提供理想环境，吸引愿意支付更高价格的客户，目前已开设16家改造门店，效果良好，计划2026年改造70家店，未来还有进一步扩大改造规模的机会，改造投资成本相对较低，回报较快 [110][111][115] 问题6: 请说明2026年各季度销售和盈利的情况以及年末库存的定位 - 预计2026年同店销售增长2% - 4%，主要由Journeys驱动，上半年销售较强，第一季度处于增长区间的高端，总销售额受门店关闭、外汇影响和Genesco Brands业务收入下降的影响，增长持平至增长1%，年末库存状况良好，为驱动销售而增加的库存为新产品 [118][119][121]