财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司每股收益为1.17美元，同比增长18%，过去十二个月的股票回购推动每股收益较2024年第一季度提高3美分 [11][21] - 每股收益环比略有下降，主要原因是税率季节性从18.5%提高到22.8% [22] - 公司综合营业利润率在第一季度提高至28.5%，为过去三年来的最高水平 [25] - 第一季度公司积极回购股票，花费1.93亿美元，平均价格为每股77美元，过去两个季度股票回购总额超过4.5亿美元，同时公司宣布增加5亿美元的股票回购授权 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 投资管理业务 - 该业务增长反映了强劲的销售势头，特别是在另类和全球基金经理客户中 [23] - 销售成功得益于现有和新客户，以及新产品的推出，如卢森堡托管服务 [28] 私人银行和财富管理业务 - 业务增长延续了2024年的势头，近期专业服务项目的中标也推动了收入增长 [24] - 第一季度销售广泛，来自新老客户，并购活动也对销售有贡献 [29] - SEI Steer产品与现有私人银行客户扩大合作，客户将使用其所有服务 [30] 投资顾问业务 - 收入同比增长11%，主要归因于综合现金计划的贡献，该计划产生的收入从上年的1000万美元增加到2100万美元 [24] 机构投资者业务 - 该业务在第一季度有一些客户中标 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，尽管标准普尔500指数下跌4.6%，公司的资产管理规模（AUM）和资产托管规模（AUA）均实现了环比和同比增长，市场影响可忽略不计，主要得益于广泛的多元化投资 [31] - 机构和顾问业务有适度的资金净流入，主要流入策略师和传统独立管理账户（SMA）计划，同时共同基金有资金流出 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在重塑运营模式，深化客户参与和关系，加强人才队伍建设，明确战略愿景 [9] - 出售家族办公室服务业务，认为该资产在外部有更大的增长机会，且出售将为股东带来丰厚回报 [13][14] - 积极追求有机和无机增长机会，以加速战略进展，为客户和股东创造价值 [19] - 公司凭借多元化的业务模式、强大的资产负债表和优秀的员工队伍，在市场不确定性中具有优势，能够应对挑战 [16] - 公司以提供全面解决方案的定位，满足全球复杂的机构财富和资产管理组织的需求，在市场中具有独特竞争力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是出色的季度，但市场仍存在高度不确定性，不过也带来了机会 [15] - 公司销售管道强劲，讨论积极乐观，投资经理客户赎回活动稳定，资本部署趋势符合预期 [16][17] - 尽管市场不确定性的影响尚未完全显现，但公司将密切关注，专注于可控因素，如人才、客户关注和战略投资 [18] - 管理层对公司的坚实基础和实现长期可持续增长的能力充满信心 [18] 其他重要信息 - 公司于3月举办了首届全球客户研讨会，汇聚了各业务线的客户，增强了客户对公司能力的认识 [9][11] - 邀请投资者参加9月18日在纽约举行的投资者日活动，届时将分享加速增长的计划 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 最近几周的销售环境如何，宏观不确定性和关税情况对与客户的沟通和销售周期有何影响 - 公司各业务单元负责人表示，目前未看到业务活动放缓，特别是在另类业务和零售业务方面需求旺盛，市场波动未影响与潜在客户的业务活动，但可能会影响签约时间 [40][46][49] 问题2: 第一季度AUM和AUA增长的驱动因素是什么，以及AUM中美国和非美国资产的占比 - 美国和非美国资产在资产管理中的股权分配约为48%，其中80%是美国资产，20%是非美国资产；投资管理服务（IMS）业务中约85%的资产增长来自北美 [51][52][54] - AUM和AUA增长是多种策略和活动的结果，包括之前签约项目的推进、顾问业务的持续活动、新的分销合作伙伴带来的资金流入等，且顾问和机构业务都有正的资金净流入，抵消了部分市场损失 [56][57] 问题3: 公司能否维持28%的利润率，以及股票回购授权的使用节奏 - 利润率的提升主要得益于净销售转化为收入带来的增长，以及有效的成本控制 [60][61][62] - 股票回购将根据公司的现金需求和对股价的判断，按季度进行决策 [66][67][68] 问题4: 销售事件显著增长的原因是什么，以及在另类投资领域哪些方面最成功 - 销售增长的主要驱动因素包括坚实的客户基础、公司从垂直向水平的定位转变以及更高的业务活动水平，公司在目标市场和客户群体中取得了成功，且保持了较高的价格和服务水平 [71][73][76] - 在另类投资领域，公司在全球私人信贷领域处于领先地位，在私人信贷、私募股权、房地产和基础设施等方面取得了良好的业绩，在英国吸引了大型私人信贷和多策略基金经理 [79][81][82] 问题5: 私人银行收入增长中来自区域和社区银行的比例是多少，竞争格局是否有变化 - 过去四个季度，约60 - 70%的增长来自区域和社区银行，该细分市场为公司带来了专业服务和资产服务等机会，公司在该领域具有较强的竞争力，现有客户关系有助于赢得新业务 [87][89][90] - 竞争格局基本一致，公司凭借持续的资本投资和创新能力，在财富平台的前端功能和客户体验方面具有优势 [91][92] 问题6: 如果监管放松银行法规，对私人银行部门有何影响 - 监管变化可能影响银行向未来运营模式转变的速度，但银行向财富管理业务转型的趋势明显，公司具备加速提供相关服务的能力，能够满足银行的需求 [96][97][98]