财务数据和关键指标变化 - 本季度新增2790万美元用于投资的贷款，较上一季度的3640万美元减少23%；贷款本金还款和还清金额为2300万美元，较12月的3430万美元下降33% [6] - 截至2025年3月31日，用于投资的贷款较2024年12月31日增加约540万美元；非 performing资产从2024年12月31日的250万美元降至2025年3月31日的140万美元；早期逾期贷款在2025年3月31日仅为19.9万美元 [7][8] - 2025财年第三季度录得39.1万美元的信贷损失回收；信贷损失准备金与总投资贷款的比率从2024年12月31日的66个基点降至2025年3月31日的62个基点 [9][10] - 截至2025年3月31日的季度净息差为3.02%，较上一季度的2.91%增加11个基点；平均存款成本升至1.26%，借款成本降至4.52% [10] - 2025年3月运营费用为790万美元，高于12月的780万美元；预计2025财年每季度运营费用在750 - 760万美元 [13] - 2025财年至今已向股东分配约280万美元现金股息，回购约310万美元普通股，资本管理活动导致2025财年至今净收入分配率达129% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户贷款增加，部分抵消了多户、商业房地产、建筑和商业企业贷款的下降 [7] - 对各类办公楼担保贷款的敞口为3990万美元，占投资贷款的3.8%；2025年到期的CRE贷款仅五笔，总计290万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于抵押贷款利率上升，房地产投资者活动减少，但投资贷款仍有适度活动；消费者对单户可调利率抵押贷款产品的需求增加 [7] - 单户和多户贷款管道与上一季度相似，预计6月贷款发放量与3月相近，处于近期季度范围（1800 - 3600万美元）的中间水平 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期资产负债表管理策略比上一财年更注重增长，认为有纪律地扩大贷款组合是当前最佳行动方案 [13][14] - 为鼓励更高的贷款发放量，在某些贷款领域放宽了一些承销要求 [7] - 认为维持现金股息很重要，通过股票回购计划向股东进行审慎的资本回报是负责任的资本管理工具 [16] - 在多户贷款市场，有一些激进的定价者，公司定价处于市场中间水平；若定价过于激进，公司会考虑增加单户贷款的生产 [39][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济不确定性因当前财政政策而增加，这也在减少市场活动 [7] - 认为基于借款人的承销特征和抵押品，商业房地产贷款（特别是办公楼担保贷款）将继续表现良好 [9] - 预计2025年6月净息差将继续扩大，但增速较本季度放缓 [12] 其他重要信息 - 2025年1月南加州野火，有两名借款人受影响，一名借款人房屋围栏轻微损坏自行修复未索赔，另一名借款人房屋屋顶、机械受损且有烟雾损坏，已获保险赔偿并正在修复 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度CD增长的原因 - 公司在3月重新调整了负债结构，重新开放政府存款业务，积累了一些政府存款，有可用流动性偿还联邦住房贷款银行的预付款和部分经纪存单 [19] 问题2：新CD利率是否优于批发市场，未来是否有更多机会 - 新CD利率与批发市场相似，改变策略是因为短期利率下降，这些存款通常是短期性质，成本与其他批发资金相似 [20] 问题3：去除非经常性收益后净息差为2.97%，进入第四季度是否会扩大 - 是的，公司指出了可调利率贷款和批发资金的重新定价情况，预计净息差将扩大，但增速不如第三季度 [22][25] 问题4：未来十二个月提前还款活动的预期 - 很难确定，3月提前还款低于12月，可能是由于3月抵押贷款利率波动；7%以上的抵押贷款利率会显著减缓活动，6%左右则会增加活动 [31] 问题5：如果提前还款活动放缓，贷款组合平均期限延长多少会导致类似2024年第四季度的拨备费用 - 内部有相关数据，但可参考过去四个季度的提前还款和抵押贷款利率情况；利率上升会使提前还款放缓，贷款组合平均期限延长，通常需要拨备；反之则会回收拨备 [33][34] 问题6：如果市场波动增加，股价意外下跌，是否会加强回购并向股东返还更多资本 - 不确定时持有更多资本更好；公司每年制定一次业务计划，确定银行向控股公司的现金股息，进而确定现金股息和股票回购金额；2025财年业务计划已设定标准，预计6月与前三个季度差异不大；正在制定2026财年业务计划，若股价下跌会回购更多股份 [37][38] 问题7：与其他机构竞争贷款时，本月行为或参与新贷款的意愿是否有变化 - 未受哥伦比亚和太平洋首信市场交易影响，太平洋首信一直在缩减贷款组合，退出了一些市场；多户贷款市场有激进定价者，公司定价处于市场中间水平 [39] 问题8：对加州多户市场未来的看法，是否乐观认为更多市场会转向公司定价 - 难以确定时间，公司定价会考虑收益率曲线和市场竞争对手，追求可持续的边际利差；若定价过于激进，会增加单户贷款生产 [43]