财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.895亿美元，较上一季度的历史最高纪录下降9%，较2023年第四季度增长12.7%；2024财年营收7.64亿美元，较2023财年增长15.2% [16] - 第四季度非GAAP毛利率为40.2%，较上一季度的42.2%下降2个百分点；2024财年非GAAP毛利率增至41.7%，高于2023财年的40.7% [21] - 第四季度GAAP营业利润为790万美元，低于上一季度的1790万美元；非GAAP营业利润为2090万美元，较上一季度减少740万美元，降幅为26.3% [23] - 第四季度GAAP净利润为970万美元，摊薄后每股收益为0.12美元；非GAAP净利润为2130万美元，摊薄后每股收益为0.27美元，低于上一季度的0.35美元 [23][24] - 2024财年GAAP净利润为6960万美元，摊薄后每股收益为0.89美元；非GAAP净利润为9020万美元，摊薄后每股收益为1.15美元，较2023财年增长58% [24][25] - 第四季度自由现金流为2880万美元，高于上一季度的2000万美元；2024财年自由现金流增至8300万美元，远高于2023财年的1140万美元 [25] - 预计第一季度营收为1.7亿美元±500万美元，非GAAP毛利率为38%±150个基点，营业费用为5100万美元±200万美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.19美元±0.04美元 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 探针卡业务 - 第四季度营收1.503亿美元，较上一季度减少2190万美元，降幅为12.7%；2024财年营收6.26亿美元，高于2023财年的4.98亿美元 [17] - 第四季度代工和逻辑业务营收8300万美元，较上一季度下降22.5%，占总营收的44%，低于上一季度的51.7% [18] - 第四季度DRAM业务营收创纪录达到6330万美元，较上一季度增长310万美元，增幅为5.2%，占总营收的33.4%，高于上一季度的28.9%；其中HBM营收从第三季度的2900万美元小幅增至3200万美元 [18] - 第四季度闪存业务营收370万美元，较上一季度减少90万美元，占总营收的1.9%，低于上一季度的2.2% [19] 系统业务 - 第四季度营收3920万美元，较上一季度增加340万美元，占总营收的20.7%，高于上一季度的17.2%；2024财年营收1.376亿美元，低于2023财年的1.652亿美元，主要因2023年第四季度出售了FRT业务 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度DRAM探针卡营收创纪录，DDR5需求稳定，HBM营收增长，占DRAM总营收近一半；预计第一季度HBM营收维持在相似水平 [9] - 第一季度因2024年年中HBM III和HBM IIIE生产设计探针防护装置创纪录发货后的消化期，以及出口管制限制向中国发货，非HBM探针卡和系统需求预计将环比下降 [9][10] - 代工和逻辑探针防护装置市场第四季度营收较第二和第三季度下降，多年来首次没有代工和逻辑制造商成为10%的客户；预计第一季度需求与第四季度相似，因手机和客户端PC等高销量终端市场需求疲软 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布与MBK Partners共同收购FICT Limited，以巩固对其技术和产品的获取，加强在先进封装领域的领导地位 [7][8] - 公司与Advantest Corporation达成技术合作和股份购买协议，基于多年合作关系，拓展在晶圆级测试领域的合作，满足先进封装和高性能计算的需求 [8] - 在DRAM业务方面，公司计划推出新的非HBM应用成本竞争架构，并扩展智能矩阵平台在HBM应用中的高速和温度扩展性能 [12] - 在代工和逻辑业务方面，公司通过新客户认证和新产品开发，扩大市场份额，提高在高性能计算GPU应用中的竞争力 [12] - 在系统业务方面，公司聚焦高性能计算领域的创新机会，如量子计算和共封装光学，利用在实验室的领先地位拓展到生产领域，预计共封装光学业务将在今年晚些时候和2026年实现增长 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度和2024财年业绩反映了半导体行业两种不同的市场动态，一方面生成式AI和高带宽内存的增长带来了1亿美元的营收增长，另一方面客户端PC和手机等市场需求疲软 [5] - 2025年第一季度，非HBM DRAM探针卡和系统需求预计将继续下降，但随着时间推移，公司预计产品需求将整体增加 [6][7] - 公司将继续关注成本结构，通过调整可变成本应对市场变化，同时保持足够的产能以满足未来增长需求 [29] 其他重要信息 - 公司在第四季度回购了价值1610万美元的股票，截至季度末，根据2023年第四季度批准的7500万美元两年回购计划，还有2050万美元可用 [26] - 公司预计2025财年资本支出与2024财年相似，约为3500 - 4500万美元 [26] - 公司以约6000万美元收购FICT 20%的股份，该交易采用权益法核算，预计对运营结果无重大影响 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请详细解释第一季度各业务板块（代工逻辑、DRAM、系统）的营收展望，以及非HVM DRAM探针卡市场的情况和前景 - 第一季度营收下降主要因非HBM DRAM业务，HBM DRAM预计环比持平；非HBM DRAM需求下降主要因出口管制限制向中国发货，预计该影响将持续全年；系统业务存在季节性因素，第一季度通常会下降；代工和逻辑业务预计与第四季度相似 [33][35][36] - 非中国市场的非HBM DRAM业务（主要是DDR5和部分图形DDR）仍处于周期性低位，约为2000万美元/季度，短期内无明显改善迹象；HBM业务是DRAM探针卡业务的亮点，推动了连续三个季度的营收增长 [38][39] 问题：为什么业务在2024年末和2025年初受产品销量影响较大 - 探针卡的基本需求驱动因素是客户的新设计发布，但新设计需要实现量产才能带动探针卡需求；目前PC和手机市场处于周期性低位，缺乏足够的销量来推动业务增长 [43][44][45] 问题：第四季度没有一家代工和逻辑客户占营收10%以上的原因，以及对业务的影响 - 代工和逻辑业务整体疲软，包括大型微处理器客户业务也较弱；公司将继续努力在各主要客户处获得认证，以提高竞争力和市场份额，预计这些举措将在2025年对公司增长产生积极影响 [48][49] 问题：公司预计2025年整体需求增长，HBM和代工逻辑业务的增长预期如何；收购FICT的动机是什么 - HBM业务方面，HBM4的过渡将是2025年增长的驱动力，更高的层叠堆栈和测试速度将增加测试支出；代工和逻辑业务有望恢复到约1亿美元/季度的水平，得益于PC市场的复苏和新客户认证的进展 [54][55] - 收购FICT是为了在高性能计算复杂度不断增加的情况下，对重要供应商施加更大影响，通过与MBK Partners的合作模式，在不承担全部财务和执行风险的前提下，巩固供应链并获得先进封装技术 [57][58] 问题：HBM业务是否有两个客户在HBM4方面实现量产；公司在新客户认证方面的情况，特别是与超大规模数据中心客户的合作；代工逻辑业务中的网络业务情况 - HBM业务目前有两个客户贡献显著营收，包括HBM3和HBM4的混合业务；预计HBM4将在2025年中期实现大规模量产 [62][63] - 超大规模数据中心客户正在内部开发定制ASIC，公司已在第一季度开始为几个项目提供初始设计，预计该业务将在2025年逐步加强，成为探针卡业务的新增长点 [64][65] - 网络业务是代工和逻辑业务中的亮点，受益于客户的产品策略，如GPU与网络组件的捆绑销售，以及高性能计算产品路线图的加速，尽管PC市场疲软，但网络业务仍保持增长 [67][68] 问题：请详细介绍系统业务的情况，包括季节性因素、近期消化情况以及未来的增长驱动力；DRAM探针卡业务中HBM和传统DDR设计的毛利率差异 - 系统业务存在季节性，因客户年度预算编制流程通常与财年和日历年一致；最令人兴奋的增长机会是硅光子学和共封装光学向试生产的过渡，预计在2025年下半年开始增长，2026年实现量产；量子计算业务目前处于投资阶段，有一定的增长前景 [75][76][77] - 公司未具体说明HBM和其他DRAM业务的毛利率差异，但表示HBM业务因产品差异化和技术独特性，毛利率高于其他DRAM业务，但低于代工和逻辑业务，可能与一些低端代工和逻辑设计的毛利率相似 [78] 问题：如果代工和逻辑业务以及微处理器业务在未来占比下降，对公司整体毛利率有何影响；收购FICT的主要目的是什么，以及涉及的产品设计周期 - 公司致力于实现目标模型，即营收8.5亿美元时毛利率达到47%；目前营收结构与目标模型不同，公司正在通过多种举措提高毛利率，包括开发低成本DRAM架构、提高代工和逻辑业务市场份额以及内部成本控制措施；但行业整体终端市场的复苏对实现目标毛利率至关重要 [81][82] - 收购FICT的主要目的是与该公司合作加速产品路线图，更好地应对高性能计算的挑战，而不是追求独家供应或垂直整合；公司将通过20%的股权参与其业务决策，目标是使FICT的产品路线图与公司的路线图更好地对齐，以生产更具竞争力的产品 [84][85] - 产品设计周期包括较长的架构设计周期（如为1纳米逻辑设计）和更频繁的客户定制设计周期；公司预计在2025年能够对FICT的业务产生一定影响 [86][87] 问题：如果第三方研究预测的HBM市场26%的增长率准确，公司的HBM业务在2025年是否会增长更快 - 公司认为这是合理假设，从HBM3到HBM4的过渡将带来更高的测试强度和复杂度，需要更复杂和更有价值的探针卡；2024年HBM业务增加了超过1亿美元的营收，证明了这一趋势 [90][91]