财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为3.02亿美元，同比增长16%，国际营收同比增长19% [25] - 第四季度非GAAP运营收入为负200万美元，运营利润率为负1% [25] - 关键积压指标（当前RPO和当前递延收入）分别同比增长19%和17% [26] - 全年自由现金流为1.28亿美元，同比改善171%，加权平均摊薄股数增加2.6% [30] - 2025年第一季度预计营收在3.01 - 3.03亿美元之间，同比增长12%，非GAAP运营利润率预计在7 - 8% [31] - 2025年全年营收指引上调至12.85 - 12.90亿美元，同比增长12%，非GAAP运营利润率指引上调50个基点至13 - 13.5% [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度预订表现强劲，有超136笔七位数交易，贡献超100万美元ARR的客户数量同比增长39%，所有三类利益相关者均有增长，业主增长尤为突出 [8] - 第四季度新增客户涵盖所有利益相关者，包括一家全球大型电信公司、圣地亚哥大学等，还有与多家公司的扩张合作 [9] - 第四季度有两笔重大MEG7交易，一笔是新客户的最大交易之一，另一笔是现有客户的六位数扩张 [10] - 与澳大利亚和新西兰的领先基础设施承包商Abergelty扩大合作，其年度建筑量近10倍增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资AI驱动的创新，如Copilot、Agents和Agents Studio，目标是让Procore AI成为平台体验核心 [13] - 推进平台连接性战略，发布连接图纸，正在连接RFIs和提交文件，以增强解决方案的连接性 [14] - 推出资源管理、Procore Maps、Procore Zones等创新产品，满足不同利益相关者和建筑类型需求 [15] - 加速市场推广转型，预计上半年完成转型，下半年全面运营，以实现营收增长和深化客户关系 [17][20] - 2025年重点是完成市场推广演变、推动运营卓越和提升平台价值 [20] - 公司在建筑技术市场处于领先地位，与竞争对手相比，赢率表现良好 [121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业受情绪驱动，但有建设需求就有Procore的机会，公司对未来机会感到兴奋 [50] - 2025年是转型年，战略举措将为2026年及以后的损益表改善奠定基础 [33] - 对新运营模式有信心，认为能抓住巨大机会，预计市场推广转型的投资将在下半年开始产生回报 [19][59] 其他重要信息 - 公司对受南加州野火影响的人表示哀悼和慰问 [6] - 超250家客户购买Procore Pay，目前预计2025年该业务对营收影响不大 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司能否依靠业主业务机会抵消业务周期性下行逆风，以及这种势头在2025 - 2026年的可持续性 - 业主业务机会巨大，公司会持续关注并投入，业务优势广泛，不仅限于业主业务，体现了公司的巨大机会 [37][38] 问题2: 推动第四季度早期续约的因素是什么 - 部分原因是季度后期执行良好，公司在巨大潜在市场取得进展，市场推广转型的干扰较小，这些因素共同促进了预订表现 [41] 问题3: 建筑宏观指标中业主推进项目意愿的改善是否与公司业务相关，以及第四季度预订优势是否会影响后续业务 - 行业受情绪驱动，但有建设需求就有机会，Procore是提高生产力的理想解决方案；第四季度的强劲表现带来了良好的执行和势头，公司目前关注市场推广组织在第一和第二季度的执行 [50][51] 问题4: 新销售覆盖计划的接受情况、技术销售层的客户参与度以及对潜在干扰的看法，以及2025年业务增长的趋势 - 销售团队对新销售计划非常兴奋，客户也期待获得更多资源；公司在执行阶段会保持谨慎，但相信下半年这些变化和投资将开始产生回报；随着下半年的推进，生产力和预订量将开始提升 [58][59][60] 问题5: CRPO增长与2025年营收指引之间差异的原因 - CRPO增长受早期续约影响，若无此因素，第四季度CRPO增长为中两位数；2025年营收指引上调且更保守，因为公司正在进行市场推广转型，仍有许多工作需要完成 [64][65] 问题6: Procore Pay与现有竞争对手相比的差异化优势，以及早期采用者的反馈和使用情况 - 客户喜欢在Procore平台上完成支付的最后一公里合规和支付流程，平台的现代技术栈易于使用；该业务需要时间来启动账户和项目，但公司对此持乐观态度 [71][72][73] 问题7: 第四季度早期续约的CRPO在2025年的分布情况 - 大部分早期续约可能在第一季度，尤其是第一季度早期，但也可能有部分贯穿全年；公司关注的是多年来向中长期目标的演变，市场推广转型将有利于营收和利润增长 [75] 问题8: 如何平衡营收增长和利润率扩张的重点 - 2025 - 2026年公司将持续扩张利润率，优化自由现金流每股收益；具体的营收增长和利润率增长路径需要在2025年之后确定 [81][82] 问题9: 数据中心资本支出对公司业务的影响 - 数据中心投资巨大，是经济的优势领域之一，但只是建筑市场的一小部分；公司业务涵盖多个建筑领域，数据中心业务是其中一个令人兴奋的部分 [87][88][89] 问题10: 公司建立渠道的最新想法，以及新客户增长与2025年指引的关系 - 与大型系统集成商建立合作是公司长期计划的一部分，目前虽不是重点，但正在建立关系；客户数量不是驱动业务的关键因素，指引暗示新客户数量会减少，公司更关注大客户 [95][97][98] 问题11: 客户对Copilot和相关AI产品的早期反馈，以及这些产品带来最大效益的例子 - 客户认为Copilot能提供智能答案，是项目的答案机器；未来，Agent产品和Agent Studio将为客户提供项目管理帮助，如监控进度、预算和识别风险 [103][104][105] 问题12: 第四季度外汇对业务的影响 - 外汇影响非常小，无显著影响 [106] 问题13: 关税和通货膨胀对公司业务的影响，以及第四季度市场推广变化的积极因素是否来自早期迹象 - 行业对关税持观望态度，但具有韧性，有其他领域的项目机会；第四季度的积极表现主要来自强劲执行，市场推广变化的好处预计在下半年显现 [112][113][116] 问题14: 公司在最近一个季度是否获得了市场份额，以及客户对AI Agent产品的理解和教育需求 - 公司按年度披露市场份额数据，目前赢率表现良好；客户对AI Agent产品的潜力感兴趣，但需要一定的教育过程，因为很多企业对如何利用这些技术还不确定 [121][122] 问题15: 第四季度运营收入利润率低于指引，但2025年指引上调，后续是否还有增量投资限制上行空间，以及利润率的发展趋势 - 第四季度的决策是一次性的，业务执行强劲，公司在2024年扩大了利润率，预计2025年继续扩大，第一和第二季度的利润率表现将与第四季度不同 [129][130] 问题16: 公司如何在内部利用AI，以及是否有实际效益 - 公司在开发、支持、营销等部门使用Copilot等AI技术，提高了生产力，但目前没有具体的效益数据披露，公司认为创新产品的推出与AI应用有关 [134][135][137]