财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.44美元，剔除每股0.01美元的合并相关费用后，调整后每股收益为0.45美元 [8] - 有形账面价值较上一季度增长5%，同比增长13% [9][18] - 核心一级资本充足率（CET1）为11.62%，较去年同期提高86个基点 [9] - 预计到年底累计其他综合收益（AOCI）将提高约10%或6500万美元 [18] - 净利息收入和利润率表现符合预期，净利息收入按预期下降，净利息利润率略有下降 [3][14] - 非利息收入受益于贷款出售收益和更高的抵押贷款及服务费，调整后非利息收入为9400万美元，高于指引 [4][14] - 调整后非利息支出为2.63亿美元，略好于指引，主要因其他费用降低 [15] - 总净冲销率为24个基点，剔除与购买信贷受损（PCD）贷款相关的3个基点后为21个基点 [16] - 不良贷款率（NPL）略有上升，逾期率较第四季度有所改善 [16] - 信贷损失拨备占总贷款的比例为116个基点，较上一季度提高2个基点 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：期末总贷款按年率计算较上一季度增长1.5%，剔除约7000万美元商业房地产贷款销售后增长2.3%，符合第一季度指引下限；季度新贷款生产率处于6%以上高位，边际资金成本处于3%中段 [9][10] - 投资组合业务：投资组合较上一季度增长2.6%，久期略有缩短至略低于4 [10] - 存款业务：总存款按年率计算增长2.1%，核心存款（不含经纪存款）按年率计算增长近1.7%；非利息存款占核心存款的23%，与第四季度水平基本持平；经纪存款稳定，占总存款的3.8%，低于同行水平一半；存款成本较上一季度下降17个基点，3月31日总存款即期利率为190个基点；累计总存款贝塔系数为37%，好于预期 [11][12][13] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Bremer Bank的合作已获得所有必要监管批准，预计5月1日完成法律层面合并，10月中旬完成银行网点和系统转换 [5] - 公司将继续执行存款定价策略，积极应对美联储未来利率行动，以合理成本推动存款增长超过同行 [13] - 公司在信贷管理上采取积极主动的方法，客户选择严格、结构保守、积极处理不良贷款，信用纪律良好，NPL向净冲销（NCO）的转化率较低 [17] - 公司预计净利息收入和净利息利润率将在2025年增长，得益于贷款和证券的重新定价动态、贷款增长以及与Bremer的合作 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩表现优于预期，展示了在充满挑战和不确定性的经济环境中运营的能力，为进入第二季度和与Bremer Bank的整合做好了准备 [3] - 尽管宏观经济环境不确定，但公司对自身实力充满信心，得益于强大的资产负债表、多元化的收入来源和有韧性的中西部市场 [5] - 与Bremer Bank的合作将增强公司在中西部地区的业务规模和密度，为资产负债表和盈利增长提供有力支持，为股东创造更多价值 [7] - 全球贸易和宏观经济前景的不确定性若持续，可能会扩大今年增长和利率的可能结果范围，但与Bremer的合作带来了有趣的替代方案和资产负债表灵活性 [22] 其他重要信息 - 公司部分陈述具有前瞻性，存在一定风险和不确定性，相关风险因素已在SEC文件中充分披露 [1][2] - 演示文稿中包含非GAAP指标，旨在帮助投资者理解业绩趋势，相关数据的调整明细包含在演示文稿附录中 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Bremer带来的首日更高资本对净利息收入（NII）展望有何影响，与上一季度相比，假设的增值收益有何大致差异？ - 2025年的预测仍基于去年11月提出的原始并购假设，包括24亿美元商业房地产贷款；首日法律层面合并后的资本很可能更高，这意味着24亿美元的贷款销售规模很可能减少，这将抵消因利率标记而减少的购买会计增值收益 [29][30] 问题2：40%的存款贝塔系数是否包括Bremer？ - 不包括，这是核心Old National Bancorp的数据；预计到第二季度末能达到这一水平，公司仍有相当大一部分特殊定价存款正在逐步处理，未来还有优化空间 [31][32] 问题3：剔除Bremer影响后，正常环境下其他费用收入的合理运行率是多少？ - 其他费用收入波动较大，本季度包含贷款销售收益，上一季度有800万美元离散项目；剔除这些特殊项目后，可参考第四季度和本季度的数据来确定合理运行率；总体而言，2025年的指引基本不变，仅增加了Bremer的两个月数据 [34][35] 问题4：决定是否出售商业房地产贷款的驱动因素有哪些？若不出售任何贷款，对2025年全年NII展望是否有上行空间？ - 主要考虑三个因素：核心一级资本充足率达到两位数、总风险加权资产以及商业房地产贷款占总风险加权资产的比例；基于目前情况，公司在这三方面表现良好，有很大灵活性；若不出售贷款，2025年全年NII展望会有上行空间 [41][42][44] 问题5：客户目前的情况如何，与1月相比有何变化，如何让他们恢复到关税动荡前的状态，业务活动是否会迅速反弹？ - 企业整体运营良好，只是因近期不确定性采取了观望态度，但并未改变计划；公司业务管道仍然强劲，第一季度业务表现和当前管道情况表明无需改变指引；商业房地产市场目前相当活跃，尽管近期利率波动，但市场竞争愈发激烈 [52] 问题6：全年NII的基本节奏如何，考虑到Bremer的加入，未来几个季度情况会如何？ - 幻灯片15给出了最佳预测；核心业务方面，预计第二季度核心利润率和NII美元金额将有所改善，并在3月持续；5月初Bremer的加入将带来积极影响 [55] 问题7：如何调和贷款增长指引与宏观环境的关系，对业务管道的转化率是否有信心？ - 业务管道较去年增长30%，已接受类别较去年增长50%，表明贷款增长前景良好；但考虑到市场谨慎情绪，对增长预期进行了一定调整；商业和工业（C&I）贷款的转化率保持稳定，商业房地产（CRE）贷款转化率略有下降，因市场竞争更激烈；总体而言，管道增长有利于持续增长；公司在合并后有很大灵活性，可通过贷款销售或不销售来应对有机增长的变化 [59][60] 问题8：合并完成后是否会重启股票回购？ - 公司有考虑过，但目前还太早，需等待会计标记确定和评估资产负债表灵活性；公司更倾向于拥有更大的资产负债表和更强的资本水平，认为这对股东更有利；股票回购问题将在今年下半年和2026年再做考虑，目前首要任务是确定合适的资产负债表规模和资本结构 [61][62] 问题9：在经济前景恶化和潜在风险增加的情况下，为何维持损失拨备指引？ - 公司对损失内容有信心，本季度在拨备中考虑了全球贸易和宏观经济不确定性因素；所有信贷指标均符合预期 [68][69] 问题10：纳什维尔地区的扩张计划和投资情况如何，经济环境是否改变了公司在该地区的增长意愿？ - 经济环境未改变公司在该地区的增长意愿，公司希望继续在该地区投资和发展；目前在该市场规模可能不足，但拥有优秀团队；这是一项长期投资，未来将在人才和基础设施方面投入更多 [70][71] 问题11：定性储备占总ACO的25%，与历史情况相比如何？ - 较前几个季度略有上升，几个季度前约为20%出头，第一季度为24% [77] 问题12：存款成本有明显下降，未来还有多少下降空间？ - 在经纪定期存款方面有下降空间，公司有意将其期限设置较短，以便在利率变化时有调整机会；特殊定价存款仍占银行存款相当比例，团队正在逐步降低该部分成本 [78][79] 问题13：Bremer合并完成后，首要任务是什么？ - 主要是文化整合，公司将花大量时间确保团队成员受到欢迎，客户知道公司将继续为其提供服务，并充分利用合并带来的规模和密度优势；在5月1日前公司已开始相关工作，未来将继续推进 [81][84] 问题14：假设持有24亿美元商业房地产贷款，对NII和收益的影响是否如计算的那样（分别为3460万美元和0.09 - 0.1美元）？ - 假设情况下，计算方向正确 [88] 问题15：2025年第四季度NII大幅增长的驱动因素是什么？ - 主要是固定资产重新定价的影响以及核心有机业务增长在年底的体现 [90]