财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后每股收益为1.75美元，同比增长9.4%，超出原指引和更新后指引范围上限 [11] - 2025年调整后每股收益指引提高至1.85 - 1.89美元，与实际业绩基础上6% - 8%的增长展望一致 [12] - 2024年运营现金流与债务比率为14.6%，高于2023年的14.1% [35] - 2024年执行了最后1亿美元的远期自动对盘计划，完成全年6亿美元的定价和执行 [34] - 2024年发行了10亿美元的次级附属票据 [35] - 2025年1月，年化股息目标从每股1.06美元提高到1.12美元，派息率约为60%，处于60% - 70%派息率指引的低端 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 2024年第四季度，宾夕法尼亚公共事业委员会和肯塔基公共服务委员会批准了电价案和解，弗吉尼亚州达成了通用和解，正在等待最终结果 [21] - 2024年，NIPSCO提交了包含近25亿美元增量投资的电价案，计划于2025年退役Schaeffer发电站的17号和18号机组，并为客户增加四个新的太阳能和储能项目 [20][21] 天然气业务 - 2024年，NIPSCO天然气投资3600万美元安装先进计量基础设施，有助于减少滞后和回收成本，降低持有费用 [28] - 转换一个大型工业锅炉从煤炭到天然气，为客户节省能源成本并减少碳排放 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在六个州的受监管公用事业运营提供了燃料类型和监管地点的多元化 [7] - MISO发布了输电骨干网及相关项目，以确保2030年代及以后的系统可靠性 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过高效的资本部署、安全的资产运营和建设性的监管回收机制，为客户提供安全、可靠且价格合理的能源 [6] - 2025 - 2029年基础资本计划为194亿美元，因弗吉尼亚州和印第安纳州天然气业务的经济发展增加而名义上有所提高，预计推动8% - 10%的费率基数增长 [12] - 公司拥有价值22亿美元的有价值客户投资组合，较第三季度电话会议时增加4亿美元，团队正在积极开发这些项目以纳入基础计划 [13] - 公司积极参与印第安纳州的数据中心发展，评估相关建设，以保护现有系统客户、快速灵活地服务新客户、保持财务完整性和业务灵活性为原则 [14][15] - 公司通过数据和分析团队实施人工智能用例，提高工作效率和数据透明度，如工作管理智能流程使俄亥俄州的工作生产率提高16% [16][17] - 阿波罗持续改进计划在第二年实现了7700万美元的运营和维护成本节省，并实施了多项效率举措 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年成功执行了业务计划，团队在监管、运营和财务方面取得了显著成果，对未来的短期和长期指导充满信心，认为其对市场条件和其他不可控因素具有韧性 [39] - 公司的财务承诺已在2024年实现，并有望在2025年继续实现，监管进展为资本配置提供了基础，融资计划合理且可执行 [39] - 公司有多种选择实现增量融资，无需直接在计划中使用股权来获取上行资本支出计划的资金，对当前的自动对盘计划、内部现金流和次级附属票据融资方式感到满意 [65] 其他重要信息 - 公司在2024年投资69亿美元用于资本支出，以支持系统可靠性和满足监管要求，监管程序批准在2024年回收3.4亿美元的相关投资收入 [9] - 公司于2024年开始安装先进计量基础设施，81%的基础五年计划投资预计在投资后12个月内开始回收 [28][29] - 公司的电力系统通过更换超过50英里的不良地下电缆和7万多个结构寿命延长项目得到加固 [18] - 2024年，公司的职业安全绩效显著改善，OSHA可记录事故率同比降低8%，可预防车辆碰撞率同比降低近10% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何想象和协商Genco文件中的风险分担考虑，是否复制传统费率基数概念，以及商业安排的时间 - 公司表示Genco文件是追求数据中心机会的重要一步，该文件允许将大型负载客户的业务封装起来，保护现有客户基础，同时为股东带来利益并保持业务灵活性 [46][47] - 与传统费率案例模型不同，Genco文件可以使现金流更好地匹配，并在合理的时间内获得回报，以支持建设进展 [49][50] - 公司在2023年实现了超20亿美元的资产负债表改善，2024年净增超10亿美元，加上运营现金流的增长，使公司有更多灵活性来支持潜在的大型消费者 [51] 问题: 最新更新的数据中心负载预测 - 公司尚未更新超出综合资源计划（IRP）的内容，IRP中参考案例为2600兆瓦，上行案例为8000兆瓦，相关讨论积极且有益，将在项目通过特定阈值后更新计划 [53] 问题: 数据中心交易的时间安排以及为增量资本支出提供资金的其他潜在途径 - 公司认为数据中心机会在2025年，目前谈判进展顺利，有签署合同后会及时公布 [60][61] - 公司首先会依靠运营现金流的出色表现来为增量资本支出提供资金，还会考虑缩短监管滞后以增加现金流，此外，次级附属票据市场也是一种选择，公司有多种选择实现增量融资，无需直接在计划中使用股权 [64][65] 问题: 是否需要IURC批准Genco文件才能宣布交易，以及如何看待煤炭发电 - 公司不需要IURC批准即可宣布交易，但需要IURC批准Genco文件并设立该实体，该实体有助于在满足大型负载客户需求的同时保护现有客户基础 [72] 问题: NIPSCO和哥伦比亚的支出在当前基础计划与之前计划之间的转移驱动因素 - 公司表示这些分配没有重大变化 [73] 问题: La Porte设施的现状以及是否有机会通过天然气系统为数据中心提供服务 - 公司在La Porte尚未开始施工，正在完成框架和结构的搭建，与多个交易对手的谈判和讨论进展顺利 [77][79] - 公司认为通过天然气系统为客户提供服务有好处，已看到天然气系统在服务这些客户方面的需求增加，且在弗吉尼亚州和可能的俄亥俄州有资本机会 [80][81] 问题: Genco实体的回报情况以及现金流收益的时间 - 公司认为NIPSCO GENCO可能获得高于监管回报的收益 [87] - 公司表示这将是一个2025年的事件，有签署合同和确定信息后会尽快公布 [89] 问题: 关于Genco文件的其他方立场、时间表、流程以及是否需要FERC批准 - 公司正在处理相关问题并提供反馈，预计在2025年第三季度获得IURC的裁决 [92] - 该文件将通过正常的IURC流程进行，与其他文件的流程没有实质性差异 [95] - 公司首先需要IURC批准，未来可能需要FERC的不同批准，但这不是开始申请或当前工作的必要条件，签署合同也不需要FERC批准 [97][98] 问题: 自DeepSeq以来客户推进意愿的语气是否有变化 - 公司表示没有看到客户语气的变化，相反，需求和机会持续增加 [99][101]