财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，净收入为1022亿墨西哥比索，较2024年第三季度增长4%或35亿墨西哥比索 [4] - 2024财年，净收入为3251亿墨西哥比索，较2023财年下降70.4%；综合总收入为2277亿阿根廷比索，较2023财年下降83% [5] - 2024年第四季度，扣除一般行政和人员费用前的营业收入为1139亿阿根廷比索，较2024年第三季度下降9%或819亿阿根廷比索，较2023年下降72% [5] - 2024财年，扣除一般行政和人员费用前的净营业收入为4.6万亿阿根廷比索，较2023财年下降20.6% [6] - 2024年第四季度，贷款损失拨备为375亿阿根廷比索，较2024年第三季度增长50.1%或127亿阿根廷比索，较2023年增长5%或21亿阿根廷比索 [6] - 2024财年，贷款损失拨备为1094亿阿根廷比索，较2023财年增长9% [7] - 2024年第四季度，净利息收入为5326亿阿根廷比索，较2024年第三季度下降13%或822亿阿根廷比索，较2023年增长33%或1326亿阿根廷比索 [8] - 2024财年，净利息收入为16亿阿根廷比索，较2023财年下降10% [8] - 2024年第四季度，利息收入为1191亿阿根廷比索，较2024年第三季度下降12%或1073亿阿根廷比索，较2023年第四季度下降34%或4293亿阿根廷比索 [8] - 2024财年，利息收入为353亿阿根廷比索，较2023财年下降30.4% [9] - 2024年第四季度，贷款和其他融资利息收入为4999亿阿根廷比索，较上一季度增长14%或620亿阿根廷比索，较2023年下降39%或3264亿阿根廷比索 [9] - 2024财年，贷款和其他融资利息收入为2.1万亿阿根廷比索，较2023财年下降15% [9] - 2024年第四季度，政府和私人证券收入较上一季度下降32%或1483亿阿根廷比索，较去年同期增长35%或801亿阿根廷比索 [10] - 2024财年，政府和私人证券收入为1.11万亿墨西哥比索，较2023财年下降50.4% [10] - 2024年第四季度，Rigos收入为4.45亿阿根廷比索，较上一季度下降90.8%或196亿阿根廷比索，较去年同期下降100%或1828亿阿根廷比索 [10] - 2024年第四季度，外汇收入较上一季度减少18亿阿根廷比索，较去年同期下降100%或398.4亿阿根廷比索 [11] - 2024财年，外汇收入为163.2亿阿根廷比索，较2023财年下降90.1% [11] - 2024年第四季度，利息支出为2865亿阿根廷比索，较上一季度下降8%或251亿阿根廷比索，较2023年第四季度下降56%或5619亿阿根廷比索 [12] - 2024财年，利息支出为1.8万亿阿根廷比索，较2023财年下降47% [12] - 2024年第四季度，净手续费收入为1399亿阿根廷比索，较2024年第三季度增长6%或76亿阿根廷比索，较去年同期增长11%或139亿阿根廷比索 [12] - 2024财年，净手续费收入为4859亿阿根廷比索，较2023财年增长1% [13] - 2024年第四季度，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和负债净收入为1349亿阿根廷比索，较2024年第三季度增长21%或230亿阿根廷比索，较2023年下降93%或1.8万亿阿根廷比索 [13] - 2024财年，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和负债净收入为2.2万亿阿根廷比索，较2023财年增长5% [14] - 2024年第四季度，其他营业收入为488亿阿根廷比索，较2024年第三季度增加1.56亿阿根廷比索，较2023年下降11%或600万墨西哥比索 [15] - 2024财年，其他营业收入为214亿墨西哥比索，较2023财年增长30.5% [15] - 2024年第四季度，行政费用加员工福利为2618亿阿根廷比索，较上一季度下降4%或104亿阿根廷比索，较2023年下降21%或702亿阿根廷比索 [15] - 2024财年，行政费用加员工福利较2023财年增长11% [16] - 2024年第四季度，效率比率达到39.4%，较2024年第三季度的36.3%和一年前的13.6%有所恶化 [16] - 2024年第四季度，净货币头寸亏损221亿阿根廷比索，较2024年第三季度的亏损减少85.6亿阿根廷比索，较一年前的亏损减少81%或924亿阿根廷比索 [16] - 2024财年，净货币头寸亏损2.4万亿墨西哥比索，较2023财年下降17% [17] - 2024年第四季度，有效税率为26.6%，低于2023年第四季度；2024财年，有效所得税税率为9.2%，低于2023财年的32.7% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：2024年第四季度，银行总融资额达5.8万亿阿根廷比索，较上一季度增长18%或8841亿阿根廷比索，较去年同期增长45%或1.8万亿阿根廷比索；商业贷款中，文件贷款和其他贷款分别增长49%或3363亿阿根廷比索、1500万或13.76亿阿根廷比索，透支贷款下降26%或1925亿阿根廷比索；消费贷款中，个人贷款和信用卡贷款分别增加306亿或3038亿阿根廷比索、14亿或1697亿阿根廷比索；2024财年，文件贷款、其他贷款、个人贷款和信用卡贷款分别增长39%、52%、122%和31%；2024年第四季度，比索融资增长14%或5.7077亿墨西哥比索，美元融资增长29%或2.46亿美元；截至2024年12月，银行在私营部门贷款的市场份额达到8.3% [18][19] - 存款业务：2024年第四季度，总存款较上一季度下降3%或1993亿阿根廷比索，至8.4万亿阿根廷比索，较去年同期增长15%或1.1万亿阿根廷比索；私营部门存款较上一季度增长2%或147亿阿根廷比索，公共部门存款较上一季度下降40%或4333亿阿根廷比索；私营部门存款中，TAM存款增长6%或1223亿阿根廷比索，DRAM存款增长2%或978亿阿根廷比索；比索存款增长2%或106亿阿根廷比索，美元存款下降18%或5.87亿美元；截至2024年12月，交易账户约占总存款的65%，银行在私营部门存款的市场份额为7% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 汇率市场：2024年第四季度，阿根廷比索兑美元贬值6.3%；2024财年，比索贬值27.7% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：银行旨在充分利用过剩资本，继续保持良好的财务状况，控制资产质量，提高效率标准，维持稳定的存款节奏 [22][23] - 行业竞争：在存款业务上，预计会面临竞争，可能导致定期存款利率上升 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济预期：2024年GDP下降近2%，2025年实际GDP增长率共识为5.5%；2025年通胀预计降至25%；市场对2025年底官方汇率的共识为12.5亿美元；财政账户方面，预计初级财政盈余为0.7%，金融盈余接近0.1% [26][27] - ROE预期：预计2025年ROE在12% - 15%之间，主要受私营部门贷款增长推动，预计2025年实际贷款增长率为60%；若2025年经济条件持续，预计到2026年底ROE接近20% [28][29] - 资产质量：2024年第三季度不良贷款率为1.15%，第四季度若不考虑透支贷款，贷款实际增长25%（季度环比）和56%（同比），导致不良贷款和风险成本增加；预计2025年风险成本可能超过2%，达到2.5% [29][30][31] 其他重要信息 - 截至2024年第四季度，银行非 performing总金融比率为1.28%，覆盖比率为158.81%；消费贷款组合不良贷款率从1.4%升至1.44%，商业贷款组合不良贷款率从0.77%升至0.88% [21] - 银行拥有2.8万亿阿根廷比索的过剩资本，资本充足率为32.4%，一级资本比率为31.6%；流动资产与特定存款比率达到79% [22] 问答环节所有提问和回答 问题1：对2025年宏观经济（利率、通胀、GDP增长、外汇）的预期，ROE预期及盈利增长驱动因素，以及2025年资产质量和风险成本的看法 - 宏观经济预期：2024年GDP下降近2%，2025年实际GDP增长率共识为5.5%；2025年通胀预计降至25%；市场对2025年底官方汇率的共识为12.5亿美元；财政账户方面，预计初级财政盈余为0.7%，金融盈余接近0.1% [26][27] - ROE预期：预计2025年ROE在12% - 15%之间，受私营部门贷款增长推动，预计2025年实际贷款增长率为60%；若2025年经济条件持续，预计到2026年底ROE接近20% [28][29] - 资产质量和风险成本：2024年第四季度贷款增长导致不良贷款和风险成本增加，预计2025年风险成本可能超过2%，达到2.5% [29][30][31] 问题2：2025年证券权重的演变，贷款增长的资金来源，以及贷款与资产、证券与资产比率的预测 - 证券权重：证券投资组合约占总资产的27%，预计到2025年12月，该比例将降至20%或略低于20% [38] - 贷款增长资金来源：80%来自存款增长（预计比索存款实际增长35%），20%来自证券投资组合的减少 [38][39] 问题3：资本消耗情况及预期，以及存款增长策略和监管变化预期 - 资本消耗：总资本要求季度环比增长12%，同比增长130%；预计由于贷款高增长，过剩资本将减少，年底一级资本比率预计降至25% - 26% [45][46] - 存款增长策略：预计2025年存款将继续增长，主要驱动因素是政府对私营部门需求减少，私营部门存款增加，货币基础持续扩大；可能会面临竞争，导致定期存款利率上升 [50][51] - 监管变化预期：至少在2025年前四个月，预计不会有重大监管变化 [52] 问题4：银行管理层是否有变动，存款增长时间及是否需要提高利率，股息金额，以及央行政策利率预期 - 管理层变动：短期内可能会有关于新CEO的公告 [58] - 存款增长：2024年第三季度至第四季度美元存款下降，部分投资者将资金转移至其他美元投资；未来，央行监管可能导致利率上升，推动存款增长 [59] - 股息金额：股息将低于3亿美元，按非官方汇率计算约为2.4亿美元 [60] - 央行政策利率：预计年底比索货币利率将提高3 - 4个百分点 [63]