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Valley National Bancorp(VLY) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度,公司报告和调整后的净收入约为1.06亿美元,摊薄后每股收益0.18美元,上一季度报告净收入1.16亿美元、每股0.20美元,调整后净收入7613万美元 [5] - 核心客户存款增加6亿美元,偿还7亿美元高成本经纪存款,非利息存款余额连续三个季度增加,达到2023年9月以来最高水平 [11] - 本季度平均存款成本下降29个基点,自2024年9月美联储开始降息以来,总存款贝塔系数为53 [12] - 净利息收入因季度天数减少略有下降,估计天数减少对净利息收入造成约900万美元不利影响,净利息收益率连续四个季度上升 [14] - 调整后非利息收入保持稳定,财富和信托费用因税收抵免咨询收入放缓而降低,资本市场中掉期活动有所缓和,外汇和银团贷款费用环比增长 [16] - 调整后非利息支出为2.67亿美元,较第四季度下降3%,与去年同期基本持平,主要因技术、咨询和营销费用降低,部分被季节性工资税增加抵消 [17] - 非应计贷款本季度略有减少,应计逾期贷款降至11个基点,净贷款冲销和贷款损失准备金较第四季度显著下降,准备金降至过去12个月最低水平 [18] - 拨备覆盖率提高5个基点至1.22%,达到过去五年最高水平,预计未来拨备覆盖率总体稳定 [19] - 有形账面价值因留存收益和可供出售投资组合的有利OCI影响而增加,2025年3月31日监管资本比率与2024年12月31日相比总体稳定 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 继续管理某些交易性投资者CRE和建筑贷款的缩减,本季度监管CRE贷款减少3.5亿美元,截至2025年3月31日,CRE集中度比率为353%,上一季度为362%,2023年底为474% [13] - 本季度新商业贷款 origination 略低于7%,平均约为6.8%,主要受基准利率下降和利差压缩影响 [24] - 年化C&I贷款增长9%,优质间接汽车贷款业务也取得良好成绩,预计这些贷款业务的持续增长将支持全年个位数贷款增长 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 关税不确定性使经济增长预期降低,通胀预期上升,利率和股票市场波动性增加,市场预计今年会有更多降息 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于商业和消费领域的有机客户获取,以创造长期收入机会,提升机构未来业绩 [9] - 持续优化运营、客户网络和资产负债表,以成为更优秀、更盈利的银行 [9] - 行业竞争加剧导致利差压缩,但公司认为有足够机会实现全年盈利增长 [7] - 预计2025年贷款增长和净利息收入处于预期范围低端,但非利息支出也将处于较低水平,年费收入和税率预期无重大调整 [7] - 预计全年冲销和准备金较2024年下降约50%的预期不变 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境存在不确定性,但公司认为自身处于有利地位,能够在本季度基础上进一步改善业绩 [6] - 商业房地产投资组合相对不受关税干扰影响,CRE信贷状况持续改善有望延续 [6] - 商业客户总体坚定,对受关税政策影响的进出口业务直接敞口较小 [6] - 公司对C&I业务持续两位数增长持乐观态度,这将有助于缓解CRE集中度问题 [27] - 随着CRE贷款发放增加,预计全年CRE贷款缩减速度将放缓 [13] 其他重要信息 - 公司季度收益报告和支持文件可在公司网站valley.com上查看,讨论结果时会提及非GAAP指标,具体调整可参考今日收益报告 [3] - 电话会议中的评论可能包含前瞻性陈述,公司鼓励参与者参考SEC文件了解相关风险因素 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题:商业贷款 origination 进展及存量贷款再定价情况 - 本季度新 origination 略低于7%,平均约为6.8%,主要受基准利率下降和利差压缩影响,与行业情况一致 [24] 问题:CRE 集中度的长期目标及非业主占用贷款余额稳定情况和 C&I 增长能否抵消 - 公司对C&I业务持续两位数增长持乐观态度,将有助于缓解CRE集中度问题,CRE集中度长期将下降,主要因其他业务增长而非CRE投资组合缩减 [27][28] 问题:费用指引是否保守及后续费用趋势 - 公司在费用指引上一直保持保守,以灵活投资创收机会,第二季度工资税将正常化,营销和业务发展支出、专业费用可能增加,但费用总体可控,预计全年实现正运营杠杆和效率提升 [32][33] 问题:全年存款增长预期及债券投资组合和现金安排 - 本季度核心客户存款增长强劲,预计全年保持增长势头,优先偿还部分经纪存款,证券投资组合可能每季度增长数亿美元,具体取决于贷款增长情况 [35][37] 问题:CRE 投资组合对关税干扰的绝缘性及哪些行业或部门可能面临压力 - 公司商业客户对利率更敏感,CRE业务受利率和劳动力因素影响较大,关税对其影响较小,设备租赁业务规模较小,总体而言公司受关税影响较小 [40][41][42] 问题:利差压缩来源及指引中是否预计更多利差压缩 - 指引预计利差压缩程度将高于2024年底,第一季度已感受到一定压力,商业业务竞争主要来自银行,CRE业务中私人信贷更活跃 [43][45] 问题:第二季度是否能实现贷款增长 - 第二季度有望实现贷款增长,C&I和消费业务增长势头良好,CRE贷款发放也在增加,商业贷款管道较上季度末从2亿美元增至超过2.7亿美元 [48][49] 问题:第四季度商业房地产和 C&I 不良贷款涉及的大额贷款关系最新情况 - 相关贷款已减记处理,本季度冲销主要与两笔C&I信贷有关,公司对全年准备金和冲销指引有信心 [51] 问题:全年资金和核心存款增长预期及经纪存款剩余到期情况 - 公司预计全年核心客户存款增长6%,本季度年化增长率为5.5%,符合预期,仍有6亿美元经纪CDs大部分将在未来12个月到期,可 refinance 为核心客户存款 [60][61] 问题:本季度贷款收益率变动及利差压缩程度 - 第一季度贷款收益率受天数减少影响,利差收紧不足以导致贷款收益率大幅变动 [63] 问题:期末或最新存款成本 - 管理层暂无相关数据,将后续跟进提供 [65] 问题:年底净利息收益率能否达到或超过3.1亿美元水平 - 公司预计年底净利息收益率达到3.1%,主要驱动因素包括资金从经纪存款转向低成本核心存款、存款再定价机会和固定利率资产再定价顺风 [68][69] 问题:本季度拨备增加是定性调整还是基于穆迪假设变化 - 拨备增加主要因CRE投资组合略有增强、C&I业务增加,且C&I储备覆盖率高于CRE,公司维持穆迪情景展望与去年相似 [70] 问题:是否有进一步出售 CRE 贷款的意愿 - 公司对当前投资组合状况感到满意,虽有很多咨询,但更有信心通过有机方式发展,且对CRE集中度指导水平感到舒适 [71][73] 问题:截至3月31日受批评资产情况 - 3月受批评资产略有增加,但低于2024年水平,预计2025年将保持适度增减趋势,本季度有1.6亿美元受批评资产按面值全额偿还 [78] 问题:在不良贷款存在情况下,为何对冲销指引有信心 - 早期逾期贷款数据显示投资组合表现良好,非应计贷款略有下降,CRE市场活动增加,房地产所有者有更多出售和 refinance 选择 [80] 问题:本季度 C&I 贷款冲销类型 - 本季度C&I贷款冲销几乎完全与两笔信贷的欺诈事件有关,并非系统性问题 [83] 问题:贷款管道在过去四、五周的变化及借款人不确定性是否缓解 - 贷款管道无变化,借款人态度不一,部分对关税长期影响乐观,部分不确定,但公司认为借款人有应对能力,目前管道不会下降 [88][90] 问题:非利息收入驱动因素及财富业务增长前景 - 财富业务前景良好,税收抵免咨询收入管道正在建立,将在第二、三季度受益,资本市场中外汇业务是增长动力,CRE贷款发放增加将带动掉期活动,存款服务收费价格提高将在2025年带来全年收益 [92][93]