财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度营收从2024年的4.88亿美元降至4.84亿美元，同比下降1% [14] - 新船销售在第二季度下降5%至3.1亿美元，二手船销售增长14%至9000万美元，整体同店销售下降2% [14] - 服务零部件和其他销售季度收入增长2%至6900万美元 [14] - 金融和保险收入占销售额的百分比增加10个基点 [15] - 2025年毛利润降至1.1亿美元，而2024年为1.2亿美元 [15] - 2025年第二季度销售、一般和行政费用增长1%至8800万美元，占销售额的18%，较上年增加50个基点 [15][16] - 运营收入增至1600万美元，调整后息税折旧摊销前利润为1800万美元 [16] - 2025财年第二季度净亏损总计37.5万美元，即每股摊薄亏损0.02美元，上年净亏损500万美元，即每股摊薄亏损0.27美元 [16] - 调整后每股摊薄收益为0.13美元，上年为0.67美元 [17] - 截至2025年3月31日，总流动性超过7400万美元，包括手头现金和信贷额度下的额外可用资金 [18] - 2025年3月31日，总库存为6.02亿美元，2024年3月31日为6.87亿美元 [18] - 截至2025年3月31日，总长期债务为4.27亿美元，净现金后净杠杆为过去12个月调整后息税折旧摊销前利润的5.4倍 [18] - 公司更新2025财年指引，预计总销售额在17 - 18亿美元之间，同店销售持平至低个位数下降，预计调整后息税折旧摊销前利润在6500 - 9500万美元之间，调整后每股摊薄收益在0.75 - 1.25美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新船平均单价因大型船只需求持续强劲而上涨，二手船销售因以旧换新和升级需求增加而表现强劲 [11] - 金融和保险业务渗透率在金额和占总销售额的百分比上均略有上升 [12] - 零部件和服务业务收入增长2%，主要由经销商部门的稳健表现推动，但分销部门因船只制造生产计划减少和关税担忧而面临逆风 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业本季度总销量下降超过10%，公司业绩继续超越行业并抢占市场份额 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行库存和品牌合理化战略，减少库存，优化库存结构，专注于高绩效品牌 [4][5] - 公司执行成本节约计划，但船展成本增加和固定成本通胀压力抵消了部分节约，未来将在分销部门加速成本行动 [5][6] - 公司密切关注关税情况，与制造商合作减轻关税影响，对需求环境持谨慎态度 [8] - 公司计划在2025年下半年降低杠杆率 [19] - 公司预计在销售季节结束时清理库存，年底库存将下降10% - 15%，超过最初目标 [13] - 公司退出15个品牌，以巩固与顶级品牌的合作，提升在高端市场的竞争力 [37][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性和行业面临挑战，但公司团队执行良好，同店销售下降主要受佛罗里达西海岸飓风影响，受影响地区业绩逐渐改善 [4] - 公司认为当前最大挑战是如何在销售中盈利，随着库存调整和过时库存消化，有望在旺季提高利润率并进一步优化库存 [23] - 公司对4月和5月销售情况感到鼓舞，业务势头向好 [22] - 行业因供应链变化和高利率、高持有成本，品牌间差距缩小，未来可能出现整合或部分制造商和经销商盈利困难，公司因此专注高端市场并退出部分品牌 [41][43][45] 其他重要信息 - 季度末，剩余的B类股转换为A类股，公司将不再向非控股股东分配部分收入，A类股数量增加，但对每股收益无影响 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关税宣布后4月的需求情况如何？ - 4月销售与去年同期持平，单位和金额均略有增长，5月销售情况好于去年同期，公司对业务势头感到鼓舞，当前主要挑战是盈利，随着库存调整有望改善 [22][23] 问题2: 二手船利润率低于预期的原因是什么？ - 二手船利润率受交易、经纪和寄售模式组合影响，同时公司为促进库存周转采取了更激进的销售策略 [26][28] 问题3: 公司在哪些细分市场抢占了市场份额？ - 公司主要在高端市场抢占份额，淡水市场略高于咸水市场，大型船只市场情况有所不同 [32] 问题4: 公司是否需要大幅折扣来增加销量和抢占份额？ - 公司在处理旧款库存时需要保持竞争力进行折扣销售，但新款船只有望获得适度的毛利率提升，公司退出15个品牌，库存状况改善，未来销售有望受益 [36][37][38] 问题5: 行业在放缓期结束后会如何发展？ - 由于供应链变化和高利率、高持有成本，品牌间差距缩小，未来可能出现整合或部分制造商和经销商盈利困难，公司因此专注高端市场并退出部分品牌 [41][43][45] 问题6: 公司最初有多少品牌，完成品牌退出计划后还剩多少？ - 公司仍有50多个品牌 [47]