财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告净销售额同比增长110万美元至1.141亿美元，略高于预期 [18] - 批发销售额下降500万美元，降幅6.3%，至7480万美元；零售销售额增长20.5%，至3660万美元；合同制造销售额为260万美元 [18][19] - 第一季度毛利润为4700万美元，占销售额的41.2%，是Q1报告的最高毛利率；去年同期为4410万美元，占净销售额的39.1% [19] - 第一季度运营费用为3830万美元，占净销售额的33.6%；去年同期为3620万美元，占净销售额的32% [19] - 第一季度利息费用为240万美元，去年同期为450万美元 [20] - 按GAAP计算，第一季度净收入为490万美元，摊薄后每股收益0.66美元；去年第一季度净收入为260万美元，摊薄后每股收益0.34美元 [21] - 第一季度调整后净收入为550万美元，摊薄后每股收益0.73美元；去年同期调整后净收入为310万美元，摊薄后每股收益0.41美元 [21] - 第一季度末现金及现金等价物为260万美元，扣除未摊销债务发行成本后的总债务为1.286亿美元，自3月以来下降了17.5% [21] - 第一季度末库存为1.755亿美元，较去年同期的1.651亿美元和2024年底的1.667亿美元增长6.3% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌业务 - XTRA TUF品牌连续几个季度势头良好，Q1线上和批发销售加速，在关键款式上增加库存后，全价销售情况更好，零售占总销售额的比例显著增加 [6][8] - MUC品牌2025年开局增长好于预期，美国大部分地区冬季天气好转，女性业务表现突出，关键款式库存状况改善 [10] - Durango品牌第一季度批发销售放缓，部分原因是比较基数困难和订单交付时间的变化，但在线业务和At Ones业务表现积极，预计下半年会有大量订单 [11] - Georgia Boot品牌1 - 2月表现积极，3月因经济不确定性订单放缓，但新推出的款式如Romeo Superlight表现良好 [12] - Rocky品牌集团的工作和户外类别与去年相比均有增长，Rocky工作类别表现最强，Rocky户外类别在连续几个困难季度后恢复增长，Rocky Western销售下降主要是由于去年Q1清仓销售的高基数影响 [12][13][14] - 批发业务中的商业军事和职责部门第一季度下降，符合预期，主要是由于去年同期的商业军事批量采购协议带来的高基数以及政府效率部2月冻结政府采购卡的影响 [14][15] 零售业务 - B2B Lehigh业务第一季度表现出色，销售额增长高个位数，连续三个季度实现两位数增长，新客户获取强劲，本季度新增190个账户 [16] - 直接面向消费者业务增长更快，主要由市场销量带动，本季度清理了大量滞销库存 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在6月初对大多数鞋类款式实施价格上涨，并根据未来关税变化灵活调整价格，以应对美国提高关税带来的影响 [7] - 加速减少从中国采购产品，从越南、柬埔寨、印度的合作伙伴采购更多鞋类，并将生产转移到多米尼加共和国和波多黎各的制造工厂 [7] - 公司认为自身品牌实力、产品功能性和多元化的采购结构使其能够应对当前局势，实现年度财务目标 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，尽管宏观经济不确定性增加，但品牌组合和分销渠道需求健康，零售部门实现20%的营收增长 [5] - 自2月上次财报电话会议以来，经营环境变得更加动态，美国提高关税带来不确定性，但公司已迅速采取措施减轻影响 [6][7] - 虽然预计价格上涨会对消费者需求造成一定压力，但公司对实现年度财务目标有信心，源于第一季度表现好于预期、近期销售对未来订单的积极影响以及应对关税的措施 [17] - 基于第一季度表现和已宣布的关税情况，重申2025年全年指导，预计收入将在2024年基础上实现低个位数增长，通过提价抵消销量下降的影响 [23] 其他重要信息 - 会议提醒，本次会议包括问答环节可能包含前瞻性陈述，这些陈述基于当前信息和假设，存在变化、风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明公司的全年指导，以及能将多少业务从中国转移出去，原计划的中国货物运输情况如何，能否暂停，计划提价的幅度是多少 - 公司目前库存状况良好，平均有6 - 7个月的产品可销售，这将作为缓冲，使公司能够提前执行从中国向其他地区的产品转移计划，预计到年底中国产品总量占比将略低于20%，部分中国工厂的产品将用于国际业务 [27][28] - 目前还未准备好公布提价幅度，需等待政府对中国关税的进一步行动，无论关税是否变化，未来一两周内将宣布提价，6月生效 [29] - 部分中国货物运输已暂停或放缓，公司会根据消费者和零售商的需求进行调整，也会将部分产品运往其他国家 [30][31] 问题2: 批发业务方面，批发订单簿是否有变化，批发合作伙伴对消费者消化价格上涨的能力有何看法，消费者的健康状况如何 - 进入Q1的订单情况良好，特别是ExtraTough等品牌的秋季订单，零售合作伙伴目前没有对提价表现出过度反应，消费者也没有出现恐慌情绪，零售合作伙伴仍在按部就班经营 [33][34][35] - 公司正在关注同行的行动，很多同行在等待中国关税的变化，公司认为自身在多米尼加共和国和波多黎各的工厂是竞争优势，能够增加生产 [36][37] 问题3: 确认全年指导是否为收入假设不变、毛利率百分比降低但毛利润美元不变 - 公司计划提价，收入可能会略高于原指导，但预计销量会有一定不确定性，目标是保持毛利润美元不变，从而导致毛利率百分比降低，以维持全年EPS指导略低于去年调整后水平 [43][44] 问题4: 价格上涨是仅转嫁从制造商处获得的价格上涨，还是有机会主动提价，战略上如何规划价格上涨 - 目前提价的目的是保持毛利润美元不变，通过对现有库存和未来高关税库存进行成本平均，并结合采购和制造的变化来制定提价幅度，尽量不影响零售销售，保持货架空间 [46] - 公司在全球采购产品都面临关税增加的情况，需要综合考虑所有产品，不会完全是机会主义提价，但可能会在某些认为可行的地方适当提价 [47] 问题5: 是否已经就提价与客户进行沟通，客户对定价计划有何直接反馈 - 公司已经与一些关键零售商进行了沟通，零售商不希望看到按项目征收关税附加费，公司也倾向于尽量减少价格调整次数，希望一次性调整后能维持一段时间，以减少对零售的影响 [48][49][50] 问题6: 计划转移到越南、印度和柬埔寨的产能大概有多少，能否确保获得这些产能 - 公司与这些国家的工厂有良好的合作关系，相信有足够的产能来应对2025年的需求，未来会继续减少在中国的制造，但仍会保留部分业务，部分产品将在其他地区销售 [54][55][56] - 公司已经为约90 - 92%的产品找到了新的生产地，正在努力提高这些工厂的产能，约8%的产品仍在中国，公司正在努力寻找新的生产地，预计有90 - 120天的爬坡期，库存缓冲将有助于应对这一挑战 [57][58]