财务数据和关键指标变化 - 2025财年净销售额增长5.5%，达到创纪录的7.574亿美元，第四季度净销售额增长1.9%，达到1.931亿美元 [7][20][24] - 2025财年毛利润增长16.1%，达到创纪录的1.538亿美元，第四季度毛利润增长10.6%，达到3850万美元 [7][20][21] - 2025财年第四季度毛利率为19.9%，上年同期为18.4%；2025财年毛利率为20.3%，较上年增加1.8个百分点 [21][25] - 2025财年经营活动产生的现金为4550万美元，净银行债务减少3260万美元至8140万美元 [7][20][26] - 2025财年回购542,134股，花费480万美元 [7][20] - 2025财年第四季度净亏损72.2万美元，上年同期净利润130万美元；2025财年净亏损1950万美元，上年同期净亏损4920万美元 [23][25] - 2025财年EBITDA为5030万美元，剔除相关影响后为9280万美元；第四季度EBITDA为1630万美元，剔除相关影响后为2460万美元 [24][25][26] - 公司预计2026财年净销售额在7.8 - 8亿美元之间，营业收入在8600 - 9100万美元之间，估计折旧和摊销约为1100万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬部件业务中，旋转电气等旗舰类别表现出色，制动相关应用业务持续成功，随着硬部件业务销量增加，预计运营效率和利润率将提升 [9][10][12] - 重型业务利用声誉和行业地位，在多个平台的增长机会不断增加，Dixie品牌成为重型旋转电气市场重要供应商 [13] - 诊断业务的JBT - 1台式测试仪取得成功，随着测试仪部署增加，预计服务相关收入将增加，未来还有海外市场机会 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国轻型车辆平均车龄升至12.8年，连续第二年增加两个月，2024年车辆注册量超1600万辆，道路上车辆数量增至2.89亿辆，为公司带来更多替换机会 [9][10] - 墨西哥硬部件销售势头良好，市场增长率令人兴奋，公司有望扩大该地区市场份额 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过客户提价和供应链举措，基本缓解当前关税影响，预计能完全抵消关税，且认为关税未来将带来战略竞争优势和市场份额增长机会 [6][7] - 长期以来执行增强竞争优势的策略，减少对中国供应链依赖，目前中国供应商提供的产品和组件不足25%，墨西哥和加拿大产品符合USMCA标准，免关税 [8] - 公司专注于销售增长、盈利能力和营运资金中性化，通过有机增长和运营效率提升业绩，其品牌在专业安装市场份额增加 [12] - 公司利用全球布局和行业地位，在各业务线和市场寻找增长机会，如重型业务在多平台拓展、诊断业务海外扩张等 [13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临关税挑战，但产品非 discretionary 性质和北美制造布局将推动长期成功，行业动态对公司有利，公司有望实现可持续增长 [7][8][16] - 公司对未来前景乐观，将继续关注效率提升，利用全球平台和诊断能力满足需求，通过客户和供应商合作增强股东价值 [48] 其他重要信息 - 公司存在非现金和一次性现金费用影响财务结果，如外汇损失、关税成本、核心和成品溢价摊销等，相关信息可参考今早财报新闻稿中的图表 [11][21][25] - 公司正采取措施减少非现金费用，如用墨西哥销售的比索为当地业务提供资金，减少远期比索合约购买 [11] - 公司通过客户产品需求规划、库存管理和延长供应商付款期限等措施，有望进一步中和营运资金 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税如何增加战略竞争优势，对市场份额有何帮助，是否与客户讨论，公司凭何获份额 - 公司提前调整布局，减少对中国依赖，目前中国进口产品不足25%，且产品直接从工厂发货，销售时才支付关税，价格上涨和举措实施后现金中性；多数竞争对手在美国囤货，补货需支付关税，现金需求更大 [32][33] 问题2: 客户提价对毛利率有何影响，2026财年能否基于此增长 - 仅考虑关税，提价会略微负面影响毛利率，但其他扩大毛利率的举措可抵消该影响 [34][35] 问题3: 本季度关税情况能否代表未来预期，关税是否难以预测 - 关税时间影响不可预测，随着提价和举措实施，影响会逐渐消失，目前无法提供确切指导 [41][42] 问题4: 提价是已实施还是预期的 - 公司几乎100%的提价已获接受 [43] 问题5: 2026财年预期利润率扩张的催化剂是什么 - 公司专注降低单位成本、增加单位销售额，利用产能吸收和多项运营举措提升业绩 [44][45]