财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1营收1.54亿美元，环比下降7%，较2024年Q1下降12% [12] - 综合调整后EBITDA为1380万美元，利润率9%，低于2024年Q4的13.7%，但高于2024年Q1的7% [12] - Q1总SG&A为2160万美元，剔除非经常性项目后调整后SG&A为1650万美元，较2024年Q1减少12%，与2024年Q4持平 [13] - Q1末流动性为5810万美元，其中现金及现金等价物1460万美元，循环信贷额度可用4350万美元 [17] - Q1现金较去年底减少超6000万美元，主要因约3300万美元再融资成本、营运资金正常化、季节性因素及资本支出 [17] - Q1 DSO从Q4水平正常化至约60天，DPO降至约43天 [17] - 2025年Q1 KLX通过ATM计划出售14.3万股普通股，获得约50万美元收益 [18] - Q1资本支出总额1500万美元，扣除资产出售后净额1020万美元，预计2025年资本支出总额4000 - 5000万美元，净额3000 - 4000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务PSL方面，公司正在开发第二代Oracle SRT，该工具已获得超50万英尺井下应用，未来将在天然气盆地占据优势 [8] - 按终端市场划分，钻探、完井、生产和干预服务分别贡献Q1营收约20%、51%和29% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理区域上，西南部占Q1营收42%，高于Q4的37%；东北中部占27%，低于Q4的30%；落基山脉占31%，低于Q4的33% [9] - 公司干气业务营收占比在Q1保持在12.5%左右，与过去四个季度相近 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续评估关税对供应链和成本结构的影响，策略是尽可能转嫁成本并调整采购以降低中长期风险 [10] - 公司加强资产负债表，3月再融资减少未偿票据，新结构增加灵活性，可选择实物支付利息 [10] - 公司看好美国天然气宏观前景，关注天然气和LNG出口、商品价格波动及全球经济趋势，天然气业务布局有助于应对市场变化 [23] - 公司关注战略并购，虽当前市场和股价使并购复杂，但认为自身被低估，新债务结构使其能快速把握机会 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境受OPEC+增产和美国关税政策影响，仍不稳定，公司实时监控客户活动和成本结构 [6] - 公司预计Q2营收和调整后EBITDA增长，目标是营收实现低至中个位数增长和利润率扩张 [21][23] - 公司认为美国天然气市场发展将为服务提供商带来机遇，新LNG产能上线可能推动核心市场价格和利用率提升 [23] 其他重要信息 - 公司Q1是季节性最艰难的季度，但2025年Q1调整后EBITDA和利润率较2024年Q1有所改善，3月是营收和调整后EBITDA表现最佳的月份 [5] - 公司西南地区业务表现出色，落基山脉和东北地区因季节性和运营问题出现环比下滑，预计Q2趋势将逆转 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 2Q业绩指引是否保守 - 公司表示难以提供全年指引，选择提供2Q指引 2Q营收预计低至中个位数增长 业绩受各盆地和产品线复苏情况、油价波动及运营商项目安排影响，指引基于90天营收预测 [28][29] 问题: 低油价影响及应对 - 公司称小运营商受关税和商品价格影响更大，部分小运营商在油价下跌时会延迟项目，虽多数大型运营商资本支出削减集中在下半年，但小运营商的延迟仍会对公司产生影响 [32] 问题: 新资本结构及PIK选项使用 - 公司表示ATM销售在4月2日经济形势变化前执行 新信贷文件提供了灵活性，PIK选项可推迟约240 - 250万美元的月度现金成本，公司会根据市场情况评估使用 公司有2019年的股票回购计划，但受新债务契约限制，实际可回购金额较小 [35][37][38] 问题: 天然气业务布局 - 公司称Q1干气业务营收占比稳定，东北地区表现良好 公司关注到天然气市场机会，目前已较好布局，必要时可重新调配资产 [42][43][44] 问题: 并购战略的地理考量 - 公司表示当前市场促使一些交易方愿意妥协，公司更倾向于机会主义，不局限于特定地理区域 新债务设施要求并购交易具有去杠杆作用，且部分交易可能需要新贷款人参与 [50][51] 问题: 非二叠纪油性地区客户情况 - 公司称在巴肯、落基山脉等地区，小运营商受商品价格波动影响，会延迟项目，但公司正与他们沟通项目恢复事宜，关注大型运营商资本支出削减对油价的影响 [53][54]