财务数据和关键指标变化 - 6月生效的增量关税预计影响约2000万美元，相比年初宣布的约3000万美元有所减少，将带来20个基点的利润冲击，但公司仍有信心实现4月设定的利润率目标 [13][14] - 本季度运营改善带来约4000万美元的利润顺风 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 啤酒业务第一财季消耗下降情况与第四财季相似（剔除少一天因素），公司对全年啤酒收入增长和利润率指引有信心，认为后续季度对比基数更有利 [8][11] - 非酒精饮料业务目前是增长类别中份额第二的获得者 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在货架上获得了高个位数的份额增长 [21] - 太平洋啤酒在洛杉矶是第二大品牌，其50%的增长来自加州以外地区 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资业务以支持消费者，专注于控制可控制因素，如营销投入、产品创新、价格包装架构等，以应对市场变化 [22][53][54] - 营销方面，公司在第一季度加大投入，且Modelo和Corona在啤酒行业营销份额中排名第一和第二，投资方向为高影响力的体育赛事等啤酒消费场景 [27] - 创新方面，公司推出了多个新产品，预计20 - 40%的增长来自新产品 [33][34] - 价格方面，公司调整了Oral产品价格以竞争高端淡啤市场 [33] - 行业竞争中，存在一些额外的价格促销活动 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度符合预期，消费者对通胀和成本结构的担忧持续，但公司品牌健康指标保持强劲，消费者酒精消费占比稳定 [10][20] - 宏观经济存在不确定性，如GDP增长预期降低、通胀和失业率预期软化等，但公司对全年展望有信心 [12] - 随着宏观经济环境恢复正常，消费者行为有望回归正常 [41] - 加州野火重建长期来看将是公司的顺风因素，但短期内该州仍面临宏观逆风，如失业率问题 [61][63] 其他重要信息 - 公司有完善的套期保值政策，对货币和商品风险进行管理，目前对墨西哥比索的套期保值比例较高 [47] - 公司在分销方面持续努力，作为品类中份额第一的获得者，有望继续扩大分销和货架位置 [52] 问答环节所有提问和回答 问题: 对全年啤酒收入增长和利润率指引的信心，以及何时恢复消耗增长和如何应对铝关税压力 - 本季度符合预期，后续季度对比基数更有利，公司有信心实现全年展望；增量关税将带来20个基点的利润冲击，但仍能实现4月设定的利润率目标 [10][11][14] 问题: 对西班牙裔消费者市场情况的看法及相关政策何时缓和 - 公司与西班牙裔消费者的忠诚度很强且在增加，品牌健康指标良好，公司专注于控制可控制因素，难以预测消费者反应和政策缓和时间 [19][20][22] 问题: 今年与去年营销节奏的对比，以及品牌竞争力、营销目标和竞争格局的变化 - 第一季度因季节性因素营销投入略高，Modelo和Corona营销份额领先，公司将继续在高影响力领域投资以保持和提升品牌健康指标 [27][28] 问题: 是否考虑多元化投资组合，以及太平洋啤酒的增长潜力 - 公司通过推出新产品等方式进行创新，预计20 - 40%的增长来自新产品；太平洋啤酒表现强劲，50%的增长来自加州以外，公司将加大对其投入 [33][34][35] 问题: 宏观经济改善后消费者行为是否会恢复正常 - 消费者对啤酒的兴趣不变，只是消费场合减少，随着宏观经济恢复正常，消费者行为将回归正常 [40][41] 问题: 啤酒毛利率的顺风因素及比索汇率对未来的影响 - 本季度运营改善带来约4000万美元的利润顺风；公司对货币和商品风险进行套期保值，目前对墨西哥比索的套期保值比例较高，后续比索影响不如年初大 [46][47][49] 问题: 新分销的速度和增量情况，以及夏季的市场定位 - 分销是公司增长的关键，公司作为品类中份额第一的获得者，有望继续扩大分销和货架位置；公司注重消费者忠诚度和价格包装架构 [52][53][54] 问题: 啤酒定价环境及竞争对手的促销情况 - 市场存在一些额外的价格促销活动，公司调整了Oral产品价格以竞争高端淡啤市场 [57][58] 问题: 加州野火重建情况及对公司的影响，是否已纳入指引 - 野火重建长期来看将是公司的顺风因素，但短期内该州仍面临宏观逆风；该因素已纳入公司的预期指引 [61][62][63]