财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收500万美元，毛利润约320万美元，毛利率约63%，净利润略超200万美元，每股收益约0.09美元 [7][9] - 本财年至今，净利润约700万美元，每股收益0.29美元 [9] - 营收趋势较上一季度略有下降，主要因地块交付权重影响，预计财年末交付地块后营收将追赶上来 [9][10] - 公司指导2025财年营收约3010 - 3100万美元，毛利润约2370万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 水公用事业板块 - 由年度客户增长、工业客户用水和接水费用三个收入来源驱动 [16] - 工业客户用水今年较往年少，因多数运营商处于许可年，预计2026财年恢复正常 [17] - 接水费用今年强劲，因去年交付地块产生滞后效应 [18] 土地开发板块 - 为房屋建筑商开发成品地块，与建筑商合作紧密，可根据市场需求调整交付节奏 [39] - 2C阶段约228个地块，多数道路、路缘和排水沟已完成，预计本月底交付 [41] - 2D阶段持续推进，有新建筑商加入，可分阶段交付地块 [42] 单户租赁板块 - 新单元上线增长较慢，因当地建筑法规更新导致许可流程延长 [24] - 预计明年第一季度及2026年有更多进展，目标是在第二阶段后达到约100个单元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 住房市场面临消费者信心、可负担性和库存上升等逆风因素 [53][54][55] - 丹佛地区入门级市场库存低，公司是少数拥有该市场库存的企业之一 [55] - 公司分阶段交付地块，避免高库存压力，不同阶段交付和销售情况有所不同 [56][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务涵盖水和废水处理、土地开发和单户租赁三个领域，通过垂直整合服务市场 [26][28] - 水公用事业板块注重水资源管理和资产增长，通过收购增加水权组合 [29] - 土地开发板块成为行业独角兽，与房屋建筑商建立紧密合作关系，根据市场需求调整交付 [39] - 单户租赁板块是高利润率机会，与建筑商合作，持有土地和水系统权益 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司资产位于丹佛都会区有利位置，随着地区发展，资产价值有望提升 [38] - 公司业务模式灵活，能适应市场变化，满足不同客户需求，具有独特竞争优势 [81] - 住房市场虽面临挑战，但公司市场细分和分阶段交付策略使其处于有利地位 [53][56] 其他重要信息 - 公司将在下周举办投资者参观活动，让投资者实地了解公司情况 [38] - 公司高中项目已破土动工，预计2026 - 2027学年投入使用，对房屋建筑商和新家庭有吸引力 [44][45] - 公司继续回购股票，第三季度相对保守，以确保业务模式的资金需求 [63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司的几个水库站点有什么进展？是否开始开发？ - 回答：水库是水公用事业的一部分，公司在韦尔德县收购了一些水权，计划与地表水库协同开发，主要是与南地铁供水管理局的合作机会，属于长期建设资产 [69][70] 问题：幻灯片20中左下角新开发地块的水从哪里获取？业主如何支付水费？ - 回答：该地块20年前已并入奥罗拉市，将从奥罗拉市获取水源 [71] 问题：10 - K文件中提到超过一千英亩英尺的水许可申请被拒，目前情况如何？涉及多少水？何时能解决？ - 回答：公司申请从Box Elder Creek取水并与韦尔德县水源进行交换的许可未获通过，但还有其他三项索赔处于暂停状态，正在与反对方协商解决方案 [73][74][75]