财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益35美分，收入同比增长21%，费用排除慈善捐款后约增长6%，拨备前净收入（PPNR）环比增加4400万美元，自2024年第一季度以来累计增长超60% [5] - 信贷损失拨备1.38亿美元，包括1.02亿美元净撇账和3600万美元准备金增加，约一半准备金增加由贷款增长和组合转移驱动，其余受穆迪宏观经济情景恶化影响 [15] - 有形账面价值每股环比增长3%，同比增长27% [16] - 净利息收入环比增长4%，同比增长28%，净息差增加8个基点至2.66% [20] - 非利息收入6.9亿美元，同比增长10%，所有优先收费业务实现中个位数或更高增长 [21] - 第二季度非利息费用11.5亿美元，环比增长2%，同比增长7% [24] - 净撇账1.02亿美元，环比下降7%，按年率计算为平均贷款的39个基点，不良资产趋势稳定，批评贷款减少约2亿美元或3% [25][26] - 一级普通股权益资本充足率（CET1）季末为11.7%，计入未实现可供出售金融资产和养老金损失的标记CET1比率略升至10% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款 - 截至6月30日，已实现2025年商业贷款增长约30亿美元的全年计划，工商业（C&I）贷款增长17亿美元，商业房地产（CRE）贷款增长5亿美元，部分被低收益消费贷款有意缩减所抵消 [6][16] - C&I贷款增长广泛分布于各行业和地区，主要来自新客户，C&I额度利用率上升约50个基点至32% [17] - CRE贷款增长主要由经济适用房、传统多户住宅和数据中心项目驱动 [18] 投资银行 - 今年上半年投资银行费用3.53亿美元，为公司历史上上半年第二好成绩，本季度增长由银团贷款、商业房地产和股权发行活动推动，为客户筹集超300亿美元资本，资产负债表留存22% [8][22] 商业支付 - 商业支付费用等效收入同比实现高个位数增长，服务收费增长主要由商业支付持续增长推动 [8][23] 财富管理 - 资产管理规模达到创纪录的640亿美元，大众富裕客户群上半年销售业绩创历史新高 [9] 商业抵押贷款服务 - 商业抵押贷款服务费用同比增长约15%，截至6月30日，作为指定主要或特别服务商管理约7100亿美元CRE贷款，其中约2600亿美元为特别服务，活跃特别服务余额约110亿美元，同比增长59% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 平均存款较上季度下降不到1%，主要反映高成本商业客户余额和零售费用减少，与去年同期相比，总存款和客户存款均增长2%，反映消费者余额增长 [18] - 无息存款占总存款的19%，调整混合账户后为23%，与第一季度持平，计息存款成本季度内下降9个基点，总存款成本控制在2%以下，存款对美联储降息的累计贝塔系数第二季度达到55%，计息资金成本下降6个基点，累计计息资金贝塔系数第二季度达到69% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 优先进行贝塔管理，降低存款成本，优先发展收费业务，增加对一线银行家和技术的投资，预计招聘一线银行家和客户顾问数量全年增加约10% [6][11] - 积极关注市场机会，包括潜在的利基或小型收购，继续投资于符合优先收费业务的非银行领域 [69][136] 行业竞争 - 贷款定价方面，公司贷款定价同比基本持平，但面临更多竞争和市场参与者，部分竞争对手通过提高持有水平和放宽结构来竞争，公司坚持合理的商业贷款定价，通过多元化业务模式为客户提供更多价值，以维持竞争力 [99][100] - 存款方面，商业存款市场竞争加剧，公司主动让部分高成本存款到期不续，零售CD市场也有部分存款到期不续，但客户留存率好于预期，市场上消费者存款定价总体较为理性，但不同地区存在差异 [63][101][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观环境动态复杂，客户情绪较上次财报电话会议有所改善，但仍存在不确定性，公司持有比中期预期多40 - 50亿美元现金和短期流动性，以应对不确定性 [20][21] - 消费者财务状况良好，信用表现和消费支出正常，商业客户资产负债表健康，流动性良好，供应链灵活性增强，部分客户认为当前环境是增长机会 [36][38] 未来前景 - 公司对实现全年和第四季度末的财务目标持乐观态度，上调净利息收入和贷款增长指引，预计全年净利息收入增长20% - 22%，第四季度末净利息收入增长11%或更高，净息差约为2.75%，全年平均贷款预计下降1% - 3%，期末贷款预计增长约2%，商业贷款增长约5% [10][28][29] - 预计费用增长3% - 5%，目前计划处于该范围中点，调整后费用预计增长5%或略高，净撇账预计占贷款的40 - 45个基点 [29] 其他重要信息 - 公司2024年末对丰业银行的投资及相关证券投资组合调整，预计为今年净利息收入增长贡献约8%，意味着今年有机净利息收入增长为低两位数 [28] - 公司关注杠杆较高的公司和依赖医疗保险资金的领域，如医院等，同时通过第三方商业贷款服务业务关注市场风险，目前活跃特别服务业务主要涉及阳光地带的办公和多户住宅，近期酒店业务也有所增加 [41][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户情绪和借贷交易意愿，以及财务展望上调的原因 - 客户持谨慎乐观态度，消费者财务状况良好，信用评分较高，消费支出正常，商业客户资产负债表和流动性良好，部分客户认为当前环境是增长机会，公司净利息收入上调是基于上半年C&I贷款增长超预期和存款表现良好，预计下半年仍将增长但增速可能放缓，费用方面将继续投资于人员和技术，预计下半年会有所增加，信贷指标稳定改善 [35][36][38][44][45] 问题2：短期至中期投资节奏和正运营杠杆的思考 - 公司今年已实现正运营杠杆，将继续专注于从收费业务角度实现正运营杠杆，持续投资于招聘一线银行家和技术，通过技术提高效率和降低成本，为客户和员工提供更好体验 [51][52][54] 问题3：存款定价策略和增长平衡 - 公司贷款与存款比率处于同业较低水平，有一定灵活性，存款成本有下降空间，部分定期存款和货币市场存款账户促销利率到期，住宅房地产还款资金流入C&I贷款对流动性有积极影响，公司主动让部分高成本商业存款和零售CD到期不续，客户留存率好于预期，预计下半年商业存款将增长，但会密切关注竞争对手的存款行动 [61][62][63][65] 问题4：恢复股票回购的想法和规模 - 公司目前处于标记CET1目标上限，考虑到业务增长、人员和技术投资、潜在收购、股息等需求，将采取循序渐进的方式恢复股票回购，预计第三季度有适度回购，第四季度可能增加 [67][69][70] 问题5：净利息收入和净息差能否在明年达到3%，以及资产负债表规模变化 - 公司有信心到2026年底净息差达到3%，目前持有额外现金对净息差有4 - 5个基点影响，公司认为不一定需要扩大资产负债表来实现业务增长，住宅房地产持续缩减可提供流动性用于C&I贷款增长，也可适当减少现金或证券投资组合 [74][75] 问题6：新增银行家数量和招聘重点 - 公司计划将一线人员增加10%，招聘重点包括投资银行家、中端市场关系经理、财富经理和支付顾问，投资银行家和中端市场关系经理招聘主要围绕现有业务垂直领域，财富经理侧重于挖掘大众富裕客户群机会，支付顾问主要是软件专业人员，负责嵌入式银行等复杂业务实施 [78][79] 问题7：如果监管放松，资金分配是否会调整 - 公司已基本按照巴塞尔协议III最终方案和流动性规则进行投资，若监管环境改善，将更侧重于招聘一线人员和技术投资 [86] 问题8：贷款留存率和额度使用情况 - 贷款留存率通常为18%，上季度达到22%，这是基于客户最佳利益考虑，市场波动时公司有机会将部分业务留在资产负债表上，额度使用情况低于预期，可能与市场不确定性有关，分母增长也对利用率有一定影响 [90][91][94] 问题9：贷款和存款定价竞争及利差趋势，以及准备金比率变化 - 贷款定价方面，公司贷款定价同比持平，面临更多竞争，但通过多元化业务模式维持竞争力，存款方面，商业存款市场竞争加剧，消费者存款定价总体理性但地区有差异，准备金受贷款增长、信用质量和宏观经济环境影响，若信用指标持续改善且宏观经济环境有利，有降低准备金的空间，但目前仍存在不确定性 [99][100][101][104][105][106] 问题10：贷款增长指引和资产负债表组合变化 - 实现净利息收入指引中点需要季度有机增长2% - 3%，贷款增长方面，上半年增长超预期，预计下半年仍有增长，但会被CRE还款和住宅房地产还款部分抵消，更倾向于C&I贷款增长，若资本市场强劲，部分贷款业务可能直接进入市场，若市场放缓，可能更多使用资产负债表，存款方面，预计下半年季节性增长，将采取平衡的价格和规模策略，现金方面，若环境有利，将减少额外现金持有 [111][114][119][121] 问题11：C&I贷款增长驱动行业和领域，以及银行并购看法 - C&I贷款增长广泛分布，但在可再生能源、经济适用房、医疗保健、公共部门和中端市场银行业务等领域有较大增长机会，商业增长指引未考虑资本市场变化，银行并购目前不是公司优先事项，但预计行业并购活动将增加，公司对非银行收购持开放态度，有收购创业企业的历史经验 [126][127][128][132][136][137] 问题12：招聘10%银行家的进展和消费者贷款策略 - 招聘工作前期推进较快，随着时间推移会逐渐减少，消费者贷款方面，公司将侧重于房屋净值信贷额度（HELOC）业务，预计有20 - 30亿美元的机会 [141][143]