财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长9%至25.3亿美元 超出指引上限 第一季度增长率为6% [6] - EBITDA利润率同比提升300个基点至28.7% EBITDA达5.89亿欧元 [7] - 自由现金流3.44亿美元 用于1.75亿美元股票回购和7600万美元债务偿还 [7] - 每股收益0.91美元 同比增长36% 季度股息提升20%至每股0.12美元 [7] - 净债务与EBITDA比率降至1.3倍创历史新低 现金余额5.46亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机产品 - 收入突破10亿美元大关 同比增长13%至10.56亿美元 商业航空增长9% 国防航空增长13% [17] - EBITDA利润率提升170个基点至33% 创纪录水平 新增860名员工产生短期成本压力 [18] 紧固系统 - 收入增长9%至4.31亿美元 商业航空增长18% 国防航空增长19% [19] - EBITDA利润率提升360个基点至29.2% 受关税延迟回收影响 [19] 工程结构 - 收入增长5%至2.9亿美元 国防航空增长49% 商业航空下降6% [20] - EBITDA利润率提升690个基点至21.4% 通过优化制造布局实现 [21] 锻造车轮 - 收入下降1% 剔除金属影响后销量下降11% 但EBITDA利润率保持27.5% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空收入增长8% 发动机备件需求加速 [10] - 国防航空收入创纪录3.52亿美元 同比增长21% F-35结构件贡献显著 [10] - 商业运输收入下降4% 车轮销量下降11% [10] - 工业和能源市场增长17% 其中油气增长26% IGT增长25% [11] - 备件收入占总收入20% 较2019年11%显著提升 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本支出加速 上半年投资2.2亿美元 同比增长60% 70%投向发动机业务 [14] - 新增产能布局包括密歇根工厂(2025Q4投产)和日本工厂(2026年投产) [46][48] - 与三大燃气轮机厂商签订长期协议 预计IGT市场将持续高增长 [72] - 维持有机增长优先战略 2026年前资本支出将保持高位 [111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业航空需求强劲 窄体机生产率提升(737MAX达38架/月) [25] - 国防市场预算增加 F-35年产量预计维持150架至2030年 [56] - IGT和油气市场预计全年高个位数增长 数据中心建设推动需求 [27] - 商业卡车市场2025年持续疲软 但2026年有望企稳 [28] 其他重要信息 - 新税法预计带来适度现金流利好 将用于追加资本支出 [23] - 公司拥有美国仅有的四台3.5万吨以上锻压机中的两台 国防供应链地位关键 [124] - 紧固件业务承接PCC事故转移订单 金额增至约4000万美元 [135] 问答环节所有的提问和回答 业务重组影响 - 工程结构业务已完成主要重组(关闭欧洲工厂+出售业务) 预计利润率维持当前水平 [34][37] 产能扩张进度 - 新增产能将分阶段投产 2026-2027年全面释放 当前员工培训产生成本压力 [49] F-35项目展望 - 备件收入已超过新机生产收入 预计随舰队规模扩大持续增长 [56] 737MAX生产假设 - 全年平均生产率假设从28架/月上调至33架/月 [65] 关税影响 - 二季度关税拖累低于500万美元 预计全年影响有限 [67] 工业市场增长 - IGT利润率与商业航空相当 已签订多个长期协议保障增长 [72] 供应链风险 - 发动机交付仍是窄体机增产主要瓶颈 空客有60架A320等待发动机 [131] 资本配置优先级 - 2027年前侧重产能投资 后期将转向自动化提升 [91] 定价策略 - 维持每年稳定涨价机制 2026年定价环境预计保持相似 [120]