财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收同比增长10%，调整后EBITDA增长17%，调整后每股收益增长29% [6] - 自由现金流增加，主要由于新客户预付款、应收账款回收改善以及现金税支付减少 [25] - 净杠杆率从去年同期的1.7倍降至1.2倍，目标全年平均杠杆率为1.0倍 [26] - 全年调整后EBITDA目标区间上调5000万美元至13-14.5亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产管理服务(REMS) - 职场管理业务收入连续两季度实现近30%的两年累计增长，管理费中高个位数增长 [14] - 项目管理业务收入增长22%，美国及亚太地区新合约推动管理费中双位数增长 [14][75] - 物业管理业务处于转型初期，预计短期内合同周转率将上升 [16] 租赁咨询 - 工业租赁收入增长11%，美国工业租赁增长13%，远超市场4%的增速 [18] - 全球办公租赁收入与市场持平，美国办公租赁收入增长3%，而市场下降3% [19] 资本市场服务 - 债务咨询业务收入增长27%，投资销售增长9%，两年累计均增长25% [21] - 因贷款欺诈问题与房利美达成损失分担协议，产生1400万美元额外费用 [21] 投资管理 - 第二季度募集私募资本10亿美元，年初至今募集29亿美元，超过去年全年27亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国占资本市场业务60%，其他地区占40% [56] - 欧洲经济疲软拖累资本市场表现，英国表现优于德法等大陆国家 [54] - 美国办公租赁市场门户城市交易量下降明显，非门户市场相对稳定 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展韧性业务(职场管理、项目管理)，目标中长期实现高单至低双位数增长 [34] - 持续投资数据技术和人工智能，提升运营效率并满足客户对端到端解决方案的需求 [10] - 资本配置优先顺序：1)有机增长投资 2)股东回报 3)选择性并购 [62] - 并购策略聚焦小型补强交易，偏好能增加经常性收入的标的 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在地缘政治和贸易政策不确定性，影响大型资本项目决策 [7] - 债务市场流动性充裕，大量资金在场外观望等待投资机会 [22] - 高端办公空间短缺将推动A-级物业升级改造，利好项目管理业务 [86] - 客户逐渐适应政策噪音，商业活动保持韧性 [70] 其他重要信息 - 新CFO Kelly Howe正式就任，强调将继续保持财务透明度 [12] - 第二季度股票回购4000万美元，计划下半年增加回购力度 [62] 问答环节所有提问和回答 REMS业务展望 - 项目管理业务强劲表现有望延续，中型项目需求持续 [32] - REMS整体预计维持高单至低双位数增长，新签约项目将逐步贡献收入 [34] 资本市场前景 - 管道量同比增加，零售和住宅领域尤其强劲 [41] - 大型交易恢复是增长关键，目前以中型交易为主 [35] 贷款损失风险 - 与房利美持续监控贷款组合，暂未发现其他欺诈风险 [43] 利润率走势 - 下半年利润率扩张幅度将大于上半年 [50] 地域表现差异 - 欧洲经济疲软制约增长，美国仍是主要驱动力 [54] 资本配置计划 - 下半年增加股票回购，并购门槛极高 [62] - 近期完成一单投行领域小型补强收购 [68] 办公市场动态 - 门户城市办公租赁量下降明显，非门户市场相对稳定 [77] - 高端空间短缺将促使业主升级次级物业 [86]