财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度AFFO每股增长8%，总收入微增1%，调整后EBITDA下降2% [8] - 全年AFFO每股指引从3.4-3.6美元下调至3.2-3.4美元，调整后EBITDA指引从13.5-14亿美元下调至12.9-13.4亿美元 [16] - 第三季度预计AFFO每股0.75-0.79美元，调整后EBITDA 3.26-3.36亿美元 [17] - 全球仓储业务NOI同比下降6%，但环比从3.36亿美元增至3.43亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球仓储业务收入小幅增长，NOI下降4%至3.67亿美元，同仓收入下降3%，运营成本下降1% [23] - 全球综合解决方案业务收入增长2%至3.8亿美元，NOI增长8%至6800万美元，利润率提升100个基点至17.9% [25] - 美国运输和直接面向消费者业务表现强劲，推动综合解决方案业务增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受食品价格高企、利率和关税不确定性影响最大，欧洲和亚太市场表现相对稳定 [123] - 同仓存储收入每物理托盘环比增长近5%，最低存储保证金增加290个基点 [15] - 约90%的年度重新谈判合同已完成，价格环境保持稳定 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦三大差异化领域：客户成功、网络效应和仓库生产力提升 [19] - LINOS技术已在6个试点站点实现两位数生产力提升，预计年底完成10个站点改造 [11] - 与泰森食品达成协议，完成5.35亿美元增长资本部署，包括三笔小型收购 [11] - 行业新供应量预计2026年将大幅下降至约1%，2023-2025年每年新增3-4%产能 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求目前处于底部，但宏观不确定性延缓了库存和吞吐量的全面复苏 [17] - 预计第三季度和第四季度同仓NOI和调整后EBITDA将连续改善 [18] - 食品生产商面临高成本和消费者寻求价值的行为压力，但库存已接近服务消费者的最低水平 [35] - 关税谈判带来约1000万美元NOI逆风，但长期可能打开新出口市场 [131] 其他重要信息 - 公司完成首笔5亿美元投资级债券发行，票面利率5.25% [11] - 净债务74亿美元，流动性15亿美元，杠杆率5.7倍 [26] - 预计未来从已完成和在建开发项目中获得1.09亿美元增量NOI [24] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩指引调整 - 解释6月后库存季节性回升延迟是下调指引主因，但预计下半年仍将改善 [31][32] - 指引调整仅反映更保守的占用率预期，其他假设保持不变 [60] 关于行业供需 - 核心客户库存压力持续，但预计不会进一步下降 [53] - 2026年新供应预计大幅减少，公司正通过设施整合优化网络 [56][143] 关于LINOS技术 - 试点显示直接和间接劳动力、能源等多方面效率提升 [40] - 计划2026年前完成大部分传统设施改造，新收购将立即应用该技术 [150] 关于定价策略 - 存储价格环境保持稳定，近期5%环比增长受汇率和保证金影响 [48] - 90%年度合同重谈已完成，价格实现2-3%增长 [49] 关于资本结构 - 新利率互换覆盖7.5亿美元债务，利率3.2% [137] - 投资级地位提供融资灵活性，不考虑私有化 [117] 关于区域表现 - 美国市场压力最大，欧洲和澳大利亚库存相对稳定 [123] - 关税主要影响海鲜和肉类进出口业务 [128]