业绩总结 - 截至2025年第三季度，FCPT的年基础租金为2.56亿美元，较2015年的9400万美元增长了162百万美元（2.7倍）[8] - 2025年第三季度的租金收入为63543千美元，较2024年同期的57144千美元增长了11.5%[136] - 2025年第三季度的调整后资金运营（AFFO）为46448千美元，较2024年同期的41080千美元增长了12.9%[137] - 2025年第三季度的每股资金运营（FFO）为0.42美元，较2024年同期的0.41美元增长了2.4%[137] - 2025年第三季度的EBITDA为56913千美元，较2024年同期的51632千美元增长了10.2%[135] 投资与收购 - 截至2025年9月30日，FCPT在过去12个月内收购了价值3.55亿美元的资产，投资回报率为6.8%[7] - 2025年第三季度的投资额为8200万美元，投资回报率为6.8%[7] - FCPT在2025年成功筹集了1.73亿美元的资本，以支持未来的投资[7] - FCPT的投资策略专注于收购低租金物业，平均租金为149千美元，租金覆盖率为5.7倍[46] - FCPT的平均物业收购基础为3.0百万美元，低于行业平均水平5.1百万美元[48] 财务状况 - 截至2025年9月30日，FCPT的企业价值为37.71亿美元，较2015年的13亿美元增长了26亿美元（2.9倍）[8] - FCPT的总流动性为4.46亿美元，包括现金、1亿美元未结算的股权前向合约和3.39亿美元未提取的信用额度[41] - FCPT的净债务与调整后EBITDA的比率为4.7倍，固定费用覆盖率为4.7倍[17] - FCPT的流动性状况良好，现有流动资金为4.46亿美元，包括现金和未提取的信用额度[69] - FCPT的债务中97%为固定利率，降低了浮动利率风险[67] 租赁与运营 - FCPT的租赁物业99.5%已出租，平均年租金增长率为1.4%[17] - FCPT的租金收集率在2023年第三季度为99.9%[52] - FCPT的历史坏账费用自成立以来平均仅为12个基点，代表每年约176,000美元[54] - FCPT的投资组合中，前35大品牌占总年租金的62.5%[57] - FCPT的物业占用率在2023年第三季度为99.8%[52] 市场与行业展望 - FCPT在餐饮领域的投资重点是全国知名品牌，租金覆盖率优于EBITDAR[85] - 快速服务和快餐行业的同店销售在2024年第三季度的平均增长为4.8%[86] - FCPT的医疗零售投资主要集中在门诊服务，具有电子商务和经济衰退抵御能力[108] - FCPT的汽车服务投资主要针对信用良好的运营商，租约数量为120个，占年基础租金的10%[105] - FCPT的投资组合中，餐饮、汽车服务和医疗零售是主要的租户类型[77] 其他策略与信息 - FCPT的投资决策基于超过25个综合类别的评分系统，以确保一致的资产管理决策[81] - FCPT的保守财务政策确保了其在市场波动中的稳定性[142] - FCPT的历史杠杆率显示出公司在财务管理上的稳健性[143] - FCPT的租赁策略高度选择性，专注于基础和门店级表现，以降低负面信用事件的风险[141] - FCPT的投资组合中约75%的租金具有结构性优势，优于常规净租赁[46]