业绩总结 - 2025年第三季度每股GAAP净收入为1.34美元，每股EAD为1.01美元[12] - 2025年第三季度的总收入为21,037千美元，较2024年同期的22,353千美元下降约5.9%[54] - 2025年第三季度的净收入为18,047千美元，较2024年同期的8,054千美元增长约124.7%[54] - 每股净收入（稀释后）为1.34美元，较2024年同期的0.36美元增长约272.2%[54] - 2025年前九个月，核心活动的实现净收益为8,777,000美元，2024年前九个月为0[55] 用户数据 - 截至2025年9月30日，GAAP可分配给普通股的净收入为9,782,000美元，而2024年同期为2,824,000美元[55] - 可分配给普通股的分配收益（EAD）为7,419,000美元，2024年同期为1,909,000美元[55] - 每股稀释分配收益（EAD）为1.01美元，2024年同期为0.24美元[55] 资产与流动性 - 截至2025年9月30日，公司的总流动性为6450万美元，账面价值为29.63美元，较2025年第二季度的27.93美元有所上升[12][13] - 2025年9月30日的总资产为17亿美元，公司的总资本化为16亿美元，股东权益占比为27%[14][17] - 现金及现金等价物为40,925千美元，较2024年12月31日的56,713千美元有所减少[53] 贷款与投资 - 2025年第三季度净CRE贷款偿还总额为4680万美元，CRE贷款组合的当前支付比例为92.3%[10] - CRE贷款组合的总价值为14亿美元，包含46笔贷款，平均贷款价值为3100万美元，贷款价值比率（LTV）为81%[12][19] - 2025年第三季度实现的CRE股权投资的净收益为1310万美元[12] - 公司的贷款组合中，68%的贷款风险评级为1、2或3，表明其表现符合或接近预期[34] 准备金与风险 - 2025年第三季度的CECL准备金总额为2640万美元，其中一般准备金为2170万美元，特定准备金为470万美元[32] - 截至2025年9月30日，CECL准备金占商业房地产贷款组合的比例为1.89%[56] - 截至2025年9月30日，商业房地产贷款组合中97%为浮动利率贷款，基于一个月的SOFR，平均下限为1.25%[59] 未来展望 - 预计最大商业房地产贷款组合规模为14亿美元，目标资产特定杠杆范围为2.1倍至3.9倍[49] - 预计的CRE净利息收入在不同情景下为5,600千美元至7,450千美元[49] - 2025年9月30日，SOFR为4.85%时，季度净利息收入对SOFR变化的敏感度显示，若SOFR增加0.50%至1.00%，净利息收入将呈正相关[60] 其他信息 - 2025年第三季度的年化账面价值增长率为12.7%，自2020年第三季度收购以来持续增长[12] - 公司的总杠杆率为2.7倍，回收债务杠杆率同样为2.7倍[42] - 企业加权平均资本成本（WACC）为6.64%[42]