财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收入为1.16亿美元，稀释后每股收益为2.81美元，季度税前收入为1.57亿美元 [4][9] - 第三季度总收入为11亿美元，环比第二季度的10亿美元增长10%，同比2024年第三季度的9.13亿美元增长15% [9] - 第三季度合同收入为8.44亿美元，环比微增，同比2024年第三季度的7.61亿美元增长11% [9] - 第三季度按比例分配和包机收入为1.67亿美元，环比第二季度的1.45亿美元增长15%，同比2024年第三季度的1.23亿美元增长36% [9] - 第三季度租赁和其他收入为3900万美元，环比第二季度的4800万美元下降19%，但同比2024年第三季度的2900万美元增长34% [9] - 第三季度确认了1700万美元的先前递延收入，低于第二季度确认的2300万美元 [9] - 季度末累计递延收入为2.69亿美元，预计第四季度将确认500万至1500万美元的先前递延收入 [9] - 季度末现金为7.53亿美元，环比上季度的7.27亿美元增长4%，但同比2024年第三季度的8.36亿美元下降10% [10] - 季度末债务为24亿美元，较2024年12月31日的27亿美元减少3亿美元 [11] - 2024年产生约5亿美元自由现金流，2025年前三季度产生近4亿美元自由现金流，其中第三季度为1.44亿美元 [11] - 加权平均股数为4140万股，有效税率为26% [9] - 预计2025年GAAP每股收益可能达到每股10美元中段，这意味着第四季度每股收益约为2.30美元 [13] - 预计2026年有效税率约为24% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司机队实现了强劲的运营表现，截至第三季度已实现超过185天100%可控完成率，每日有超过2500个计划离港航班 [4] - 与达美航空就16架新E175飞机达成新的飞行协议，预计2027年和2028年交付，将取代11架SkyWest拥有的CRJ-900和5架CRJ-700 [6][16] - 与美联航达成协议，将最多40架CRJ200的运营延长至2030年代 [17] - 与美联航签订了50架CRJ-550的多年度飞行协议，截至9月30日有21架已签约，预计到年底运营30架，最后20架将于2026年投入服务 [17] - 2026年有20架E175需要合同续签，目前正在讨论中 [17] - 第二季度开始与美国航空达成按比例分配协议，目前运营4架飞机，预计到明年中将达到最多9架 [17][18] - 目前有74架E175的确定订单，其中16架给达美航空，13架给美联航，1架给阿拉斯加航空，预计第四季度交付3架，2026年交付11架 [18] - 按比例分配业务需求非常强劲，目前约为2019年疫情前水平的70% [24] - 预计2026年按比例分配飞行将有所增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司致力于恢复或为服务不足的社区带来新服务 [8] - 联邦政府持续停摆对运营构成挑战，但团队专业地应对了空管系统的压力 [4] - 正在评估长期政府停摆情况下的服务能力，计划履行服务承诺，包括根据联邦基本航空服务计划提供的服务 [5] - 美国交通部最终批准了SkyWest Charter的通勤航空公司授权，为未来提供机会 [5] - 预计2025年航班小时数将比2024年增长约15%，与2019年水平相似 [13][19] - 预计2026年航班小时数将比2025年实现低个位数百分比增长 [13][20] - 收入季节性已回归模型，第二和第三季度为强劲收入季度，第一和第四季度较为疲软 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括：恢复或为服务不足的社区带来新服务、重新部署和充分利用现有机队、准备接收未来几年交付的飞机 [8] - 到2028年底，E175机队总数将接近300架，巩固其作为全球最大巴航工业运营商的地位 [8][19] - 机队计划提供了良好的灵活性，订单结构允许在未找到合作伙伴接收飞机的情况下延迟或终止飞机 [19] - 资本配置策略包括收购和融资30架额外的E175飞机，并在2025年偿还约5亿美元债务 [12] - 专注于提高投资资本回报率，债务净额和杠杆率处于十多年来的最低点 [12] - 预计2025年资本支出约为5.5亿美元，2026年资本支出预计在5.75亿至6.25亿美元之间 [12][13] - 计划重新部署约20架停场的双舱CRJ飞机以增加对服务不足社区的服务 [15] - 根据与另一家区域航空公司的协议，预计以2900万美元购买30架二手CRJ-900机身，其中许多将用作零件以缓解供应链挑战，预计未来将运营其中6架 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩反映了季节性强劲的季度和对其产品的持续强劲需求 [4] - 尽管面临联邦政府停摆和空管系统压力的挑战，团队仍表现出专注和团队合作 [4] - 对2026年持乐观态度，原因包括增长能力、良好的按比例分配产品需求以及新E175的投入服务 [8][15] - 强大的资产负债表、运营杠杆、自由现金流和流动性将使其能够很好地推动股东总回报 [16] - 公司继续玩长线游戏，投资于机队和未来，以确保能够最好地应对市场需求 [8] - 巴西10%的关税对小型社区服务有长期影响，但公司正在应对并继续执行承诺 [34] 其他重要信息 - 第三季度偿还了1.12亿美元债务 [10] - 第三季度以2700万美元回购了244,000股SkyWest股票，比第二季度多回购25% [10] - 截至9月30日，当前股票回购授权下剩余2.4亿美元 [10] - 第三季度资本支出为1.22亿美元，包括购买二手CRJ飞机、备用发动机和其他固定资产 [10] - 预计第四季度资本支出约为1.9亿美元 [12] - 截至9月30日，已完成了18架二手CRJ-900飞机的购买 [20] - 预计在2028年之后交付的44架E175尚未分配合作伙伴 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年机队构成和混合效益的详细说明 [23] - 2026年将增加20架CRJ-550投入服务、14架新E175（其中3架在2025年第四季度，11架在2026年）以及强劲的按比例分配需求，这些增长将部分被返还给达美航空的大约24架CRJ-900所抵消 [23] 问题: 按比例分配业务相对于疫情前的水平以及明年的机会 [24] - 按比例分配业务目前约为2019年疫情前水平的70%，在全国范围内需求强劲，有机会通过增加频率和恢复航线来服务小型社区，正与所有主要合作伙伴合作 [24][25] 问题: 基本航空服务资金的最新情况以及政府停摆的影响 [25][26] - 据信该计划的资金可持续到11月18日，公司致力于服务社区，但11月18日后能否获得报销尚不确定，如果需要，将与社区进行对话 [26][27] 问题: 与美联航延长的CRJ-200协议细节以及按比例分配业务的扩张 [28][29] - 延长的40架飞机均为合同飞机，按比例分配业务将继续扩张，方向上是正确的，仍有40架停场的CRJ-200可用 [28][29] 问题: 与美国航空的按比例分配协议是否使用CRJ-900，以及这是否为小型市场开辟了新机会 [30] - 确认与美国航空的协议使用CRJ-900，美国航空的scope有些独特，有机会在更多市场使用大型飞机，合作伙伴对优质服务的需求推动了这一趋势 [30][31] 问题: 政府停摆和巴西10%关税的其他影响 [32][33][34] - 对TSA和ATC人员的工作表示赞赏，飞往许多无塔台机场的小社区航班受影响较小，团队表现出色，10%的关税虽不理想但正在应对，这对小型社区服务有长期影响 [33][34] 问题: CRJ-200机队未来的规模展望 [35][36] - 预计到2030年代初将运营大约100架CRJ-200，已对该机型进行大量投资，包括发动机和客户体验，该机型将服役至2030年代 [36] 问题: 2026年合同运力购买业务的净机队增加量 [37] - 2026年净机队变化大致持平或略有增长，考虑到20架CRJ-550、11架E175的增加以及24架达美航空拥有的飞机的退出，航班小时数将实现低个位数增长 [37][38] 问题: E175订单中是否包含期权 [38] - 订单均为确定订单，不包含期权，但若未分配给合作伙伴，公司有权延迟或取消，这些订单有助于机队更新 [38] 问题: 2026年每股收益增长指引是否假设了增量股票回购 [39] - 股票回购将继续保持机会主义，取决于市场情况，第三季度在波动市场中回购了更多股票 [39]