企业概况 - 企业价值约为850亿美元，拥有15,542个商业房地产物业[6] - 2025年预计每股AFFO在4.25至4.27美元之间[24] - 2025年预计每股净收入在1.27至1.29美元之间[25] 业绩总结 - 第三季度末的出租率为98.7%，租金回收率为103.5%[24] - 自1994年上市以来，年均AFFO每股增长约为5%[28] - 2024年可供普通股东的净收入为847,893千美元，较2023年的872,309千美元下降了2.4%[106] - 2024年正常化FFO为3,563,951千美元，较2023年的2,836,602千美元增长了25.6%[106] - 2024年可供普通股东的AFFO为3,621,437千美元，较2023年的2,774,870千美元增长了30.5%[106] - 2024年稀释后的AFFO为3,628,036千美元，较2023年的2,780,410千美元增长了30.5%[106] - 2024年稀释后每股AFFO为4.19美元，较2023年的4.00美元增长了4.8%[106] 投资与市场展望 - 2025年投资量指导提高至约55亿美元[24] - 2025年同店租金增长预计约为1.0%[25] - 2025年到目前为止，已源自约970亿美元的投资机会，创下公司历史最高季度源量[71] - 从2020到2024年，源自约3450亿美元的潜在投资机会，选择性收购约310亿美元[71] - 2025年第一年的名义WACC为5.2%[73] - 2025年房地产折旧预计为每股2.71美元[25] 财务健康状况 - 2025年9月30日，Realty Income的净债务与年化调整后EBITDA的比率为5.4倍[93] - 2025年9月30日，Realty Income的流动性约为34.88亿美元，包含417百万美元现金及等价物和2207百万美元的信用额度可用性[97] - Realty Income的长期无担保债务评级为A3/稳定和A-/稳定，显示出强劲的信用评级[92] - 2025年第三季度的年化调整后EBITDA为5,366,716千美元[109] - 2025年第三季度的季度调整后EBITDA为1,341,679千美元[109] 客户与地理多样化 - 客户多样化中，前20大客户占总年化基础租金的比例为1.5%至3.3%不等[37] - 地理多样化中，美国占82.3%，英国占13.9%，欧洲大陆占3.8%[38] - Realty Income在欧洲的投资涉及572个物业，覆盖8个国家和44个行业[79] 负面信息 - 自2014年以来，坏账费用平均仅为0.4%，反映出客户基础的稳定性[43] - 2025年现金一般管理费用占总收入的比例预计为3.1%至3.3%[25]