财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为6.75美元，调整后净利润为1.241亿美元，而去年同期调整后每股收益为6.5美元，调整后净利润为1.268亿美元，净利润同比下降270万美元 [9] - 净利润下降是总运营成本增加610万美元（主要因船队平均船舶数量增加）和股息收入减少250万美元共同作用的结果，部分被运营收入增加450万美元、股权投资亏损减少100万美元和净财务费用减少40万美元所抵消 [10] - 船舶运营费用增长240万美元至5230万美元，主要因船队平均船舶数量增加，每日运营成本从去年同期的每船每天6860美元微增至6927美元 [11] - 总务及行政费用增加160万美元至1260万美元 [11] - 利息费用（不包括财务成本汇总）增加30万美元至770万美元，主要因平均债务增加1210万美元，但债务服务成本下降约74个基点部分抵消了该影响 [12] - 利息收入为380万美元，得益于平均现金余额增加，但被利率下降部分抵消 [12] - 调整后息税折旧摊销前利润增长1.5%（即270万美元）至1.816亿美元 [13] - 净债务为1.65亿美元，净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为0.23倍，84艘船中有53艘无抵押且无债务 [14] - 季度股息增至每股0.9美元，较之前股息增加约6% [14] - 根据3亿美元股票回购计划，当前剩余授权为8640万美元 [14] - 截至季度末，现金为5.96亿美元，总流动性（包括循环信贷额度和有价证券）为9.71亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船队规模扩大带来1120万美元的增量运营收入，船队利用率提高带来额外180万美元的更高运营收入 [10] - 集装箱板块收入因两个期间合同租船费率较低而减少430万美元，非现金美国公认会计原则收入确认减少420万美元 [10] - 公司在散货船海岬型市场板块进行机会性投资，预计因供应限制和吨海里需求增加将获得超额回报，该投资目前占公司总资产不到5% [8][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新增6艘1800标准箱船舶订单，计划于2027年至2029年交付，并为其中4艘船舶获得了10年期租约，为合同收入积压贡献约2.36亿美元 [5] - 已完成5亿美元无担保七年期债券发行，票面利率6.85%，计划用所得资金赎回2028年到期的3亿美元债券并全额预付一些较小的有担保银行信贷额度 [6] - 已为大部分新造船计划安排有担保债务融资，资产负债表得到巩固，增强了追求增值投资机会的能力 [7] - 公司继续执行股票回购计划，认为股票被大幅低估 [26][27] - 在国际海事组织将净零框架推迟一年后，预计传统燃料在中期内仍将占主导地位 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 租船市场保持强劲，闲置船队处于历史低位，对中型和大型船舶的需求持续不减，租约已安排到2028年初 [4][5] - 乌克兰战争持续，中东冲突正在解决中，但红海过境尚未恢复，班轮公司等待更持久的稳定迹象以重启过境 [4] - 美中贸易和关税紧张局势近期缓和使贸易不受阻碍地恢复，中国出口转向欧盟和其他国家，使第三季度贸易和集装箱运输量保持历史高位 [4] - 2028年交付的船台位置变得稀缺，新造船价格持续上涨，公司以低于市场的价格选择性扩展了新造船计划 [5] - 预计红海运河可能在2026年上半年重新开放，但哈马斯解除武装是关键问题 [23] - 市场活力出现在西方地区（欧美）之外的世界其他地区，推动了对中型船舶的强劲需求 [22] 其他重要信息 - 合同租船积压大幅改善，目前为41亿美元，平均租期为4.3年，今年合同覆盖率为100%，2026年为95%，2027年按合同运营天数计算为71% [13] - 自上次财报发布以来，合同收入积压增加了7.45亿美元 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 集装箱航运租船活动强劲的原因及2026年展望 [20][21] - 驱动因素包括关税问题并未改变全球产能，中国生产持续，货物转向其他目的地，市场活力主要来自欧美以外的世界其他地区，推动了对中型船舶的强劲需求 [22] - 难以预测2026年市场强度，公司2027年大部分已锁定，红海运河可能在2026年上半年重新开放是关键观察点 [22][23] 问题: 投资第11艘海岬型船舶的原因及未来投资计划 [24][25] - 投资意图是扩大该市场占比（按投资价值计目前不足总资产5%），新造船目前不具意义，因此选择性地在二手市场扩张，寻找优质船舶 [25] 问题: 股票回购计划近况及未来展望 [26] - 回购计划持续进行但步伐放缓，公司仍认为股票被大幅低估 [26][27] 问题: 对Star Bulk投资的看法及扩展至其他船型的可能性 [31] - 对Star Bulk的投资感到满意，并在春季价格下跌时增持，认为有升值空间，目前不考虑扩展至其他船型（如巴拿马型或超灵便型） [31] 问题: 第四季度租船合约指引 [32][33] - 公司不提供当季租船合约指引 [33]