财务数据和关键指标变化 - 2025年全年运营每股收益为2.16美元，创下新纪录 [9] - 2025年全年运营净息差为3.51%，较上年提升9个基点，第四季度净息差进一步扩大至3.59% [18] - 2025年全年运营资产回报率提升17个基点至1.28% [17] - 2025年全年运营费用增长1.9%，若将2024年Republic First费用全年化，则运营费用同比下降2.7% [17] - 2025年有形账面价值每股增长15%，资本比率达到十多年来的最高水平 [19] - 第四季度运营摊薄后每股收益为0.55美元，对应普通股股东可用运营净收入为9940万美元 [23] - 第四季度净利息收入环比年化增长2.8%，净息差环比扩大2个基点至3.59% [24] - 第四季度期末贷款总额增加1.03亿美元 [25] - 第四季度存款总额增长2.57亿美元，环比增长3.9% [27] - 第四季度平均总存款成本下降10个基点至1.86%，总资金成本下降13个基点 [32] - 第四季度拨备费用为290万美元，低于上一季度及预期范围 [37] - 第四季度净核销率小幅上升至24个基点 [37] - 第四季度非运营费用约为6000万美元，其中包括2200万美元的核心存款无形资产摊销和3600万美元的并购相关成本 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年客户存款增长4.49亿美元，消费活期存款账户开立数量同比增长25% [10] - 商业银行业务团队筹集了超过1.33亿美元的低成本运营存款 [11] - 2025年非利息收入（扣除廉价购买和投资证券损益后）为2.77亿美元，增长近7% [13] - 非利息收入占总收入比例持续超过20% [14] - 商业费用总体增长8%，其中现金管理收入增长17% [14] - Fulton Financial Advisors管理的财富资产在2025年超过170亿美元，来自金融中心对其顾问的推荐量增长17%，约合5000万美元 [15] - 第四季度非利息收入稳定在7000万美元，财富管理、资本市场和SBA业务环比增长强劲 [33] - 第四季度非利息收入占总收入比例为21% [34] - 第四季度运营非利息费用为2.04亿美元，环比增加1270万美元，主要受可变薪酬应计费用增加750万美元驱动 [34] - 第四季度核心薪资环比增长不到1% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司通过收购Blue Foundry Bancorp加强了在新泽西州北部等多个有吸引力市场的布局 [21] - 收购Republic First Bank的金融中心带来了新的产品价值和收入增长机会 [16] - 公司在新泽西州北部市场已有布局，Blue Foundry的收购将完善其在该地区的业务版图，但跨州进入纽约市大都会市场不在当前战略内 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功执行社区银行战略，为客户、员工和股东创造价值 [8] - 公司目标是通过增长、有效服务客户和卓越运营来创造长期价值 [9] - 2025年采取的战略性行动（包括降低风险、调整投资组合）对贷款增长造成了超过8亿美元的阻力 [12] - 公司持续增加新团队成员以支持贷款增长，服务中小企业和中端市场客户 [13] - 预计2026年贷款增长将恢复至中个位数范围的历史增长率 [13] - 公司于2025年11月宣布收购Blue Foundry Bancorp，以加强业务版图并巩固社区银行模式 [21] - 公司通过FultonFirst计划等举措提升生产力，在商业银行、商业银行业务、SBA等领域持续增加银行家 [47] - 公司贷款组合策略保持多元化，计划均衡增长商业房地产、商业与工业贷款、商业银行业务等各板块 [60] - 公司商业房地产贷款集中度低于200%，处于有利地位 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2025年美联储多次降息，公司净息差仍持续增长，显示出相对中性的利率风险敞口 [18] - 公司预计2026年将延续强势表现，专注于增长并为所有利益相关者提供强劲业绩 [22] - 2026年业绩指引假设美联储在3月降息25个基点，并假设对Blue Foundry Bancorp的收购于2026年第二季度初完成 [40] - 2026年具体指引包括：净利息收入11.2亿至11.4亿美元，贷款损失拨备费用5500万至7500万美元，非利息收入2.85亿至3亿美元，运营费用8亿至8.35亿美元，有效税率18.5%至19.5% [40] - 存款定价策略旨在平衡为未来资产负债表增长提供资金与捍卫净息差的需求 [32] - 在当前降息周期中，计息存款的累计贝塔值为30%，总存款的累计贝塔值为20% [32] - 公司对恢复中个位数有机贷款增长趋势充满信心，商业贷款管道同比增长超过10%，且转化率有所改善 [48][74] - 预计2025年采取的战略性行动的影响将在2026年减弱，贷款组合的正常提前还款活动与往年相比没有根本性变化 [26][50] 其他重要信息 - 2025年信贷指标显著改善，不良资产占总资产比例下降11个基点至0.58% [20] - 2025年净核销率保持在21个基点的历史低位 [20] - 年末贷款损失准备金占总贷款比例为1.51% [21] - 投资组合证券减少2.12亿美元，投资占资产比例为15% [30] - 其他综合收益改善2900万美元 [30] - 贷款收益率下降11个基点至5.82% [31] - 未来12个月，约有57亿美元的固定利率和可调利率生息资产面临重新定价，当前混合收益率为5.01% [31] - 第四季度增值利息收入环比减少220万美元至1050万美元 [31] - 第四季度非运营费用项目包括540万美元核心存款无形资产摊销、280万美元FultonFirst实施及资产处置费用、80.2万美元收购相关费用 [36] - 第四季度不良资产占总资产比例改善5个基点至0.58% [37] - 信贷损失准备金与总贷款比率从1.57%降至1.51%，对不良贷款的覆盖率提高至198% [38] - 第四季度回购110万股股票，加权平均成本为18.34美元 [38] - 2025年12月，董事会批准了新的1.5亿美元股票回购授权，有效期至2027年1月 [39] - 包含股票回购在内，内部资本生成约7700万美元 [39] - 有形普通股权益与有形资产比率增至8.5%，普通股一级资本比率增至11.8% [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年中个位数贷款增长指引的量化细节，包括2025年阻力的消除、新增银行家数量以及提前还款假设 [45] - 2025年因战略性组合调整造成的贷款增长阻力超过8亿美元，预计这些阻力将在2026年减弱 [46] - 剔除这些阻力后，2025年有机增长约为3.5%，恢复阻力将使增长接近长期趋势 [46] - 公司通过FultonFirst计划持续增加商业银行、商业银行业务和SBA等领域的银行家，每个季度增加少量人员以积累动能 [47] - 2025年各季度贷款发起量逐季增长，管道规模也同比增长，公司对恢复中个位数增长有信心 [48] - 对于提前还款，公司认为2026年的正常投资组合还款和提前还款活动与往年相比没有根本性变化，2025年的主要阻力是战略性行动 [49][50] 问题: 关于贷款损失拨备指引的构成，以及净核销率和准备金率的预期 [51] - 在稳定的信贷和经济环境下，考虑到中个位数贷款增长，预计贷款损失准备金率可能会略有下降 [52] - 预计净核销率将与2025年水平相对持平 [52] 问题: 关于2026年贷款增长的结构分布，是否会更多来自商业与工业贷款而非商业房地产贷款 [59] - 公司的长期战略是保持多元化的贷款组合，计划在所有板块（商业房地产、商业与工业、商业银行业务）实现增长 [60] - 公司商业房地产贷款集中度低于200%，处于有利地位，可以在多个类别中实现超常增长 [61] 问题: 关于运营费用指引中，是否包含在新泽西新市场积极招聘银行家的计划 [62] - 运营费用指引中并未包含超出常规的招聘计划，费用预测基于正常的、机会性的人员增加 [62] - 公司在所有年份都会持续进行人才招聘，这已包含在正常的运营费用率中 [62] 问题: 关于2026年存款增长预期、构成以及最新的存款成本 [69] - 公司在消费和小企业存款方面势头良好，消费活期存款账户开立和客户互动计划推动了增长 [70] - 资金管理业务表现强劲，是低成本运营存款的重要来源 [71] - 截至2025年12月，存款的即期成本为1.80%，比季度平均水平低约6个基点 [72] 问题: 关于商业贷款管道同比增长的具体比例，以及收购Blue Foundry后对进入纽约市大都会商业房地产市场的看法 [73] - 商业贷款管道同比增长超过10%，且贷款转化率也有积极改善 [74] - 公司看好新泽西州北部市场，Blue Foundry的收购将完善其在该地区的业务，但跨州进入纽约市大都会市场不在当前战略之内 [75] 问题: 关于商业利率互换收入的合理运行率，以及其他费用收入季度波动的解释 [76][77] - 互换收入与贷款发起量相关，通常较大额的交易会涉及利率互换，因此该收入会随季度发起量波动，与第四季度发起量增长相符 [78] - 其他费用收入的季度波动主要来自权益法投资的估值变动，第四季度有一项投资估值下降约170万美元，正常化水平下，该部分收入约为250万美元 [79]