业绩总结 - 2025年投资总额达到3.18亿美元，资本化率约为6.8%[8] - 第四季度投资额为9500万美元，资本化率约为7.0%[8] - 2025年年末的年基础租金为2.64亿美元，较2015年增长了2.8倍[17] - 2025年共收购105栋物业，年均收购价格约为300万美元[8] - 2025年四季度的租金收入为65,306千美元，较2024年同期的58,333千美元增长约3,973千美元[127] - 2025年四季度的总租金收入为67,844千美元，较2024年同期的60,734千美元增长约11.0%[127] - 2025年四季度的净收入为29,470千美元，较2024年同期的26,207千美元增长约8.6%[128] 用户数据 - 截至2025年12月31日，净债务与调整后EBITDA的比率为4.9倍[26] - FCPT的租金收集率为98.8%，其中包括3%的延期租金[138] - FCPT的租户EBITDAR覆盖率为XX%[139] - FCPT的坏账费用自成立以来平均仅为11个基点，年均约为17.6万美元[62] 未来展望 - 2025年现金租金年复合增长率为约12%[8] - Darden的净债务与调整后EBITDA比率为4.9倍，处于公司设定的5.0x-6.0x的保守杠杆目标的下限[80] - Darden的租赁到期时间加权平均为6.9年，且截至2025年12月31日，99.6%的租金收入在2027年之前到期[99] 新产品和新技术研发 - FCPT的投资策略专注于低租金小型零售物业，导致高租户续租率和租赁到期时的高再租赁差价[55] - FCPT的投资组合主要由高密度零售走廊的外包物业组成，地理上覆盖48个州[68] 市场扩张和并购 - FCPT的平均投资基础在2021至2024年期间约为269万美元，低于预计的替代成本40%[109] - 预计2024年的建筑总成本约为330万美元，土地收购总成本约为117万美元，预计总替代成本为447万美元[109] 负面信息 - Darden在2024年第三季度的同店销售增长为-2.9%[93] 其他新策略和有价值的信息 - FCPT的管理团队与股东利益保持一致，运营成本低，保持精简[46] - Darden的保守股息支付比率约为80%[80] - Darden的信用评级为投资级，Fitch评级为BBB，Moody's评级为Baa3[79]