财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收78亿美元，调整后净收入22亿美元，均超11月全年指引区间上限；全年营收报告基础增长16%，运营基础增长15%，调整后净收入报告基础增长21%，运营基础增长19% [21] - 2021年全年运营营收增长中，价格贡献1%，销量贡献14%；销量增长中，其他常规产品贡献6%，新产品贡献5%，关键皮肤科产品贡献3% [22] - 2021年第四季度营收20亿美元，报告和运营基础均增长9%；调整后净收入4.74亿美元，报告基础增长8%，运营基础增长5%；运营营收增长中，价格贡献1%，销量贡献8%；销量增长中，新产品贡献5%，关键皮肤科产品贡献2%，其他常规产品贡献1% [26] - 2022年预计营收83.25 - 84.75亿美元，运营增长9% - 11%；调整后净收入24.15 - 24.70亿美元，运营增长10% - 13%；调整后摊薄每股收益5.09 - 5.19美元，报告摊薄每股收益4.75 - 4.87美元 [37][42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 2021年运营增长27%，小型动物寄生虫药组合表现突出，Simparica Trio全年营收4.25亿美元，较2020年增加3.05亿美元，Simparica全年运营营收增长13%，Simparica系列全年运营增长82%，营收约7.5亿美元；关键皮肤科产品运营增长24%，全年营收约12亿美元 [22][23][24] - 2021年第四季度运营增长21%，小型动物寄生虫药组合运营增长32%，Simparica Trio营收1.24亿美元，运营增长106%；关键皮肤科产品Apoquel和Cytopoint营收3.6亿美元，运营增长23% [26][27] 家畜业务 - 2021年运营增长1%，受关键产品线仿制药竞争和部分市场宏观环境挑战影响，美国市场表现不佳，但国际市场尤其是新兴市场增长抵消部分影响 [22][23][25] - 2021年第四季度运营下降6%，美国市场因DRAXXIN仿制药竞争、投入成本上升等因素下降13%，中国市场因猪肉价格下降表现疲软；鱼类业务季度增长两位数，新兴市场表现强劲部分抵消整体下降 [28][29][31] 诊断业务 - 2021年运营增长21%，美国和国际市场均有强劲贡献 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年运营增长14%，第四季度营收增长9%，伴侣动物产品增长20%，家畜销售下降13%；第四季度宠物护理兽医诊所业务趋势强劲，诊所营收增长约8%，就诊量增长3% [7][22][29] 国际市场 - 2021年运营增长17%，中国增长25%，巴西增长28%，其他新兴市场增长22%；第四季度营收报告和运营基础均增长8%，伴侣动物营收运营增长23%，家畜营收运营下降2% [7][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期专注五大战略重点，对2022年增长驱动因素持乐观态度，宠物护理、诊断业务和新兴市场将是主要增长驱动力 [16][19] - 宠物护理方面，继续在寄生虫药、皮肤科、骨关节炎单克隆抗体等领域创新，扩大市场份额；优化全球供应链，确保产品稳定供应 [16][17][18] - 诊断业务方面，发展集成式即时护理业务，拓展国际市场，扩大参考实验室业务 [19] - 家畜业务方面，应对仿制药竞争，通过定价和新产品周期创新策略减轻影响；拓展疫苗产品线，探索精准动物健康和可持续食品生产创新 [13][14] - 研发方面，2021年研发投入超5亿美元，未来将继续与外部合作伙伴合作，推进过敏、家畜健康、慢性疼痛和炎症等领域研究 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 动物健康行业在疫情期间表现证明其重要性，宠物健康重视度提升、全球人口增长和动物蛋白消费持续等因素支撑行业成为积极投资选择 [10] - 伴侣动物市场，宠物主人对宠物健康的投入持续增加，即使经济困难时期也愿意为宠物健康支出；公司将继续投资相关领域，满足市场需求 [11][12] - 家畜行业，动物蛋白安全可靠供应需求是行业基本增长驱动力，新兴市场需求持续；公司家畜业务在国际市场有增长潜力，但美国市场受仿制药竞争影响 [13] - 公司对2022年前景乐观，预计营收增长快于市场，主要得益于宠物护理、诊断业务和新兴市场增长 [9] 其他重要信息 - 2021年12月宣布年度股息增加30%，第四季度回购约2亿美元Zoetis股票，并宣布35亿美元多年期股票回购计划 [36] - 2022年预计资本支出大幅增加，主要用于爱尔兰、美国和中国的制造扩张投资 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司下一波创新来自哪里，是伴侣动物、家畜药物还是诊断业务？ - 公司在宠物护理和家畜领域均有创新机会，宠物护理方面包括寄生虫药、骨关节炎单克隆抗体、皮肤科、诊断等领域；家畜方面包括载体疫苗、家禽和牛猪疫苗、精准畜牧养殖和遗传学组合等 [48] 问题2: 若2022年有竞争对手推出与Simparica Trio竞争的产品，公司如何反应，对定价和市场策略有何影响，2022年整体定价预期如何？ - 公司对Simparica Trio和整个Simparica系列表现满意，将继续投资市场推广，相信即使有竞争也能继续增长；2021年价格净增长1%，2022年预计类似，会根据市场和产品情况调整价格 [51][52] 问题3: Librela的兽医处方模式如何，是否取代其他产品或增加骨关节炎诊断，成为畅销产品的指引是否假设美国上市，供应中断原因是什么？ - Librela在欧洲已成为销量第一的骨关节炎疼痛产品，40%的处方来自新进入该类别的宠物，诊所再订购率超90%，依从性高；成为畅销产品的指引不假设美国上市；供应挑战因生产Librela的原料与生产人类新冠疫苗相同，目前部分问题已得到解决 [55][56] 问题4: 单克隆抗体除Solensia外的研发管线如何，目标和时间表怎样，未来3 - 5年是否有多个单克隆抗体产品推出；诊断业务国际战略进展如何，国际参考实验室是否在计划内？ - 公司将单克隆抗体视为增长平台，除Librela和Solensia外，还有Cytopoint，在慢性肾病等领域有研发计划，已投资建设产能并与多家公司合作；诊断业务2021年增长21%，将继续在国际市场投资，包括拓展销售团队和参考实验室等 [59][60] 问题5: 2022年伴侣动物业务增长中，Trio、Simparica系列和特应性皮炎产品线的具体贡献如何；从长期看，新型疗法的收入在美国和国际市场的分配是否仍为70 - 30？ - 公司认为2022年伴侣动物业务增长由多个平台驱动，包括皮肤科、寄生虫药、诊断、单克隆抗体和新兴市场等；公司致力于提高国际市场医疗化水平和新技术采用率，未来收入分配可能会改变 [64] 问题6: 到Librela今年晚些时候获批时，供应问题是否能解决，美国上市会否有批准与推出的时间差或更有针对性的推出策略；从长期看，运营利润率是否会有持续改善或较大改善周期？ - 公司预计获批时能有足够制造产能满足市场需求，将借鉴国际市场经验执行推出策略；公司会积极投资驱动长期可持续增长，注重底线增长快于营收增长，有能力扩大利润率，但会根据机会调整投资策略 [67] 问题7: 研发管线中肿瘤学是否仍是重点创新领域；Librela首年成功是否会改变对临床疼痛市场长期机会的看法，市场翻倍预期是否有上行风险？ - 肿瘤学是研发关注领域之一，但近期其他领域可能带来更多价值；基于Librela在国际市场前两个完整季度的表现，公司对将4亿美元的市场规模翻倍更有信心 [69] 问题8: Solensia在欧洲的推出情况如何，如何触达猫主人，产品是兽医给药还是宠物主人在家注射；产品在美国推出计划如何？ - Solensia借鉴Cytopoint经验，从关键意见领袖开始推广，为宠物主人提供工具提高对猫疼痛的认识，帮助兽医使治疗更便捷；目前不考虑让宠物主人在家注射，重点是提高医疗化水平和治疗便利性；美国推出计划将从早期经验开始，通过关键意见领袖推广 [72] 问题9: 家畜业务各物种的增长预期如何，哪些物种风险较大；国际市场中增长20%以上的地区，如智利、意大利、中国等，增长驱动因素是什么，伴侣动物和家畜业务的贡献如何，哪些市场表现超预期，超预期的驱动因素是什么？ - 家畜业务受疫情影响较大，是周期性行业，预计摆脱部分产品专利到期影响后将恢复中个位数增长；牛业务受DRAXXIN仿制药竞争影响较大，鱼类业务增长迅速，家禽业务有创新产品推出；国际市场中，伴侣动物业务增长趋势明显，中国市场伴侣动物业务占比提升，巴西伴侣动物业务两位数增长，同时国际市场家畜业务也有增长 [74][75] 问题10: 近期兽医人员配备情况如何，对Zoetis伴侣动物业务有何影响；Simparica Trio标签扩展情况如何，新适应症的重要性如何？ - 美国12月和1月因疫情导致兽医人员缺勤，对业务有短期影响，但整体趋势仍强劲；公司与相关组织合作确保兽医和技术人员供应，提高兽医职业吸引力；关于Simparica Trio标签扩展，出于竞争原因未透露具体信息 [77] 问题11: Solensia美国下半年推出是为教育和准备，还是有供应问题；是否会与Librela在美国获批后协同营销；皮肤科业务2022年增长目标如何，是否能延续2021年趋势，增长预期是否包括美国咀嚼片或猫用产品？ - Solensia美国推出不担心供应问题，计划从早期经验开始培育市场；皮肤科业务2022年预计强劲增长，目前不预期有竞争，将在国内外积极投资；增长预期不包括美国Apoquel咀嚼片和猫用产品 [80]