财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度销售额增长7%，全年增长13%，各业务板块均创销售记录 [13] - 全年调整后营业利润达44亿美元，同比增长3%；第四季度调整后每股收益为1.63美元，全年为8.73美元，同比增长5% [14] - 第四季度公司整体销量增长2.1% [15] - 全年零售渠道推动营收增长14亿美元，餐饮服务渠道增长20亿美元，国际市场增长13亿美元 [36] - 全年营业利润比2021财年增加1.26亿美元，鸡肉和预制食品业务盈利显著改善，抵消了牛肉业务盈利的预期下降 [37] - 销售及管理费用（SG&A）占总销售额的比例从上年的4.5%降至4.2% [38] - 2022财年运营现金流为27亿美元，杠杆率为1.3倍净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比 [51][53] - 预计2023财年公司销售额在550 - 570亿美元之间，销量将实现增长 [56] - 预计2023财年生产力计划将额外节省3 - 4亿美元，资本支出（CapEx）将增至约25亿美元 [59] - 预计2023财年调整后税率约为23%，净利息支出约为3.2亿美元，流动性将大幅超过最低目标，净杠杆率将保持在2倍净债务与调整后EBITDA之比以下 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 牛肉业务 - 第四季度销售额约49亿美元，同比下降3%，全年近200亿美元，增长10%；全年营业利润25亿美元，营业利润率为12.5% [40][41] - 预计未来牛肉利润率长期将维持在5% - 7%的正常范围，2023财年将处于或低于该范围下限 [41][62] 猪肉业务 - 第四季度销售额约16亿美元，全年64亿美元，分别同比下降3%和增长2%；全年营业利润1.98亿美元，营业利润率为3.1% [42][43] - 预计2023财年销售回报率在2% - 4%之间，上半年表现将优于下半年 [62] 预制食品业务 - 第四季度销售额约25亿美元，同比增长12%，全年增长9.4%；第四季度营业利润率为5.8%（1.47亿美元），同比增长4.1%，全年营业利润率为8.1%（7.82亿美元） [44][46] - 预计2023财年营业利润率在8% - 10%之间，全年销量、销售收入和营业利润都将增长，下半年表现将强于上半年 [64] 鸡肉业务 - 第四季度销售额46亿美元，增长19%，全年170亿美元，增长24%；第四季度营业利润3.37亿美元（利润率7.3%），全年9.26亿美元（利润率5.5%），分别较上年同期提高10.2%和5.3% [47][48] - 预计2023财年营业利润率在6% - 8%之间 [65] 国际业务 - 销量同比增长7.3%，预计2023财年盈利能力将因产能扩张带来的销量增长而提升 [17][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 据尼尔森数据，泰森核心业务线在过去13周的销量较疫情前增长18%，本季度销量份额较疫情前增加2.6个百分点，在多数零售核心类别中保持市场份额领先，并在9个核心类别中的7个实现份额增长 [18][19] - 据NPD供应跟踪数据，泰森聚焦6产品组在过去52周的销量较去年增长18.9%，份额增加0.9个百分点，较疫情前增加1.7个百分点 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于五大关键支柱：转变员工体验、与客户共同成长以满足需求、投资数字化和自动化以实现卓越运营、恢复鸡肉业务竞争力、利用财务实力投资业务并向股东返还现金 [10] - 公司通过多元化蛋白质产品组合、品牌建设、定价策略和生产力提升等措施应对通胀和市场竞争，在零售和餐饮服务市场取得了一定的市场份额增长 [8][22][24] - 公司计划在2023财年通过新建6家工厂（包括美国的增值鸡肉厂和培根厂，以及中国和马来西亚的工厂）来扩大产能，推动鸡肉、预制食品和国际业务的销量增长 [56][57] - 公司保持谨慎的并购策略，优先投资现有业务的增长，以实现产能扩张、市场能力提升和盈利能力增强，为股东带来至少12%的投资资本回报率 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在宏观经济环境充满挑战、通胀高企的情况下，消费者对蛋白质的需求相对稳定，公司凭借多元化的蛋白质产品组合和品牌优势，能够满足不同客户和消费者的需求 [8] - 公司在员工体验、数字化、自动化和生产力提升等方面的投资取得了积极成效，预计未来将继续推动业务增长和盈利能力提升 [9][31][32] - 公司对2023财年的业绩表现充满信心，预计销售额和销量将实现增长，各业务板块将为公司整体业绩做出积极贡献 [56][67][140] 其他重要信息 - 公司在2022财年的生产力计划超额完成承诺，节省超过7亿美元，预计该计划将在2023财年提前一年实现超过10亿美元的经常性节省目标 [31][32] - 公司在2022财年积极推进自动化技术在各业务板块的应用，包括家禽业务的去骨自动化和全业务的包装自动化 [33] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面取得了显著进展，2021年可持续发展报告凸显了公司成为全球最可持续和透明蛋白质公司的雄心，道琼斯可持续发展指数得分同比增长超过30% [29][30] - 公司近期宣布了高管团队的变动，认为这将推动公司整体业绩的提升 [12] - 公司将企业办公室合并至阿肯色州斯普林代尔的全球总部，以促进协作、创新和员工职业发展 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年牛肉业务展望及如何回到正常利润率范围 - 公司表示牛肉业务长期利润率指导为5% - 7%，当前周期与以往不同，行业牛的质量普遍较好，全球需求强劲，尽管受到外汇因素影响，但仍有信心实现较好回报；公司在业务上的投资，如与供应商的关系、增值业务和特定渠道的拓展，有助于维持2023年的业绩 [75][76][77] 问题2: 鸡肉业务利润率的发展轨迹及达到6% - 8%指导范围上下限的因素 - 鸡肉业务转型持续推进，取得了一定进展，但仍有提升空间；公司对2023年6% - 8%的利润率指导有信心，团队将专注于服务客户、提高工厂产能利用率和照顾员工 [80][81][83] 问题3: 预制食品业务实现业绩改善的关键路径及当前定价是否足以覆盖成本以达到8% - 10%的利润率范围 - 预制食品业务从优势地位出发，实现业绩改善的关键驱动因素包括提高销量（特别是恢复餐饮服务业务的销量和提高订单填充率）、控制成本和合理定价；公司将根据市场情况调整定价策略 [85][87][88] 问题4: 鸡肉业务的孵化率目标是否达成以及是否还有提升空间 - 鸡肉业务的孵化率目标已达成，团队对目前的进展感到满意 [90] 问题5: 生产力节省计划超额完成的原因以及自动化推进对员工总数的影响 - 生产力计划包括自动化、数字化和运营及功能卓越三个方面，各方面协同作用良好，预计在2023财年完成承诺；自动化进展快于预期，旨在消除一些劳动强度大、人员流动率高的岗位，公司会将员工重新分配到其他岗位，但目前暂无员工总数变化的具体报告 [93][94][95] 问题6: 公司组织架构调整后文化响应及如何降低执行风险 - 办公室合并是公司经过多年考虑后做出的决策，旨在提升自身竞争力，公司会为受影响的约1100名员工提供资源和支持；公司的继任规划流程完善，对新任命的领导团队有信心，目前已看到他们的工作进展 [98][100][101] 问题7: 2023年资本支出计划的具体细分及中长期预期 - 2023年公司计划加大对业务的投资，主要用于提高生产力（如自动化）和适度的产能扩张；在增值业务板块，公司将寻求产能增长和网络优化的机会 [107][108] 问题8: 公司2023财年销售额指导范围（550 - 570亿美元）达到高端的可能性以及新工厂的预计产能贡献 - 公司对2023财年的销售展望有信心，该指导范围已考虑了通胀、市场份额增长、牛肉业务的干旱情况和美元汇率等因素；新工厂的产能贡献部分取决于其上线时间，公司整体对该销售范围有信心 [112][113] 问题9: 2023年后是否仍有显著的生产力节省以及何时能获得相关金额信息 - 公司具有持续改进的思维，会继续寻找提高生产力和效率的机会，预计会有新的计划或现有计划的延续，但目前暂无具体信息 [115] 问题10: 各业务板块销量增长假设的确认 - 公司对家禽业务的销量增长方向有信心；在牛肉业务方面，尽管美国农业部预计行业销量会下降，但公司通过与供应商的关系、增值业务投资和特定渠道的拓展，预计2023年销量相对稳定 [119][120] 问题11: 鸡肉业务可变定价结构对价格的影响 - 公司鸡肉业务中增值和品牌产品占比较大，有更多定价自主权；可变定价结构使公司在市场价格波动时能保持更稳定的业绩，同时也便于与客户就价格变化进行沟通 [123][124][125] 问题12: 新上任领导在未来6 - 12个月的关键行动及角色演变 - 约翰认为公司在资本分配和战略方面不会有重大变化，领导团队的变动旨在保持连续性；斯图尔特表示将专注于提高预制食品业务的销量（特别是餐饮服务业务）、优化成本结构和推动创新 [127][128][130] 问题13: 预制食品业务提高利润率的具体行动以及长期回到正常利润率范围的因素 - 公司认为当前业务模式与2015年不同，与供应商的关系改善带来了更高质量的动物，全球对美国牛肉的需求更好，公司还通过投资将牛肉和猪肉业务向价值链上游延伸；公司有信心应对干旱等挑战，表现将优于上一周期 [136][137][138]