财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为12亿港元，较2019年第四季度的3.11亿港元增长282% [13] - 经纪佣金及手续费收入为7.18亿港元，较2019年第四季度的1.52亿港元增长374% [13] - 利息收入为3.37亿港元，同比增长163% [13] - 其他收入为1.31亿港元，较2019年第四季度的3100万港元增长318% [13] - 总成本为2.42亿港元，较2019年第四季度的8700万港元增长179% [14] - 总毛利润为9.44亿港元，较2019年第四季度的2.24亿港元增长321%，毛利率从2019年第四季度的72%提升至接近280% [14] - 总运营费用为3.64亿港元，同比增长100% [15] - 研发费用为1.62亿港元，较2019年第四季度的7400万港元增长118% [15] - 销售及营销费用为1.13亿港元，较2019年第四季度的5100万港元增长119% [15] - 一般及行政费用为8900万港元，较2019年第四季度的5600万港元增长60% [15] - 净利润同比增长11倍至5.33亿港元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 经纪业务 - 第四季度总交易量为1.2万亿港元，同比增长438.1%，环比增长19.2% [7] - 美股交易为7836亿港元，占总交易量的65% [7] - 香港交易市场份额在第四季度超过2.6%，较上年同期翻倍 [7] 财富管理业务 - 截至年底，“富途牛牛宝”客户总资产超过100亿港元，同比增长68.5% [8] - 截至年底，超4.2万客户或8.1%的付费客户持有净财富管理头寸 [8] 企业服务业务 - 截至年底，富途企业服务有105家IPO及IR客户 [9] - 第四季度，10家IPO在平台上的认购额分别超过100亿港元 [9] - 第四季度新增33家ESOP客户，使ESOP客户总数达到159家 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港市场付费客户和交易量市场份额持续扩大，第四季度香港交易市场份额超2.6%，较上年同期翻倍 [7] - 新加坡市场3月8日正式推出“富途牛牛”应用，下载量可观，业务增长强劲超预期 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年是国际化之年，公司正式在新加坡推出“富途牛牛”应用，认为产品和服务在中国大陆和香港以外市场有差异化价值主张，欲利用全球零售股市参与度提升的机会 [11] - 未来3 - 5年，公司将成为更国际化的平台，构建自我强化的生态系统，财富管理业务将贡献更大资产余额和收入 [18] - 持续投资技术基础设施，2020年全年服务可用性达99.96%，2021年1月将港股交易节流率从200提升至500，每秒可执行1000笔并发港股订单，将继续投资技术以扩大竞争优势 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年付费客户净新增指引为70万，预计付费客户总数同比增长135% [5] - 对新加坡市场增长前景充满信心，美国市场也有强劲增长势头，中国大陆和香港市场增长势头一如既往，且今年IPO市场活跃，市场情绪积极，公司在不断扩大港股交易市场份额 [26] 其他重要信息 - 第四季度新增超9.8万付费客户，超半数来自香港和海外，本季度超50%的新付费客户通过自然增长获得 [5] - 截至年底，付费客户达超51.6万，同比增长160.5%，2020年新增约32万付费客户，超出全年付费客户指引 [5] - 第四季度付费客户季度留存率达97.9% [5] - 第四季度末，客户平均资产余额为55.2万港元，创IPO以来新高，客户总资产达2852亿港元，同比增长227.3%，环比增长41.9% [6] - 第四季度推出CME期货和A50期货，进一步扩大交易产品范围 [7] - 与全球39家资产管理公司建立合作，2020年在平台上共举办39场直播进行基金宣传和投资者教育 [8] - 完成2.6亿美元与全球领先投资公司的定向增发，增强资本基础后可支持更大的保证金融资余额、加大国际市场营销力度和进一步投资技术基础设施 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来3 - 5年富途与现在有何不同，2021年70万新增付费客户指引是否包括“富途牛牛”客户 - 未来3 - 5年，富途将成为更国际化的平台，构建自我强化的生态系统，财富管理业务将贡献更大资产余额和收入 [18] - 2021年70万净新增付费客户包括“富途牛牛”付费客户，预计其中约80%来自中国大陆和香港，其余来自新加坡和美国 [18] 问题2: 其他收入的细分情况，不同地区客户资产的差异 - 其他收入大部分来自IPO认购服务费和货币兑换服务费，ESOP业务收入和财富管理收入目前占比不大，详细细分将在即将发布的年报中公布 [21] - 香港市场客户平均资产比内地市场低20% - 25%，第四季度未在新加坡进行客户获取，暂无相关数据，也未纳入美国客户数据，将在第一季度财报电话会议提供更多信息 [21] 问题3: 目前新增付费客户的运行率，不同地区全年客户获取速度的预期，美国自清算项目的推出时间及对财务结果的影响 - 无法分享年初至今新增付费客户运行率的具体数据，将在第一季度财报电话会议提供更多信息 [24] - 美国自清算项目近期开始初步迁移，今年运营数据会有显著进展，但2020年财务节省不明显，明年下半年将看到收益 [24] - 年初至今付费客户增长强劲，有信心给出70万净新增付费客户的指引，预计80%来自中国大陆和香港，20%来自美国和新加坡，目前给出更详细细分还太早 [26] - 新加坡业务3月8日正式推出，应用下载量可观，业务增长超预期，美国市场也有强劲增长势头，中国大陆和香港市场增长势头一如既往，今年IPO市场活跃，2月日活跃用户首次超过100万 [26] 问题4: 美股、港股和其他股票的经纪佣金及手续费收入情况，不同市场佣金费率的趋势，新加坡市场佣金及手续费收入贡献和海外市场战略 - 第四季度美股市场交易量约占总交易量的65%，其余34%来自香港本地市场，还有一小部分来自港股通 [28] - 按季度来看，综合佣金率非常稳定，剔除IPO和美股交易的波动因素后，佣金率将保持稳定 [28] - 今年新加坡市场佣金贡献占比不大，为更快更积极地渗透市场，采用了很多免佣金策略，现阶段市场份额比交易佣金变现更重要 [28] 问题5: 2021年70万净新增付费客户中，中国大陆和香港的预期贡献分别是多少，新加坡市场的营销策略和未来客户获取成本的预期 - 70万新增付费客户中80%来自中国大陆和香港，其中约60%来自香港，其余来自中国大陆 [32] - 新加坡市场竞争格局与香港相似，有较大且相对富裕的零售投资者群体，市场由现有技术能力和用户体验不佳的参与者主导 [32] - 第二季度客户获取渠道与香港相似，包括线上和线下营销、与第三方渠道合作、与KOL合作和自然增长 [32] - 预计新加坡每个付费客户的获取成本约为2000港元，随着用户增长，每个付费客户的获取成本有望下降 [33]