财务数据和关键指标变化 - 2022年1月29日结束的13周，每股收益1.04美元，净利润3.67亿美元；2020年2月1日结束的13周，每股收益1.28美元，净利润4.56亿美元 [5] - 2021财年，每股收益4.87美元，净利润17.23亿美元，高于2019年的每股4.60美元和净利润16.61亿美元；总销售额增长18%至189亿美元，同店销售额增长13% [5] - 第四季度运营利润率为9.8%，较2019年的13.3%下降350个基点；商品销售成本增加210个基点；SG&A增长140个基点；季度总净COVID相关费用约为35个基点 [8][9] - 预计2022财年同店销售额持平至增长3%；每股收益在4.71 - 5.12美元之间；总销售额预计增长2% - 6%；运营利润率在11.6% - 12.1%之间；净利息费用估计为7000万美元；折旧和摊销费用约为5.6亿美元；税率预计为24% - 25%；稀释后流通股约为3.48亿股；资本支出计划约为8亿美元 [10][11] - 预计2022年第一季度同店销售额下降2% - 4%；每股收益在0.93 - 0.99美元之间；总销售额预计下降2%至增长1%；运营利润率为10.2% - 10.6%；净利息费用估计为1900万美元；税率预计约为25%；稀释后股份预计约为3.5亿股 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 假日销售期，表现最好的较大商品领域是儿童和男装；dd's折扣店趋势保持稳定，但盈利能力受运费、工资和COVID相关成本压力的负面影响 [6] - 截至季度末，总合并库存较2019年增长23%，主要是由于行业供应链瓶颈导致在途商品增加；平均门店库存较2019年略有下降，储备商品占总库存的40%，而两年前为46% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度中西部和东南部是表现最强劲的地区 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为Ross Dress for Less可扩展至约2900家门店，dd's折扣店最终可发展为约700家门店，较之前的目标分别增加500家和100家，整体预测潜力增加20%至3600家门店 [14] - 2023年及以后，公司目标是实现每股收益两位数增长，驱动因素包括同店销售额增长、运营利润率提高、加速新店开业和持续的股票回购计划 [15] - 公司面临行业供应链逆风、通胀对消费者需求和业务成本的外部风险，但认为消费者对价值和便利的关注增加，以及实体零售竞争减少，使其具有市场份额增长机会 [9][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年难以预测，面临去年政府刺激措施和COVID限制解除带来的高基数，以及供应链逆风、通胀等外部风险 [9] - 随着时间推移，销售和盈利能力有望改善，因2021年秋季承担了大量成本增加 [10] - 消费者似乎健康，但在通胀环境下会做出消费选择，可能寻求价值，对公司有利 [23] 其他重要信息 - 董事会授权一项新的为期两年的计划，到2023财年回购至多19亿美元的普通股，取代之前剩余的8.5亿美元回购计划；2021财年根据之前计划回购了6.5亿美元的普通股 [7] - 董事会将季度现金股息提高9%至每股0.31美元，将于2022年3月31日支付给3月15日登记在册的股东 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度的规划以及市场库存可用性和供应链波动的利用情况 - 第一季度指导是基于去年3月和4月政府刺激措施导致销售加速的情况进行规划；市场有库存可用性，但并非所有商品部门和类别都一致，公司能够利用供应链波动增加储备商品，并看到更多清仓机会 [18][19][20] 问题2: 消费者对通胀的反应以及春季季节的市场份额机会和消费风险 - 由于美国40年未经历此类通胀，公司缺乏相关经验；总体而言，消费者年初似乎健康，但在通胀环境下会做出消费选择，可能寻求价值，对公司有利 [22][23] 问题3: 消费者行为变化、公司模式定位以及2023年及以后运营利润率改善的驱动因素 - 公司面临成本通胀，特别是运输和工资方面；2023年目标是实现每股收益两位数增长，驱动因素包括约5%的新店增长、3% - 4%的同店销售增长、EBIT利润率扩张和股票回购计划 [25][26][27] 问题4: 是否看到消费者对价值的关注以及对全年的影响 - 公司不评论季度内趋势；在Omicron激增时，客流量下降，但顾客每次交易购买量增加；公司客户一直关注价值，随着通胀，有机会获得降级客户 [29][30][31] 问题5: 之前定价行动的成功情况以及是否计划扩大范围 - 公司有战略定价流程，买家不断评估市场；本季度每个SKU的平均价格有所上涨，在许多领域取得成功，但会谨慎行事，确保与主流零售保持适当的价格差距 [34][35][36] 问题6: 提价机会以及是否看到降级客户的证据 - 公司有定价流程，在能提供价值的情况下会提价；目前未看到特定的降级客户证据，但随着通胀持续，有可能获得额外市场份额 [38][39][41] 问题7: dd's是否能提价以及长期是否有机会提升品牌和产品组合 - dd's和Ross采用相同的定价研究流程，dd's在某些领域也取得了成功；公司会继续测试和尝试品牌，根据客户反应调整产品组合 [42][43][44] 问题8: 低收入消费者的购买模式变化以及Ross和dd's的趋势差异 - dd's的表现与Ross一致，年初在政府刺激措施下表现更好；由于多种因素影响，难以解析消费者行为与收入因素的具体关系 [47][48] 问题9: 新店开业机会的调整、扩张区域以及第四季度各地区和品牌的表现 - 第四季度东南部和中西部表现最佳，得克萨斯州高于连锁店平均水平，加利福尼亚州和佛罗里达州略低于平均水平；公司基于消费者对价值和便利的关注、实体零售关闭、COVID后客户行为变化以及目标人口统计数据的有利增长趋势，有信心将门店数量增加到3600家 [50][51][52] 问题10: 为何现在制定长期增长算法以及实现可持续同店增长的信心和宏观条件 - 由于消费者持续关注价值和便利，公司处于零售的正确领域，认为有较大的市场份额增长机会，且有相应的战略 [53][54] 问题11: 门店增长是否会使未来资本支出占销售额的比例提高 - 资本支出受新店增长和配送中心资本等因素影响，未来可能会略有上升 [55][56] 问题12: 今年和长期的商品利润率展望 - 不考虑海运费用，商品利润率一直很强劲，预计2022年将保持健康并增长，但取决于销售和库存周转率 [58][59] 问题13: 公司在工资通胀周期中的位置以及是否对工资水平感到满意 - 公司对去年的工资调整感到满意，采用按市场情况决策的方法，同时会跟上法定最低工资的增长 [60][61] 问题14: 第四季度运费同比逆风情况以及全年预期 - 公司不会提供具体的去杠杆化数据；去年下半年海运费用大幅增加，今年仍将面临这一情况，但逆风将主要集中在上半年 [63][64]