财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司盈利20亿美元，摊薄后每股收益4.96美元 [6] - 与上一季度相比，期末投资贷款增长6%，平均贷款增长4% [6] - 收入环比增长1%，若剔除上一季度1.92亿美元的出售收益，增长3% [6] - 非利息费用本季度增长1%，主要因营销费用增加，部分被运营费用降低抵消 [6] - 本季度拨备费用11亿美元，主要由8.45亿美元的净冲销和2亿美元的拨备增加构成 [6] - 公司拨备余额增加2亿美元，至6月30日达115亿美元，覆盖率下降15个基点至3.88% [7] - 初步第二季度平均流动性覆盖率为144%，远高于100%的监管要求，总流动性储备本季度减少170亿美元 [8] - 现金及现金等价物减少约50亿美元，至220亿美元，证券投资组合减少60亿美元 [9] - 本季度净利息收入65亿美元，同比增长13%，环比增长2%，净息差为6.54%，同比提高65个基点，环比提高5个基点 [9] - 第二季度末普通股一级资本充足率为12.1%，较上一季度下降约60个基点 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - 国内信用卡业务各项指标同比强劲增长，二季度购买量同比增长18%，较2019年二季度增长48% [12] - 期末贷款余额同比增加197亿美元，约21%，环比增长6%，收入同比增长21% [12] - 信用卡冲销率和逾期率继续逐步正常化，但仍远低于疫情前水平，本季度冲销率为2.26%，同比改善2个基点，30天以上逾期率为2.35%，同比上升67个基点 [13] - 非利息费用较2021年二季度增长28%，主要因营销费用增加，公司本季度营销费用约10亿美元 [14] 消费银行业务 - 汽车业务决策影响消费银行多项趋势，汽车贷款发放量同比下降20%，环比下降12% [19] - 消费银行期末贷款同比增速降至9%，环比增长1% [19] - 消费银行期末存款同比增长2%，环比下降1%，收入与上年同期基本持平 [20] - 汽车利润率压缩，主要因边际资金成本增加和竞争对手激进定价 [20] - 非利息费用较2021年二季度增长15%，主要因数字全国银行营销和汽车及零售银行业务数字能力投资增加 [20] - 二季度信贷损失拨备从2021年二季度的净收益3.06亿美元转为净费用2.81亿美元 [21] - 汽车冲销率和逾期率继续逐步正常化，但仍远低于疫情前水平，本季度冲销率为0.61%，同比上升73个基点，30天以上逾期率为4.47%，同比上升121个基点 [21] 商业银行业务 - 二季度期末贷款余额环比增长9%，平均贷款增长5% [22] - 期末存款环比下降14%，同比下降10%，主要因向零售银行转移部分存款和客户提取存款寻求更高回报 [22] - 二季度收入环比增长3%，同比增长26%，非利息费用环比略有下降，同比增长16% [22] - 信贷损失拨备较一季度增加2.14亿美元，主要因信贷损失拨备增加 [23] - 商业银行业务信贷保持强劲，年化冲销率为14个基点，关注类贷款率为5.3%，关注类不良贷款率为0.7% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在信用卡业务持续营销以推动增长和建立业务，关注竞争对手行动和市场风险，同时坚持在恶化情景下进行承销 [14][15] - 在消费银行汽车业务，因竞争定价动态，公司减少汽车贷款发放，关注行业承销情况和二手车价格 [19][35] - 公司认为信用卡业务具有较强韧性，将重点投入该业务，同时在不同业务根据情况进行边际决策 [47][49] - 公司关注金融科技市场，若价格合适，可能收购带来技术能力的科技公司或金融科技公司 [56] - 公司通过打造全服务数字银行，建立数字优先的主要银行关系，以合理定价动态增长存款并建立长期客户关系 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为经济存在不确定性，通胀和利率上升可能对业务产生负面影响，但也有现有债务实际价值下降和二手车价值更可持续等有利影响 [40][43] - 美国消费者整体健康，资产负债表持续改善，但面临通胀和利率上升的挑战，次级市场正常化可能更快，但公司在该市场有较大弹性缓冲 [60][64] - 奖励卡市场竞争较疫情前更激烈，但近期变化不大，公司对旗舰产品表现满意，认为在高端市场有机会 [67][69] 其他重要信息 - 公司重资打造高端消费群体信用卡业务，该业务前期成本高，但长期经济效益可观，能降低整体损失率、提高还款率、增加购买量和净交换收入，且所需资本少、回报高 [16][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营销费用连续增长，早期奖金的影响是否已达峰值，公司在当前经济环境下的营销决策及是否有收缩领域 - 早期奖金与Venture X等奖励产品相关，仍在持续投入，公司根据模型、估计损失率、弹性因素和响应率等进行边际营销决策，信用卡业务有边缘调整，汽车业务调整更多，公司看好核心目标市场，技术转型使公司能更快速适应变化 [28][29][30] 问题2: 汽车行业目前表现不佳，公司对汽车业务的预期及在当前和衰退环境下的应对措施 - 公司仍看好汽车业务机会，但当前竞争环境中，部分竞争对手未随资金成本上升调整定价，导致公司汽车业务利润率暂时收紧，因此进行边缘调整；二手车价格短期内因供应限制仍将维持高位，但公司在承销时会考虑抵押品价值下降风险 [33][35][37] 问题3: 消费者和劳动力市场强劲可能导致通胀，进而使美联储采取更多行动，这对公司成本、承销和拨备模型有何影响 - 持续通胀对公司业务大多为负面影响，可能导致消费者信贷损失增加、资金成本上升挤压利润率、信贷产品需求下降等，但也有现有债务实际价值下降和二手车价值更可持续等有利影响；公司难以预测经济周期，关键是在承销时保持弹性 [39][41][44] 问题4: 从消费者贷款、信用卡和商业贷款业务的增长和拨备变动来看，信用卡业务表现可能优于其他业务，原因是竞争压力还是其他因素 - 公司对信用卡业务最有信心，因其业务模式在多次经济衰退中表现出韧性，技术转型和业务调整使其更具优势；各业务正常化都较缓慢，但由于汽车业务投资组合周转速度快，数学上其正常化速度会更快 [46][47][48] 问题5: 净息差未来走势如何，存款贝塔值如何变化 - 难以准确预测存款贝塔值，考虑到当前加息速度和幅度、量化紧缩以及竞争对手行为等因素，公司累积贝塔值可能接近或略高于上一个加息周期；净息差的顺风因素包括资产组合向高收益资产转移和利率上升带来的资产收益率提高，逆风因素包括存款成本上升和批发融资成本增加，各因素相互作用，未来走势需进一步观察 [50][52][54] 问题6: 金融科技行业估值大幅下跌，是否为公司带来并购机会 - 公司并非寻求收购其他银行来建立全国银行特许经营权，而是关注能带来技术能力的科技公司或金融科技公司；此前因金融科技公司定价过高未进行收购，现在价格下跌，公司会继续关注市场 [55][56][57] 问题7: 信用风险方面，低端消费者和富裕高端消费者哪个更有下行风险，低端消费者能否承受通胀和失业压力 - 美国消费者整体健康，资产负债表持续改善，但面临通胀和利率上升挑战；次级市场正常化可能更快，但公司在该市场有较大弹性缓冲，且低端消费者工资增长目前能跟上通胀，公司对各信用市场都有信心 [59][60][64] 问题8: 公司新账户价格上涨，但奖励和前期奖金也很高，高端消费者市场竞争环境如何 - 奖励卡市场竞争较疫情前更激烈，但近期变化不大，早期消费奖金和现金返还奖励率在不同阶段有不同表现；公司对旗舰产品表现满意，认为在高端市场获胜不仅需要好产品，还需良好的客户体验、品牌等因素，市场虽竞争激烈但仍有机会 [66][67][69] 问题9: 信用卡业务过去四个季度收益率持平，如何提高收益率和盈利能力 - 与一年前相比，信用卡收益率上升100个基点，主要因品牌账户资产组合占比增加和费用略有上升；利率变化对收益率有一定推动作用，但也会带来资金成本上升，可能使利润率接近持平 [70][71] 问题10: 高端优质消费者不倾向于循环借贷，其客户群体增长是否会对国内信用卡收益率产生下行压力 - 高端优质消费者交易带来大量交换收入和较低的未偿余额，可能是净积极因素，不会产生下行压力，且该业务资本效率高 [73][74] 问题11: 存款有季节性下降，公司在网上存款定价并非领先，本季度至今存款是否增加，随着加息存款增长是否会放缓 - 不具体评论本季度至今的存款情况；行业存款增长在加息环境下可能放缓，公司会优化资产负债表，通过提供简单有竞争力的产品和良好用户体验参与竞争，存款最终走势取决于存款需求和竞争动态 [75][76][77] 问题12: 高交易客户资本强度低，是因为信用质量高和账期短吗，公司CET1目标为11%，在当前贷款高增长时期是否不太可能进行股票回购 - 高交易客户资本强度低主要是因为该账户的损失率低；公司股票回购速度会根据资本、盈利、增长、经济环境和市场动态等因素动态调整，目前CET1较一年前下降，接近11%目标，会更谨慎管理资本 [81][82][83] 问题13: 能否提供国内信用卡按零售类别划分的消费占比情况 - 虽未提供具体占比，但给出了与2019年相比部分类别的增长情况，如汽油增长90%，旅游增长26%，且汽油同比增长54%，旅游同比增长42%，不同类别消费受疫情和能源成本影响差异较大 [85][86][87] 问题14: 考虑到信用卡业务增长和存款增长放缓，公司是否会优先发展业务而不考虑资金成本 - 公司意识到资产快速增长和存款增长放缓是行业周期的正常现象；信用卡业务利润率较高，即使存款成本增加，也会继续抓住增长机会；公司通过建立存款特许经营权和品牌，有能力在当前环境下筹集所需存款 [88][89][90]