财务数据和关键指标变化 - 二季度税后净利润11亿美元，合每股3.96美元，同比下降35%；剔除股权投资未实现收益和信贷损失拨备影响后，本季度每股收益4.07美元，税前利润和拨备前利润同比增长38% [6][12] - 净利息收入增加3.11亿美元，增幅14%，净息差为10.94%，同比上升26个基点，环比上升9个基点 [13] - 非利息收入增加1.05亿美元，增幅19%，销售同比增长18%，上半年销售增长20%，通胀贡献200 - 300个基点 [15] - 奖励率同比上升6个基点，环比上升1个基点，上半年上升3个基点，符合2 - 4个基点的年度奖励成本增长预期 [15][16] - 贷款手续费收入增加3700万美元，增幅35%，主要因逾期手续费实例增加 [16] - 总运营费用同比持平，环比增长8%，营销费用增加7900万美元，增幅45%，新卡账户增长39% [16][17] - 净冲销率为1.8%，比上年低32个基点，环比上升19个基点，净冲销美元金额同比下降2700万美元，环比增加6100万美元 [17][18] - 拨备增加1.1亿美元，储备率降至6.8%，下降31个基点 [18] - 普通股一级资本比率为14.2%，高于10.5%的目标，压力资本缓冲预计降低110个基点，最低要求CET1比率降至7% [20] - 本季度回购6.01亿美元普通股，宣布每股0.60美元的季度普通股股息 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡应收款同比增长15%，支付率环比上升40个基点，比疫情前水平高500多个基点 [13] - 有机学生贷款增长4%，个人贷款增长4% [14] - 客户存款余额同比持平，环比增长1%，储蓄余额增加抵消了高成本定期存单的流出 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 通胀持续高位，美联储采取限制性货币政策，公司业务模式对通胀有一定自然对冲，加息虽提高资金成本，但改善利差收入前景 [9] - 劳动力市场多数指标显示就业状况支持消费者财务健康和信贷表现，但失业申请开始上升 [9][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 支付服务部门通过新合作扩大全球受理范围，6月宣布与意大利BANCOMAT建立网络联盟 [7] - 数字银行部门以领先的客户服务和有吸引力的产品在市场中脱颖而出，获J.D. Power多项客户满意度排名 [8] - 行业竞争激烈，公司差异化价值主张在市场中取得成功，信贷方面接近疫情前的保守水平 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定，但公司战略目标推进顺利，受益于销售和应收账款增长、利润率扩大和信贷逐步正常化，对前景有信心 [11] - 预计2022年贷款增长为低两位数，净息差有5 - 15个基点的上升空间，费用为中个位数增长，净冲销率在1.9% - 2.1%之间，未来适时恢复股票回购 [20][21][22] 其他重要信息 - 因董事会任命的独立特别委员会对学生贷款服务实践和合规事项进行内部调查，公司暂时暂停股票回购计划 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待竞争环境以及是否因当前环境进行调整 - 竞争环境激烈，公司差异化价值主张在市场中表现良好，信贷方面接近疫情前的保守水平 [25] 问题2: 学生贷款合规问题对本季度发放的影响及持续时间 - 公司按计划推进旺季业务，市场规模不确定，但对进入发放高峰期的准备情况感到满意 [27] 问题3: 什么情况会抑制公司的投资增长意愿 - 公司密切关注客户和投资组合健康状况，尤其关注就业市场和失业率上升情况，有应对方案，但会在整个周期内持续发放贷款 [29] 问题4: 消费者和劳动力市场强劲带来的通胀风险对准备金模型的影响 - 通胀本身与贷款损失无关联，主要关注失业率或就业水平变化，目前就业市场良好，信贷表现出色，准备金模型基于贷款全生命周期损失预期，会季度更新 [31][32] 问题5: 暂停股票回购的决策过程及损失规模推断 - 股票回购计划受多种因素影响，不只是潜在财务风险，公司和董事会重视向股东返还资本，希望尽快恢复回购 [36] 问题6: 净息差预期不变的原因及存款贝塔变化情况 - 净息差指导范围为在10.85%基础上有5 - 15个基点的上升空间，目前接近上限；存款成本因竞争环境和贷款增长而增加，存款贝塔年初较低，预计随资金环境变化而正常化 [38][39] 问题7: 当前支付率是否为结构性变化而非周期性变化 - 难以确定，初步数据显示现金使用减少和无接触交易增加使支付率上升，可能有100 - 200个基点的永久性变化，其余与投资组合和消费者实力有关 [42][43] 问题8: 准备金假设的情景及温和衰退对损失和准备金的影响 - 考虑了多种情景，失业率在3.3% - 5.8%之间，GDP增长放缓但未纳入全面衰退情景；投资组合和就业市场表现良好，准备金符合以往做法且保守 [48][49] 问题9: 恢复股票回购的节奏及调查所需时间 - 恢复回购的节奏需根据暂停情况确定，董事会有42 - 43亿美元的回购授权；无法提供调查时间预期，希望尽快恢复回购 [50][51][54] 问题10: 是否有兴趣通过并购部署资本 - 金融科技估值虽回落，但暂无合适收购目标，公司倾向于合作和潜在投资，部分能力可自行构建 [56] 问题11: 学生贷款相关同意令是否影响暂停回购决策及新调查原因 - 同意令和调查均与学生贷款服务有关，暂无更多信息可提供 [58] 问题12: 调查是否已考虑费用抵消以保持费用指引不变 - 公司继续管理业务，合理分配费用，营销增加是因新账户获取和媒体投入，其他费用作为运营成本处理 [60] 问题13: 二季度逾期率略有上升的压力来源及低信用评分区间情况 - 低信用评分区间正在正常化，早期逾期在后期阶段的纠正速度比以往更快，可能与分析、催收策略和客户表现有关，投资组合表现良好 [62] 问题14: 调查是否会在年底前完成及股票回购重启与调查的关系 - 无法将调查完成时间与费用指引关联，非营销费用预计今年低个位数增长；股票回购终止与资本水平无关，重启受多种复杂因素影响 [65][67] 问题15: 总交换费率强劲的驱动因素 - 总交换费主要受销售强劲推动，销售上半年增长20%，二季度增长18%；奖励率上升是因本季度汽油为5%奖励类别，符合2 - 4个基点的通胀预期 [69] 问题16: 二季度末18%的销售增长在三季度前三周的情况及销售垂直领域 - 截至周一增长17%，旅游、石油和日常消费类别增长，上半年家居装修支出同比增长但增速低于日常消费 [73] 问题17: 通胀环境下消费者行为的变化 - 汽油消费有一定替代或减少迹象，其他类别目前无明显变化，预计下半年消费者会因高通胀做出选择 [75] 问题18: 学生贷款冲销率上升与调查的关系 - 两者无关联，冲销率上升是一次性变动，公司对学生贷款组合的信贷情况有信心 [78] 问题19: 未来净息差是否会回归长期低10%水平 - 预计今年净息差达到峰值，受存款成本、信贷和资金结构变化影响，但资金结构变化将提高净息差 [80] 问题20: 账户增长来源及市场现金返还优惠的影响 - 公司注重长期可持续发展，双现金返还策略效果良好，认为竞争对手的促销活动难以带来长期关系 [84] 问题21: 暂停股票回购是否为监管要求 - 暂停决策由公司做出 [86] 问题22: 如何监控需求型和欲望型贷款增长 - 新账户几乎都是欲望型，公司不接受其他信用卡可用额度不足的客户，除非是担保卡客户 [88] 问题23: 全周期损失预期的时间范围及经济变化影响 - 通常展望四到五年，不会因短期经济预测变化频繁调整新账户标准，投资组合更关注单个账户风险 [90] 问题24: 全球支付网络合作的进展及扩大业务的想法 - 持续投资扩大受理范围，与金融科技公司有广泛讨论；网络不仅对支付服务部门有价值，也为发卡业务提供支持 [93] 问题25: 现金返还借记卡业务的重要性和未来五年的潜在收益 - 长期来看该业务令人兴奋，将为公司提供新的切入点，公司会谨慎发展，注重运营和欺诈预防 [95] 问题26: 资产支持证券市场和经纪定期存单的情况 - 对资产支持证券市场团队的执行情况满意，目前利率虽高于低利率环境，但仍高效、安全；经纪定期存单定价高于在线存款，公司会平衡定价以确保竞争力 [97][98] 问题27: 贷款增长指引中支付率正常化的包含情况 - 贷款增长模型中支付率正常化因素占比很小，增长主要源于销售表现、新账户和客户用卡频率 [101] 问题28: 是否与监管机构讨论内部调查及监管机构是否介入 - 无法评论与监管机构的讨论情况，调查由董事会独立进行 [103]