财务数据和关键指标变化 - 第二季度净增30万会员，季末会员总数达1650万；新增34家门店，门店总数超2300家 [7] - 第二季度同店销售额实现13.6%的正增长，加盟商同店销售额增长13.4%，公司自营店同店销售额增长15.7% [34] - 第二季度总营收为2.244亿美元，上年同期为1.373亿美元；净利润为2510万美元，调整后净利润为3450万美元，调整后摊薄每股收益为0.38美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8990万美元，调整后EBITDA利润率为40.1% [36][40] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物总额为4.463亿美元，2021年12月31日为6.039亿美元；长期债务总额（不包括递延融资成本）为20亿美元 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第二季度特许经营业务收入增长13.3%，主要得益于同店销售额增长带来的特许权使用费增加、新开店以及去年临时关闭今年重新开业的门店增加，同时安置收入也有所增加；平均特许权使用费率为6.4%，较上年增加9个基点；调整后EBITDA为5440万美元，调整后EBITDA利润率为65.9% [36][41] 公司自营店业务 - 公司自营店业务收入增长150%，主要受阳光健身收购交易、同店销售额增长、新开店以及去年同期临时闭店的影响；调整后EBITDA为4040万美元，调整后EBITDA利润率为39.8% [37][41] 设备业务 - 设备业务收入增长70%，主要由于向新老加盟商门店的设备销售增加；本季度更换设备约占设备总收入的60%；完成26个新门店设备安置，上年同期为19个；调整后EBITDA为1020万美元，调整后EBITDA利润率为25.2% [38][41] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为其高品质、低成本的健身体验将在当前经济环境下更具吸引力，有望吸引消费者从高价健身房转向该品牌 [8] - 持续推进全国和本地营销机构整合工作，任命首席品牌官Jimmy Medeiros，同时决定将全国广告业务交回给前代理机构Barclay，本地广告方面加盟商仍有3家机构可供选择 [22][24] - 计划通过营销活动将更多未去健身房的美国人转化为会员，尤其注重吸引年轻一代，如推出高中暑期通行证计划 [8][13] - 公司认为自身在健康和健身行业具有差异化和颠覆性，相信健身是必不可少的，该行业是当今医疗保健服务体系的关键组成部分 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情、经济衰退和通胀等短期挑战，但公司仍处于增长的有利位置，有信心在高通胀或衰退环境中生存并发展 [6][28] - 预计今年剩余时间内加入趋势和季节性将更加正常化，成熟门店恢复到疫情前会员水平的比例将趋于稳定 [12] - 营销机构整合工作比预期更具挑战性，全国广告基金（NAF）今年费用将高于收入；HVAC供应短缺问题仍未缓解，但公司认为这些都是短期一次性问题，不会阻碍长期增长机会 [45][46] 其他重要信息 - 公司总裁Dorvin Lively决定退休，将在未来几个月内完成过渡，公司已开始寻找新总裁 [29] - 5月，公司将新加入者的黑卡会员费从22.99美元提高到24.99美元，系统范围内的提价在关键指标上表现优于测试结果，第二季度黑卡会员渗透率从去年同期的62.2%提高到63.5% [20][21] - 7月底，超过300万青少年报名参加高中暑期通行证计划，远高于2019年的100万，占美国所有高中生的15%以上，青少年累计锻炼次数超过1400万次 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 阳光健身团队的最佳实践何时能推广到其他公司自营俱乐部，以及自营店同店销售额差距何时缩小 - 公司自营店同店销售额表现优于加盟商，主要是因为传统市场的自营店受疫情影响更大、关闭时间更长，恢复速度更快；阳光健身团队在定价、促销和营销方面进行了调整，推动黑卡业务发展，但阳光健身目前不纳入公司自营店同店销售额统计，而是计入全系统同店销售额 [50][52] 问题2: 下个月的加盟商大会有何重要性及关注重点 - 这是自2019年9月以来首次线下举办的加盟商大会，已有超过1000人注册参加；大会将包括主题演讲、炉边谈话、分组讨论等环节，涵盖营销、发展、运营、最佳实践和培训等内容；新任命的首席品牌官将与首席数字官共同展示营销团队的深度调整，有望推动销售增长 [54][56] 问题3: 未来6 - 8个月的营销计划以及本地营销投入何时产生影响 - 新年营销活动将按常规进行，不会有太大变化；今年有超过300万青少年参加暑期通行证计划，公司将开展更积极的营销活动，利用应用程序收集的青少年和家长数据，推动他们转化为付费会员；本地营销投入从1月开始已初见成效，这是一个不断学习和调整的过程，会根据不同世代的特点进行优化 [59][64] 问题4: 会员达到多少规模时会引入更多合作伙伴以创造额外价值 - 公司认为目前已具备与合作伙伴合作并实现内部收入分成或佣金的条件，通过数字官的努力，公司在会员权益页面和应用程序上获得了用户点击和转化数据，能够向合作伙伴证明合作价值，与过去相比有了很大进步 [67] 问题5: 第二季度开设了多少家公司自营店，下半年开店节奏如何 - 第二季度开设了4家公司自营店，公司将努力保持自营店在全系统中的占比为10%，不同年份可能会有所波动 [70] 问题6: 高中暑期通行证计划今年成功的原因是什么 - 自2019年以来，Z世代尤其是年龄稍大的Z世代加入速度加快，高中生受其影响也纷纷加入；报名流程更加便捷，通过应用程序和网站实现数字化报名，家长和孩子只需在线签署文件即可；此外，疫情后青少年对身心健康的关注度提高也是重要因素 [71][74] 问题7: 加盟商在当前利率上升、宏观经济放缓和成本增加的情况下，开店热情是否会受到影响，成熟健身房何时能恢复到疫情前会员水平 - 加盟商对品牌和投资回报仍持乐观态度，尽管供应链限制对业务有一定影响，但公司对设备供应情况感到满意，认为加盟商有能力恢复到疫情前的开店节奏；由于租金稳定且房东愿意提供更多租户改善资金，公司仍是有吸引力的租户；难以确定成熟健身房恢复到疫情前会员水平的具体时间，但每个季度都在持续改善，希望今年第一季度能有典型的强劲表现 [77][83] 问题8: 在疫情局部反弹地区，会员使用模式和加入趋势是否有变化，以及更换设备低于疫情前水平的原因 - 公司未观察到因疫情局部反弹而导致的地域差异，各地区表现相似；会员加入趋势主要受时间和门店开业时长影响，Z世代加入速度远高于其他世代；更换设备低于疫情前水平主要是由于中国工厂封锁影响了设备制造商，但美国国内有大量库存，随着工厂重新开业，设备供应已恢复，部分更换计划从第二季度推迟到第三季度，但不影响全年情况 [86][90] 问题9: 下半年新店开业和设备更换的节奏如何，以及全国广告基金（NAF）的投资情况 - 新店开业和设备更换通常在下半年更为集中，由于第二季度中国的干扰，设备更换可能会更偏向于下半年；NAF在损益表中的年初至今公认会计原则（GAAP）数据约为全年预期缺口的一半 [93] 问题10: 股票回购的原因及未来资本配置思路 - 市场波动导致股价过低，公司认为这是一个回购股票并向股东返还现金的合适时机；此前公司在疫情前曾回购约8亿美元股票，平均价格为67美元；公司还偿还了7500万美元的可变资金票据，以避免浮动利率风险；公司希望保持保守和谨慎的财务策略，确保在高通胀和潜在衰退期间有足够的现金储备 [95][98] 问题11: 全国广告基金（NAF）费用高于收入的原因，以及9%的广告投入水平和2%:7%的全国与本地分配比例是否合理 - 疫情导致2020 - 2022年NAF收入低于预期，同时代理机构变更产生了额外费用；公司认为从长远来看，为了推动会员增长和顺利过渡到新代理机构，承担这些费用是正确的决策，未来希望收入与支出相匹配；关于9%的投入水平和分配比例，需要通过收集数据和不断优化来确定，这可能需要24个月或更长时间 [104][107] 问题12: 品牌如何同时吸引不同年龄段消费者，以及如何调整健身房内体验以吸引年轻消费者 - 婴儿潮一代在会员中占比仅为13%，他们主要是因为固定收入和健身房的安全舒适环境而选择该品牌；Z世代更倾向于功能性训练，公司在约5 - 6年前开始在健身房设置功能性训练区域，目前该区域很受欢迎，未来可根据趋势进行扩展 [110][112] 问题13: 公司在数字方面的创新思路和投资方向 - 数字方面的创新主要包括数字锻炼和改善客户体验两个方面；通过在设备上设置二维码，用户可以通过应用程序获取设备使用教程和锻炼计划，还可以在家或旅行时进行锻炼；应用程序还实现了在线加入、支付余额、查看人群密度等功能，提高了客户体验；此外，公司还通过与壳牌汽油、卡骆驰等品牌合作，扩展会员权益，增加会员粘性 [115][119] 问题14: 黑卡会员和经典会员的流失率对比，以及在经济衰退或低迷时期的趋势 - 即使在疫情期间，黑卡会员的取消率也低于经典会员；近期黑卡提价后，黑卡会员的获取率反而上升，这表明黑卡会员的忠诚度较高 [122] 问题15: 如何看待高中暑期通行证参与者及其家庭成员的转化情况，今年与以往有何不同，以及参与者的使用情况 - 2019年参加暑期通行证计划的青少年中有25%曾加入会员，目前仍有11%是会员，5%的家长也是会员；考虑到疫情影响和Z世代加入趋势上升，预计今年的转化率会更高；公司可以通过电子邮件和应用程序消息与参与者及其家长保持联系，提高转化效率；参与者的使用情况与普通会员相似，只是使用时间段因学校放假而有所不同 [125][129] 问题16: 公司在以往经济衰退中的表现，是否看到新加入会员来自高价健身房的迹象，以及黑卡渗透率的预期 - 公司尚未看到新加入会员来自高价健身房的明确数据；从黑卡会员的保留率和近期提价后的获取率来看，预计黑卡会员不会因价格因素而减少，不会只出现低价会员加入的情况 [131] 问题17: 自疫情开始约25%的健身房永久关闭，但仍在运营的健身房未恢复到疫情前会员水平的原因，以及公司吸引这些会员的机会 - 公司的重新加入率高于历史水平，第二季度约33%的新加入会员是重新加入的；会员恢复到健身房锻炼的速度较慢，主要是因为疫情期间养成的“沙发习惯”难以打破，需要时间和持续的营销来推动；尽管不同世代的恢复速度不同，但各世代的渗透率都在增加，公司相信随着时间推移，会员数量将恢复到疫情前水平 [134][137] 问题18: HVAC和其他设备问题对项目时间线的影响将持续多久，以及2023年的发展计划和信心 - HVAC供应问题仍然是一个挑战，公司和加盟商正在与供应商合作，通过整合采购、利用现有系统等方式应对；目前情况仍需每日观察，但随着时间推移，供应链有望逐步改善；关于2023年的发展计划，公司将继续与加盟商合作，根据供应链情况调整开店节奏 [138][141]