财务数据和关键指标变化 - 净资金账户在第二季度为2290万个，较上一季度增加10万个 [38] - 月活跃用户在第二季度为1400万个，较第一季度减少190万个 [38] - 托管资产在第二季度为640亿美元，较上一季度下降31%，7月回升至700亿美元以上 [39][40] - 第二季度净存款为52亿美元，相对于第一季度托管资产的年化增长率为22% [40] - 调整后EBITDA较上一季度改善6300万美元，达到负8000万美元 [41] - 总净收入在第二季度为3.18亿美元，较第一季度增长6%，ARPU从53美元升至56美元 [43] - 基于交易的收入在第二季度为2.02亿美元，较上一季度下降7% [43] - 净利息收入在第二季度达到7400万美元的新高，较第一季度增长35%，占第二季度总收入近四分之一 [44] - 其他收入在第二季度为4200万美元，较第一季度增长62% [48] - 第二季度运营费用（不包括基于股份的薪酬）为4.46亿美元，较第一季度改善2400万美元或5% [49] - 2022年运营费用（不包括基于股份的薪酬）展望下调至17 - 17.6亿美元，同比下降7% - 10% [50] - 基于股份的薪酬费用在第二季度为1.64亿美元，较第一季度下降5600万美元或25% [51] - 2022年基于股份的薪酬费用展望下调至7.6 - 8.4亿美元，较上一年水平下降47% - 52% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 经纪业务 - 推出退休账户试点，计划今年晚些时候全面推出，这将是客户首次能拥有多个经纪账户 [16][17] - 第一季度延长交易时间后，客户在额外交易时间的交易量超过90亿美元 [18] - 第二季度推出全额支付证券借贷业务，已有超过30亿美元的股权价值登记参与 [19] 加密业务 - 今年引入了多种新加密货币，采用严格的上市框架 [23][24] - 4月推出加密钱包，提高了每日提现限额至5000美元 [25] - 今年晚些时候将推出非托管钱包，等待名单持续增长，目前已超过100万 [26][157] 罗宾汉货币业务 - 3月推出新的现金卡，客户用卡进行日常消费并将零钱存入股票、ETF和加密货币，公司匹配部分零钱存入 [27][28] - 上周开始推出现金返还优惠 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司组织架构调整为各核心业务单元的总经理结构，以加快决策速度和提高问责制 [12][13] - 产品开发聚焦经纪、加密和货币三个领域，目标是为客户提供低成本、简单的产品和安全的体验 [15] - 认为当前市场环境下有机会利用60亿美元的资产负债表进行收购，加速产品路线图推进 [64] - 行业竞争方面，客户获取难度在当前市场环境下增加，公司减少营销投入，注重提升用户体验 [136] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户面临高通胀、高利率、熊市和加密寒冬，可用于投资的资金减少，但公司通过推出新产品帮助客户应对 [8][9] - 尽管宏观环境疲软，但公司在第二季度实现了收入增长和费用降低，有望在年底实现调整后EBITDA转正 [14] - 公司认为当前市场环境虽具挑战性，但强大的公司会将其视为机遇，未来有望变得更强大 [11] 其他重要信息 - 昨日宣布裁员23%，将员工人数减至约2600人，以实现更精简的运营模式 [37] - 与Say Technologies合作，通过Otway产品为股东提供福利和奖励，特斯拉是首个合作伙伴 [61] - 收购Ziglu的协议正在推进，预计年底完成，将加速进入英国和欧洲市场 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司有数十亿现金，是否计划在股价低迷时回购股票以及未来是否有分红计划 - 公司认为目前现金的最佳用途是为业务提供资金，包括有机增长计划和潜在收购，待实现调整后EBITDA转正和正现金流后再考虑向股东返还现金 [58][59] 问题2: 零售股东拥有足够股票时能否获得黄金服务，以及应用和网站是否会增加更多高级交易功能 - 目前没有将黄金服务与股东身份捆绑的计划，但公司与Say合作推出Otway产品为股东提供福利，同时团队正在努力提升黄金服务价值 [60][61][62] - 公司正在改进高级图表等功能，让客户期待 [65] 问题3: 公司是否会被FTX或Charles Schwab收购 - 公司认为自身作为独立公司处于良好状态，有强大的资产负债表和优秀团队，正在推进产品路线图，还计划利用资产负债表进行收购 [63][64] 问题4: 请更新Ziglu收购情况和今年国际扩张战略计划 - Ziglu收购协议正在推进，预计年底完成，公司期待引入团队加速进入英国和欧洲市场 [66] 问题5: 五年历史图表效果不佳，能否改进 - 公司听到客户对图表的反馈，正在进行大量改进，图表功能将不断提升 [67] 问题6: 为何不允许在东部时间凌晨4点的盘前交易时段开始交易 - 公司目标是实现股票市场24/7交易，已将交易时间延长至太平洋时间凌晨4点至下午5点（东部时间7点至8点），会根据客户兴趣考虑增加交易时间 [68][69] 问题7: 罗宾汉能否提供以资产为抵押的贷款服务 - 公司已经通过保证金服务提供此类贷款，此前仅对黄金客户开放，现在将向所有客户开放，客户有超过2000美元证券即可借款，可用于购买更多证券、提现到银行账户或通过罗宾汉消费账户和现金卡消费 [71][72] 问题8: 第二季度营销支出仅2400万美元，同比下降75%，考虑到新产品推出，是否应加大营销投入 - 历史上罗宾汉增长主要靠口碑和推荐计划，2022年专注产品和服务质量提升，未来会增加品牌营销，预计下半年营销费用会增加 [80][81][85] 问题9: 资金账户略有增加，月活跃用户下降12%，是否接近用户参与度底部，以及1400万月活用户中交易和收入贡献的比例情况 - 公司遵循幂律分布，活跃客户贡献更多收入，难以预测市场底部，但7月市场有回暖迹象，公司专注提升用户体验，对长期零售投资市场乐观 [87][88][89] 问题10: 如何看待SEC主席关于零售股票市场结构的言论及相关监管影响 - 公司关注监管动态，认为当前订单流支付和市场结构为零售投资者提供了良好的执行成本，改变现状的门槛应较高 [94][95][96] - 股票订单流支付目前占总收入约9%，公司收入多元化程度在提高，未来随着更多产品推出，收入将更分散 [97][98] 问题11: 是否有非收购形式的合作伙伴能加速产品开发和业务进展 - 公司认为作为独立公司有能力利用资产负债表和财务实力推进自身路线图，通过收购和并购加速发展 [100] 问题12: 净新存款在艰难环境下仍保持强劲，能否介绍相关情况，包括客户群体、与并购的关系以及存入现金管理计划的比例 - 公司提高现金扫款计划利率至1%，有20亿美元客户现金参与，净存款在第二季度为52亿美元，年化增长率22%，显示客户长期参与度高 [104][105][106] - 净存款来源广泛，主要来自现有客户群体，新投资者加入平台也表现良好，退休账户和改善高级客户体验等计划将推动未来净存款增加 [107][108][109] 问题13: 公司60亿美元现金中运营所需和可用于并购的资金分别是多少，风险场景下的超额现金如何理解 - 风险场景下公司有25亿美元超额现金，日常运营使用公司现金较少，过去极端波动时期的风险场景是参考依据 [110][111] 问题14: 未确认的基于股份的薪酬带来的增量稀释规模如何，是否有计划通过回购抵消未来稀释 - 目前没有实施股份回购计划，待实现盈利后再考虑，未确认的基于股份的薪酬数据在10 - Q文件中，约一半基于股份的薪酬来自创始人的IPO前市场相关奖励，在股价远高于当前水平时才会归属 [117][118][119] 问题15: 净利息收入（NII）在第二季度虽创新高但低于预期，能否说明不同类别（保证金余额、客户现金、公司现金）对每25个基点加息带来4000万美元收益的敏感度情况 - 公司对银行合作伙伴的利率传导情况满意，保证金余额有所增加，未来利率上调收益将在股东和为客户提供价值之间平衡 [120][121] 问题16: 展望2023年，运营费用（OpEx）和基于股份的薪酬（SBC）的退出运行率情况，以及SBC中影响持续稀释的50%比例是否会持续 - 公司未提供退出运行率指导，创始人的IPO前市场相关奖励的基于股份的薪酬按加速方式确认，会随时间下降，且可能因股价触发条件而波动 [125][126] - 公司在运营费用控制方面取得进展，如工程团队优化网络托管使用效率 [127][128] 问题17: 本季度加密货币交易隐含费率较第一季度上升，原因是什么 - 公司协商达成了更高的费率，从低20个基点提高到35个基点，并在应用和网站上披露 [129] 问题18: 中期来看，ARPU的关键驱动因素有哪些 - 公司专注提升用户体验，如经纪业务的退休账户和高级客户体验改善、加密业务增加新币种、推出全额支付证券借贷业务、现金卡业务发展以及利率上升带来的收益等，预计这些将在财务数据中体现 [133][134] 问题19: 考虑到市场环境，与规模较小、资金较少的竞争对手相比，公司在客户获取方面是否有变化 - 当前市场环境下客户获取难度增加，公司减少营销投入，认为追逐增长的投资回报率不如市场热情高涨时期，公司注重提升用户体验，期待度过市场周期 [135][136] - 历史上公司注重新客户获取，今年更关注现有高价值客户体验提升，长期来看会有机会重新加速新客户获取 [137] 问题20: 全额支付证券借贷业务中，达到目标收入需要多大规模 - 该业务处于早期阶段，公司未分享收入分成情况，目前有500亿美元的股票管理规模，其中30亿美元已登记参与，团队在努力提高客户参与度，期待业务增长 [141] 问题21: 公司作为收购方的优先事项是什么 - 国际扩张是一个方向，如收购Ziglu进入英国和欧洲市场，另一个方向是利用客户规模优势，引入有吸引力估值的新产品、服务和资产 [143] 问题22: 罗宾汉能否为客户带来更好的投资表现，如何实现，以及能否在盈利的同时做到这一点 - 短期市场表现可能受熊市和加密寒冬影响而出现偏差，长期来看，公司相信创新和技术，认为年轻客户在长期投资中会有良好表现，公司致力于为客户提供最佳投资工具 [149][150][151] 问题23: 截至第二季度末，黄金账户、现金卡和非托管钱包等待名单的数量情况 - 黄金账户附加率约为6%，现金卡业务处于早期，公司未公布用户数量，目前专注提升用户体验和推广产品 [154] - 非托管钱包等待名单数量已超过100万，该数据在网站上公开 [157]