财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为1.26万美元，去年同期为120万美元，主要因C1000车辆召回致销量下降 [45] - 2022年第二季度销售成本较去年同期减少300万美元，主要因库存减记减少670万美元、车辆销量下降致成本减少200万美元及C系列车辆平台初始生产成本降低 [45] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用从去年同期的700万美元增至1300万美元，主要因员工薪酬和劳动相关费用增加480万美元 [46] - 2022年第二季度研发费用从去年同期的210万美元增至500万美元，主要因员工薪酬和劳动相关费用增加130万美元及咨询和原型费用增加110万美元 [47] - 2022年第二季度净利息支出为10万美元，去年同期为1050万美元，主要因2021年6月30日止3个月可转换票据公允价值增加850万美元，而2022年同期无变化 [48] - 2022年第二季度其他损失为0，去年同期为1170万美元，去年损失主要因对Lordstown Motors Corp.的先前投资公允价值不利变动，该投资已于2021年第三季度全部出售 [48] - 2022年第二季度净亏损为2120万美元，去年同期为4360万美元；运营亏损为2210万美元，去年同期为2270万美元 [49] - 截至2022年第二季度末，公司现金及现金等价物约为1.401亿美元，且因向GreenPower支付基础车辆预付款产生1060万美元现金使用 [50] - 公司预计2022年用于升级印第安纳州、俄亥俄州和密歇根州设施的资本支出在1500万 - 2500万美元之间，因时机和联合城工厂机器人使用要求受限而向下修订 [51] - 假设当前供应链前置时间不变，公司预计今年剩余时间生产150 - 250辆车，创收1500万 - 2500万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 商用车业务 - C1000车型悬架重新设计完成，正进行FMVSS测试，预计9月将修复后的车辆交付客户；已重新设计超26%的零部件；计划修复并销售联合城现有的161辆车，年底前再生产50 - 74辆，并在年底淘汰该车型 [23][24] - W750和W4 CC车型已在美国各地展示，客户反馈良好，能承载5000磅货物；W4 CC将于2022年第三季度开始常规生产，W750于第四季度开始，目前联合城已有17辆车，且已订购多批用于第三、四季度生产 [25][26] - W56车型计划于2023年第三季度开始生产，已选定主要位于北美的一级供应商，约75%的平台建造材料采购决策和合同承诺已落实；上月在威克瑟姆组装了早期样车，预计第四季度有生产意向车辆用于测试，2023年第一季度有客户演示车辆，第二季度完成测试并按时开始全面生产 [27][28] 航空航天业务 - 已迁至俄亥俄州梅森的新设施，面积约7.5万平方英尺，计划2022年第三季度开始原型无人机生产，目前已在进行中 [35] - 已开始制造无人机样车以验证流程，正规划高产量制造和供应链流程 [39] - 潜在客户认可其领先的有效载荷和航程能力，专利保护的绞车交付系统能交付和收回10磅包裹，具有独特性 [40] - 几乎每天飞行用于开发和测试，无人机自主运行能力有很大提升，第三、四季度有多个客户演示和测试计划 [41] - 继续按第107部认证飞行，为美国农业部提供监测、数据采购和分析支持，获多项相关赠款，目前在俄亥俄州、北达科他州和密西西比州飞行以支持多个政府项目，正与联邦和州政府、大型零售商和承包商探索更多项目 [42] 合同制造业务 - 已与TROPOS Technologies签订合同制造和组装协议，第四季度开始为其组装亚1类车辆，目标是在度过爬坡阶段后每年生产约2000辆，并可根据市场需求增加产量 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 最新Teal研究显示，未来几年民用无人机系统（UAS）总生产预计增长，其中交付领域增长呈“曲棍球棒”状，建筑和农业领域使用无人机也将大幅增加，复合年增长率（CAGR）是公司管理层商业生涯中未经历过的 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 过去一年制定3年业务计划，从科技初创公司向成熟原始设备制造商（OEM）转型，提供一流商用电动汽车 [6] - 重塑领导团队，加强各部门能力，招聘有经验专业人员和员工，目前领导团队招聘完成约95%，下半年将完善商业、售后和服务团队 [8][22] - 制定新的3年产品组合路线图，2024年将在最后一英里电动中型卡车领域成为少数拥有3 - 6类全系列商用产品的企业 [11] - 升级设施基础设施，包括在密歇根州威克瑟姆开设设计和技术中心、迁至俄亥俄州沙龙维尔新总部和原型与先进工程中心、扩建印第安纳州联合城制造综合体并减少仓库地点 [12] - 修订航空航天业务计划，开发产品计划，扩大团队并迁至新地点，针对多个市场细分领域寻找创收机会，开发独特无人机和系统 [13] 行业竞争 - 电动汽车领域尤其是商用车辆市场竞争激烈，如同“狂野西部”，会有企业被淘汰；公司关注3 - 6类最后一英里交付领域的竞争对手，认为自身凭借W750和即将推出的W56车型处于有利地位 [99][100] - 底盘和车身改装市场长期存在双头垄断，产能受限，公司进入市场会面临竞争，但认为市场需要新参与者，有信心竞争并获胜 [101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去一年发生根本变化，拥有完整中型电动汽车产品组合、复兴的设施和基础设施、无债务，员工更有能力、才华和竞争力，预计未来团队将步入正轨 [16] - 对整体无人机系统市场持乐观态度，与现有和潜在客户的互动支持Teal研究关于市场动态的观点，即显著增长即将到来且比大多数人预期更早 [38] - 相信行业未来市场机会大，向电动汽车商用车辆（包括无人机系统）转型虽处于早期但已在进行，公司有望成为赢家 [59] - 公司有获取现金和资本资源的途径，可执行计划 [60] 其他重要信息 - 公司在新闻稿中明确“订单”指客户购买的合同承诺，“插槽预订”指客户支付定金以确保公司部分产能可用 [4] - 公司将于2022年12月7日在联合城工厂举办分析师日活动，届时可参观复兴后的设施、进行产品试驾、观看无人机操作并与团队见面 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何对合同制造和航空航天业务建模，包括每单位收入和潜在利润率结构 - 合同制造业务方面，每年最多生产约2000辆车，公司主要负责劳动部分，预计有正常运营利润率 [63][64] - 航空航天业务目前仍在进行原型建造，成本尚未最终确定，但认为是利润率积极的业务，全面投产后会有后续零部件和服务等业务；目前约有3 - 4人负责生产，购买单件零件，第四季度可能有更好数据用于建模，当前制造一架无人机约需70小时，未来目标是大幅减少，即便按当前方式也是盈利业务 [65][66] 问题2: 2022和2023年电池供应情况，以及在镍和锂价格通胀下电池价格调整情况 - 公司电池合同已锁定，会有金属价格调整；明年年中才会有大量需求；目前采购的底盘已配备电池，供应也已锁定，当前情况良好，但市场情况每月可能变化 [67] 问题3: 修订后的收入指引降至1500万 - 2500万美元的原因 - 主要因C1000车型重新设计比预期复杂，涉及车架、前悬架等诸多问题，在FMVSS测试中发现大量需更改之处，导致零部件配置变化；还存在电池供应问题和亚洲悬架供应延迟问题；虽延迟但公司会弥补生产，且与客户沟通良好，认为生产的每辆车都有销路 [69][70][71] 问题4: 正在修复的161辆车的利润率情况 - 因车辆已减记至可变现净值，在损益表上收入基本等于成本，利润率为0，但由于现金去年已支出，每辆车现金流会很可观 [73] 问题5: 与TROPOS的合同制造机会，是否有更多此类机会，公司能否在为其他电动汽车生产商组装方面发展利基市场 - 联合城工厂基础良好，有土地和建筑空间，有经验丰富的员工，且位于供应商集中地区，有机会成为电动汽车生产中心；与TROPOS的合作是因看到其实有订单，且公司员工有闲置，想借此锻炼能力；已有其他公司联系，认为有更多合同制造机会 [76][77][82] 问题6: 无人机业务除最后一英里交付外，未来5年潜在市场规模（TAM）情况 - 目前判断还太早，但公司比刚接手时更兴奋；无人机除最后一英里交付外，还有航空侦察、测绘、运输油田零件、医疗用品等多种用途；虽难以给出TAM，但认为市场潜力大，已迁至7.5万平方英尺的场地，预计今年生产10 - 20架，明年数百架，2024年数千架，且市场新、参与者少，有多种交付机会，未来几个季度会提供更多细节 [88][90][93] 问题7: 公司生产爬坡过程中的关键制造挑战 - 存在供应链挑战，如港口拥堵和运费成本问题，但已纳入模型，并考虑从不同港口运输；W4CC组装相对简单，有市场需求，W750设计和零部件采购时间较紧；公司采用丰田生产系统进行培训，员工已开始使用相关术语；对生产设备和员工能力有信心 [95][96][97] 问题8: 公司在竞争环境中的定位及与同行相比的发展轨迹 - 电动汽车商用车辆市场竞争激烈，会有企业被淘汰；公司关注3 - 6类最后一英里交付领域竞争对手，虽因C1000问题损失12 - 18个月，但已迅速调整，认为W750和W56车型有竞争力，无需占据很大市场份额就能成为成功盈利的公司，市场需要新参与者打破底盘和车身改装市场的双头垄断 [99][100][101] 问题9: W56车型剩余需确定的关键组件，以及车辆定价情况 - 关键底盘组件如刹车、悬架、电池、动力系统等已采购85% - 90%，剩余需采购的是驾驶室、车身和部分内饰，这些组件前置时间短，仍在目标时间内；公司通过拆解竞争对手非电动汽车和了解市场价格，对W56定价有把握，会考虑政府激励措施，目标是让最终客户使用车辆盈利 [104][108][109] 问题10: C1000推迟至明年初对业务的影响，以及W4、W750订单预期，客户对W56和W750的讨论情况 - C1000会稍有延迟，主要是零部件供应问题，本周将完成最终测试，认为每辆车都有销路并已调整价格；W4CC和W750的订单包括采购订单和建造插槽预订，插槽预订约占从GreenPower采购车辆的40%，需将预订转化为确定订单，客户对电动汽车市场乐观；客户希望看到W56和W750的工作原型，W56将于10 - 11月进行首次项目建造，圣诞节前可上路展示给客户；目前市场上工作卡车底盘短缺，公司设计和制造自己底盘的能力将使其在最后一英里交付领域具有差异化优势 [112][113][116] 问题11: TROPOS协议的期限，TROPOS是否自建工厂，其供应链和订单情况，以及是否有信心明年达到每年2000辆产量 - 协议期限为3年，TROPOS会继续提升生产能力，但喜欢公司的设施和位置；公司对TROPOS的供应链和客户订单情况印象深刻，认为其有良好的供应链和战略，且有客户需求；TROPOS接触的一些客户并非公司最初的最后一英里交付目标客户，但这些机构或组织致力于环保，公司可借助TROPOS进入该市场 [119][120][121] 问题12: SG&A和R&D支出未来的变化趋势 - 团队招聘接近完成，但新的销售副总裁即将入职，且需完善销售团队，预计第三、四季度支出仍会有所增加，之后会趋于稳定；此前有团队搬迁、招聘、入职和系统建设等费用，后续需提高固定资产利用率 [124][125][126] 问题13: 公司在帮助客户解决车辆充电问题上是否有新策略 - 联邦政府通过多项法案为电动汽车基础设施投资提供资金，公司与ChargePoint合作，认为其是行业领导者，正在开展相关工作，后续会公布更多信息 [129][130]