财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入和正常化FFO分别为每股摊薄0.05美元和0.37美元 [35] - 调整正常化FFO或非现金房地产减值及其他费用约9000万美元，其中约1100万美元与3家Prime医院的未开票直线租金有关，约7900万美元与Healthscope出售有关 [43] - 预计完成Healthscope和Prime交易后，收到超9亿美元现金并偿还债务，将2023年日历正常化FFO估计范围调整为每股1.50 - 1.61美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 医院业务 - 国内运营商同店入院人数呈积极趋势，手术量同比增长，IMED Valencia医院入院人数同比增长8%，手术量增长11% [30][31] - 德国市场入住率同比增长6%，英国市场整体交易量超过疫情前水平，哥伦比亚2022年入院和手术量同比增长超20% [31] 管理式医疗业务 - 会员数量和利润持续增长，超出预算 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 西班牙市场在入院和手术方面需求强劲，公司正在地中海沿岸与IMED合作开发3家新建综合急症医院 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在全球市场稳定前不进行重大收购，强调能产生资本回报和偿债流动性的交易 [13][17] - 宣布收购Priory的5家行为医院，花费4400万英镑；收购德国2家中型康复医院，花费4700万欧元，第三家预计本季度末以2300万欧元完成收购 [14] - 与Intermountain Health合作，其收购爱达荷瀑布社区医院和山景医院少数运营公司权益 [14] - 出售澳大利亚资产和3家综合急症医院，预计产生超9亿美元现金用于偿还债务 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度运营商初步结果呈积极趋势，与其他公开报告的医院运营商趋势一致 [9] - 公司业务模式能应对利率和宏观经济条件的正常波动，租金预计至少与到期债务利率增长相当 [19][20] - 对Prospect投资有信心，预计能实现全部投资价值，其管理式医疗业务表现良好 [33] 其他重要信息 - 公司长期债务为固定利率，精心规划债务到期期限，避免利率飙升和大量债务同时到期的情况 [19] - 几乎所有租约都有与通胀挂钩的年度租金增长条款，加权平均下限约为2%，上限约为5% [114] - 董事会宣布季度股息维持每股0.29美元不变，将于7月13日支付给6月15日登记在册的股东 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上季度是否直接披露向Stewart提供额外资本 - 若有直接提问，答案应是肯定的 [49] 问题2: 本季度0.30美元调整后资金运营中，非现金或递延租金和利息的金额 - 管理层表示无法立即提供该数据 [50][51] 问题3: Prospect租金覆盖率年底的情况 - 基于2023年初情况，预计加州业务年底可能接近疫情前水平 [55][56] 问题4: 指导范围上限降低0.04美元的原因 - 主要是Healthscope和Prime的出售交易 [57] 问题5: 未来收购或投资组合过渡时，运营商市场是否会寻求更低租金 - 认为不能一概而论，若运营商财务实力强，资本回报率会更低 [58][59] 问题6: 为何不回购长期债务 - 从数学角度看有道理，但并非不可考虑 [63][64] 问题7: 董事会是否考虑削减股息 - 目前对股息情况满意，但所有资本配置选项都在考虑范围内 [65][66] 问题8: 对拥有Prospect管理式医疗业务部分股权的舒适度 - 执行承诺函将为Prospect提供流动性，促进管理式医疗业务增长，同时加州业务有望改善 [68][69] 问题9: 东部投资组合是否有出售计划 - 公司将处理好2024年前到期债务，不会仓促做决策，对未来有信心 [73][74] 问题10: 待完成的Prospect协议需满足什么条件 - 有融资的约束性承诺，且不取决于康涅狄格州或罗德岛州的出售 [76] 问题11: 此次协议与1月未达成协议的差异 - 对此次协议满意，贷款人的承诺进一步验证了业务价值 [77] 问题12: 第一季度向Prospect提供5000万美元贷款的原因及交易完成时间 - 为推进已进行一年多的流程，暂不公布时间，预计12 - 18个月完成 [78][79] 问题13: 最终结果是否包括交易完成及能否在2024年初完成 - 不确定具体交易，主要交易将基于管理式医疗业务的货币化 [81] 问题14: Healthscope和Prime交易的现金交付时间及Prime购买期权的预期处置收益率 - Healthscope第一阶段预计在第二季度，第二阶段可能在第二季度或更可能在第三季度；Prime最终完成时间可能在第三季度中后期；Prime处置收益率为低两位数 [83][84] 问题15: 指导范围高低端的假设及Prospect租金在9月开始收取的影响 - 范围主要取决于Prospect的假设，低端包含Prospect 9月开始的合同付款 [92][98] 问题16: 能否将FFO指导转换为FAD指导 - 未明确给出转换结果 [97] 问题17: 如何将交易转化为资本回报率范围或每英尺价值、重置成本价值，以及医院获取资本的情况 - 一年前Macquarie交易资本回报率为5.6%；未发现运营商在获取ABL融资方面有问题 [100][101] 问题18: 第三方贷款人承诺对Prospect融资的影响及是否会提供更多支持 - 第三方承诺释放了抵押品，使Prospect有流动性；可能会再提供高达7500万美元的贷款 [125][126] 问题19: Stewart EBITDA增长预期的更新情况 - 未给出明确更新 [105] 问题20: 是否会对Prospect提供额外支持及对Stewart的现金投入计划 - 可能会向Prospect提供高达7500万美元的贷款；除重建成本外，不预计对Stewart提供额外运营支持 [106][134] 问题21: 基于CPI挂钩的租金调整，未来12个月的年度增长幅度 - 未明确给出增长幅度 [136] 问题22: 5000万美元可转换贷款的条款 - 条款有吸引力，有权转换为更有价值的管理式医疗股权，但暂不披露具体条款 [103][144]