财务数据和关键指标变化 - 净收入增长18.1%，ROE为18.7%，主要受全能银行和保险业务的强劲收入推动 [8] - NII增长28%，得益于稳健的结构性贷款动态和有竞争力的资金基础 [12] - 结构性贷款增长9.7%，以平均每日余额计算，主要由BCP和Mibanco的零售银行业务推动 [12] - 结构性风险成本增加128个基点，由于第一季度秘鲁GDP负增长导致逾期率上升 [13] - 贷款损失准备金相当于重组贷款账面的5.6% [13] - 运营费用增长13.5%，主要由BCP的费用和颠覆性举措推动 [13] - 运营收入增长21%，主要通过BCP和Mibanco实现 [13] - 效率比率提高296个基点，在IFRS 17下为44.3% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 BCP - NII略有增加，尽管贷款量下降，反映了季节性和经济活动下滑的影响 [16] - 手续费收入下降，因城际转账手续费取消和交易水平下降 [17] - 准备金季度环比下降，但仍处于高位，主要由批发银行业务的信贷敞口下降推动 [17] - 费用因季节性因素下降，但继续投资于业务转型和颠覆性举措 [17] - 净收入同比增长40.1%，受利率上升和结构性贷款增长9.7%的推动 [17] - 零售银行业务增长14.1%，由消费者、抵押贷款和中小企业部门带动 [18] - 批发银行业务增长5.3%，由营运资金贷款带动 [18] - 贷款损失准备金增长230.6%，主要由信用卡和消费者部门推动 [18] - 运营费用增长14.9%，由行政和IT费用增长以及对颠覆性举措的投资增加推动 [18] - 效率比率为36.8%，提高了300个基点 [18] - ROE达到25.2% [18] Yape - 过去一年，活跃用户数量从510万增加到880万，月交易量从6900万增加到1.6亿 [20] - 2023年3月，产生收入的客户数量达到390万，每位活跃用户的收入达到PEN1.6 [20] - 客户费用仍高于收入，但有望在2024年实现收支平衡 [20] Mibanco - 本季度盈利能力下降，NII下降3.8%，尽管结构性贷款略有增长1.6%，主要受资金成本压力影响 [20] - 贷款组合受到社会动荡和气候事件的影响，已为6.8%的贷款组合提供特殊信贷支持 [20] - 运营费用季度环比下降42%，受季节性因素驱动 [21] - 净收入同比增长1.3%，受结构性贷款增长16.9%和严格的利率传导推动 [21] - 准备金费用增长116%，受与季度环比分析相同的因素驱动 [21] - 运营费用同比增长5.2%，主要由IT费用推动 [21] - 手续费收入增长较慢 [21] - 效率比率升至54.1%，ROE为3.3% [21] Grupo Pacifico - 净利润同比增长107.4%，主要由于人寿保险业务的承保结果改善和净财务收入增长 [23] - 人寿保险业务的承保结果提高133.6%，得益于养老金和人寿信贷产品的收入增加 [23] - 财产和意外险业务的承保结果下降30.9%，主要由于保险服务费用增加 [24] - ROE达到异常高的36.5% [24] 投资银行和财富管理业务 - 本季度收益略有回升，主要由资产管理和财富管理业务推动 [24] - 资产管理规模同比下降17.7%，主要受资金流出和基金市值下降影响 [25] - 业务收入同比增长40%，主要由资本市场和财富管理业务推动 [25] 信用卡业务 - 结构性贷款季度环比下降0.7%，受BCP批发银行业务的季节性收缩影响 [25] - 核心收入下降1.2%，受外汇交易收益和手续费下降影响 [26] - 净利息收益率季度环比增加9个基点，达到5.84% [26] - 风险调整后的净利息收益率增加至4.54% [26] - 结构性贷款同比增长9.7%，主要由BCP和Mibanco的零售银行业务推动 [26] - 核心收入同比增长18.8%，受净利息收入增长28.2%的推动 [26] - 净利息收益率增长136个基点，风险调整后的净利息收益率增加50个基点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴市场本季度出现支持性条件，市场预期美联储已达到终端利率，中国经济数据显示放松疫情限制推动了经济增长 [14] - 金属价格保持高位，铜价回到每磅4美元左右，金价达到2020年8月以来的最高水平 [14] - 拉丁货币升值 [14] - 2023年第一季度，秘鲁经济同比收缩约0.4%，主要受社会抗议和气候事件影响 [15] - 预计秘鲁GDP今年将增长约1.8%，哥伦比亚GDP增长预计放缓至1%，智利GDP增长预计为零 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动长期利益相关者价值，加强公司治理，提高董事会的多样性和独立性 [6] - 公司将可持续发展纳入核心业务战略，制定了企业环境战略，本季度开始实施 [7] - 投资银行和财富管理业务调整战略，将重点放在盈利和可持续增长上，设计了三年计划，包括创收计划、业务重组和严格的治理方法 [11] - 公司将专注于更稳定的手续费收入业务，如财富和资产管理，以及资本市场和交易能力，而不是波动较大的投资银行和交易业务 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度，秘鲁经济面临重大挑战，社会动荡和气候事件影响了GDP增长 [5] - 公司预计秘鲁GDP今年将增长1.8% [5] - 尽管面临挑战，公司的业务表现出韧性，管理层团队具备专业能力 [8] - 公司将继续管理风险，利用自身优势推动可持续增长和盈利能力 [10] - 公司维持2023年的展望，但由于实施IFRS 17，重新调整了效率比率的指导范围 [36] - 预计结构性贷款组合将继续增长，净利息收益率将保持在指导范围内 [36] - 由于第一季度社会动荡和天气事件的影响，预计2023年风险成本将接近指导范围的上限 [37] - 预计ROE将保持在17.5%左右 [37] 其他重要信息 - 公司最近举行了年度股东大会，股东投票加强了公司治理结构，选举了两名新董事会成员，提高了女性在董事会中的比例 [6] - 公司发布了2022年年度和可持续发展报告，确认了2020 - 2025年战略目标和举措与利益相关者的关注点一致 [7] - 公司完成了企业环境战略的制定，本季度开始实施，涵盖了碳足迹测量、转型融资和环境风险管理等方面 [7] - 公司宣布每股股息为25美元，在优先考虑子公司需求和可持续增长计划后进行 [8] - 公司在第一季度为近60,000名客户提供了付款救济，并通过捐赠和员工志愿活动支持受影响地区 [86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待秘鲁在2024年4月举行提前选举的可能性较低，以及这对经济和业务的影响，如何看待潜在的厄尔尼诺现象威胁？ - 公司认为由于立法原因，明年4月举行选举基本不可能，基本情况是现任政府将完成其宪法任期至2026年，目前政治环境比六个月前好很多，预计今年剩余时间私人投资将有所回升 [40][41][42] - 目前判断厄尔尼诺现象的影响还为时过早，公司正在监测相关报告，并与客户合作，帮助他们减少潜在影响 [43] 问题2: ROE指导维持在17.5%，但第一季度接近19%，新指导是否保守，是否看到了一些风险？ - 风险主要来自厄尔尼诺现象的不确定性，尽管政治环境更稳定，但政府不够强大，无法提供长期愿景 [45] - 保险业务本季度提供了异常高的ROE，预计未来将回到去年的水平 [45] - BCP第一季度的费用季节性较低，影响了结果 [46] 问题3: 未来有效税率应如何考虑，是否会保持本季度的水平？ - 本季度低税率是由于收入构成的原因，BCP的投资和Pacifico的利润占比较大，它们的税率较低 [49] 问题4: 保险业务本季度的业绩是否可持续，银行的派息率在今年和明年的预期如何？ - 预计保险业务未来不会保持本季度的ROE水平，将回到去年的高个位数到低20%的水平，公司在保险业务上的战略聚焦于零售保险和银行保险，预计该ROE水平可持续 [52] - 公司的股息政策是保留足够的利润来为银行的增长提供资金，并考虑潜在的并购机会，简单计算在ROE为17.5%、投资组合增长约一半的情况下，短期派息率可能为50%，但需满足基本条件 [54][55] 问题5: 贷款增长指引中，第四季度是高个位数还是个位数的结构性贷款增长，以及是什么推动了调整？ - 概念上是6% - 10%，目前预计高于下限，但由于第四季度的事件影响了批发投资组合的规模，对零售部门的增长持谨慎态度 [59] 问题6: 资产质量方面，结构性不良贷款本季度略有上升，是否预计会进一步恶化，成本风险在未来几个季度是否会更高，是否可能超出指导范围？ - 不良贷款表现预计将保持稳定，甚至可能略有下降，本季度的增长主要是由于批发银行业务的特定情况 [63] - 成本风险目前难以判断，但指导范围已处于较高水平，预计不会超过2% [63] 问题7: 第一季度效率比率为44.3%，远低于指导范围，是否可能低于指导范围，什么因素会导致该比率上升？ - 44.3%主要是由于BCP的季节性影响和Pacifico的出色业绩，公司维持全年的指导范围 [65] 问题8: 目前秘鲁的情况比六个月前好很多，当时有多少分支机构受到影响，现在有多少恢复运营，是否仍存在物流问题？ - 目前所有分支机构都正常运营，在受影响最严重的普诺地区，Mibanco的运营能力约为70% - 75%，影响较小 [67] - 最坏的时候，Mibanco约25%的分支机构关闭或按小时运营，BCP在南部地区也有类似情况，但现在已恢复正常 [67] 问题9: Yape在秘鲁支付系统中的市场份额是多少，在POS和在线结账领域的情况如何？ - 在秘鲁零售支付中，85% - 90%仍使用现金，Yape的渗透率仍然较小，但在数字钱包市场中，Yape约占75% - 80% [69] - 在POS领域，Yape的参与度相对较小，但增长至少为两位数，公司邀请提问者参加投资者日，届时将有关于Yape的具体介绍 [71] 问题10: 关于Tempo，其盈利之路如何，是否已经产生收入？ - Tempo是仅次于Yape的重要颠覆性举措，盈利之路是通过增加功能来提升价值主张，第一个重要功能预计在今年第三季度推出 [74] - Tempo相对较年轻，在智利的业务规模不如在秘鲁的Yape，但公司对其结果感到满意，它已经产生收入，但仍处于现金流为负的阶段 [76] 问题11: 微金融业务本季度ROE较弱，秘鲁业务需要多长时间才能恢复到历史盈利水平，在哥伦比亚业务面临资金和监管挑战的情况下，是否仍认为收购是资本配置的好机会？ - 从长期来看，公司对微金融业务的结果感到满意，过去10年的ROE超过21%，认为该模式在秘鲁和其他拉美地区具有竞争优势 [78] - 秘鲁业务第一季度表现不佳，预计下一季度ROE将回升，全年情况将好于第一季度 [79] - 哥伦比亚目前环境复杂，存款利率上升，利率上限下降，利润率变窄，公司采取观望态度，不仅在收购方面，也在放缓增长，但从长期来看仍持积极态度 [79] 问题12: 投资银行和财富管理业务的三年计划要达到高端个位数ROE需要什么条件，是否会考虑收购，过去的应急基金在支付股息后还有多少？ - 要达到目标ROE，需要专注于有竞争优势的稳定业务，提高业务效率，寻找无机增长机会，并退出一些效率低下的业务以降低成本和复杂性 [81] - 公司在支付股息后，仍将在企业层面拥有约2亿美元的应急基金，同时公司在疫情期间发行的约5亿美元债务已通过短期投资对冲 [82][83]