财务数据和关键指标变化 - Q4收入增长14%至12.8亿美元，全年增长36%至近52亿美元，大部分来自有机增长和HPC全年贡献 [31] - Q4运营收入增长55%至1.274亿美元，全年运营收入增长82%至6.347亿美元 [33] - Q4净利润为8250万美元，同比增长68%，全年净利润和GAAP每股收益均翻倍，分别达到4.117亿美元和每股7.56美元 [33] - Q4调整后EBITDA同比增长29%，达到2.242亿美元，利润率为17.5%，较去年同期提高190个基点，全年调整后EBITDA增长51%，利润率提高200个基点至19.8% [149] - Q4毛利润率提高110个基点至30.3%，Q4 SG&A费用占收入的百分比提高100个基点至13.2% [18] - 全年折旧和摊销增至3.476亿美元，预计2023年在3.45亿美元至3.55亿美元之间 [19] - 2022年调整后自由现金流为2.899亿美元，位于11月提供范围的上限，预计2023年净资本支出在4亿美元至4.2亿美元之间 [38] - 年末净债务与EBITDA比率约为1.9倍，加权平均债务成本约为5%，近80%的债务为固定利率 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 环境服务业务 - 收入增长15%，由销量和价格共同推动，Q4受益于制造业和化工行业顺风，积压的废物订单处于创纪录水平 [27][29] - 调整后EBITDA和利润率因收入结构变化而下降，公司战略性地增加了基础油和混合油库存 [28] SKSS业务 - 收入在本季度增长9%，主要由于价格上涨、6月完成的收购带来的收入以及再生燃料油销量增加 [6] - 由于12月工厂中断，盈利能力在Q3创纪录后有所降温 [6] 工业服务业务 - Q4表现良好，美国业务在HPC工业品牌下继续协调运营 [13] 安全环保业务 - 收入增长超过20%，核心产品已超过疫情前水平 [13] 现场服务业务 - 收入增长8%，得益于定价和分支机构增长举措 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - Q4垃圾填埋场体积增长28%，公司继续赢得多个废物项目机会 [13] - 焚烧炉利用率在本季度为84%，由于12月极端天气导致多日意外停机，但高价值废物流的组合使平均焚烧定价提高了21% [137] - 废油收集量同比略有上升，混合产品销售和直接销量占总产量的8%，基本符合预期 [138] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续通过内部投资推动有机增长，内布拉斯加州的新焚烧炉按计划和预算进行 [15] - 持续评估潜在的并购交易，12月收购了西德克萨斯的一家小型废油收集业务，近期签署了以约1亿美元全现金收购汤普森工业服务公司的协议，预计本月底完成 [14] - 构建可扩展平台，增加互补的工业服务公司，增强环境服务的交叉销售 [7] - 继续保持强劲的资产负债表，以在并购方面保持机会主义 [7] - 利用全球能力中心，严格监控所有成本 [32] - 投资运输车队和设备，以适应业务增长，尽可能消除第三方租赁支出 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年调整后EBITDA在10.1亿美元至10.5亿美元之间，中点为10.3亿美元，Q1调整后EBITDA预计比2022年Q1高约20% [40] - 预计2023年调整后自由现金流在3.05亿美元至3.45亿美元之间，中点为3.25亿美元 [42] - 环境服务业务预计全年调整后EBITDA中点将比2022年增长6%至7%，服务需求保持健康 [20] - SKSS业务预计2023年全年调整后EBITDA中点将比2022年下降约15%，反映近期基础油定价趋势 [41] - 基于当前需求水平，预计2023年将继续保持正增长轨迹，环境服务业务前景乐观 [50] 其他重要信息 - 公司首席执行官将在本月底交接，原首席执行官4月起将专注于整体战略、并购和技术提升 [3][4] - 2022年公司实现了多项成就，包括业务合并、设施建设、品牌推出、人员招聘和研究发布等 [5] - 2022年公司团队实现了0.73的总可记录事故率，优于目标，2023年将继续挑战更好成绩 [12] - 公司将于3月29日在芝加哥举行投资者日活动，并参观位于印第安纳州的再炼油厂 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 环境服务业务各板块是否都有提价，提价是去年的延续还是有新的增长因素 - 2023年Q1很多是去年下半年提价的延续，公司也会继续寻找在环境服务各业务提价的机会 [46] 问题2: 与2016年相比，工业和现场服务市场整合后价格纪律是否更好 - 公司目前是无与伦比的全国性现场服务和工业服务提供商，拥有广泛网络，能更好地支持全国客户 [55] 问题3: 2023年自由现金流假设中，公司激励薪酬支出是否是逆风因素，金额是否约为1000万美元，以及营运资金的假设情况 - 存在类似影响因素，2022年营运资金是较大的使用项，2023年假设营运资金保持不变，如果管理改善将对自由现金流是利好，2022年因大型收购和整合对自由现金流有一定逆风影响 [129] 问题4: 确认Kimball项目2023年9000万美元的预算，并询问对按时投产的信心及相关因素 - 公司重申9000万美元的预算，基于建造El Dorado扩建项目的经验，采用相同管理原则和团队，密切管理项目，长周期项目进展顺利，有信心按时投产 [63][64] 问题5: 请说明SKSS业务在2023年Q1的情况及全年业绩节奏，以及库存消化时间 - Q1业绩与去年持平或略有上升，Q2和Q3可能下降，Q4因2022年Q4天气挑战将上升，库存预计在上半年消化，3 - 5月是销售旺季 [127] 问题6: 2023年环境服务业务增长假设的工业生产环境如何 - 工业生产预计为低到中个位数增长，环境服务业务收入增长预计为中个位数 [131] 问题7: 请说明管理SKSS业务价差的能力及信心，以及结构上的改善因素 - 通过分离散装产品和服务业务，公司在废机油收集、定价和再精炼销售过程中实施了严格纪律，价差管理流程比以往更好、更稳健 [93] 问题8: 请更新PFAS处理机会的吨数或体积情况，以及是否需要在Kimball工厂之外建设额外产能 - 目前难以确定PFAS处理的吨数，法规仍在变化，公司积极参与法规制定和客户项目沟通，认为现有工厂无需额外建设产能，Kimball工厂将提供额外处理能力 [82][83] 问题9: 请说明收购汤普森工业服务公司的情况，包括与HPC的重叠情况 - 汤普森工业服务公司带来工业清洁业务，进入公司此前涉足较少的美国东南部市场，与HydroChem重叠较少，公司期待向新客户销售环境服务业务并进行交叉销售，收购价格约1亿美元，预计本月底完成 [109] 问题10: 是否看到客户需求因经济放缓而出现微妙变化 - 销售团队反馈业务管道仍然强劲，与秋季时一样 [97] 问题11: 在通胀时期提价是否更具挑战性 - 提价总是需要与客户就成本上升、价值、客户服务和及时性等方面进行深入讨论，通胀使提价讨论有更多依据，但仍然不容易，公司在工业业务上实施了一定纪律，未来有望受益 [111][112] 问题12: 东巴勒斯坦事件后公司是否会受益 - 公司参与了部分应急响应，并为监管机构和诺福克南方公司提供了解决方案，但在处理相关材料前会与政府机构保持透明沟通，目前尚未开始接收相关货物 [116] 问题13: PFAS成为重大机会需要EPA做什么，何时完成，以及现有焚烧炉处理PFAS是否需要修改许可证 - PFAS需要更明确的法规定义“多干净才算干净”，这需要时间，PFAS市场将在几十年内发展，对公司和行业是长期利好，现有焚烧炉处理PFAS是增量业务，无需修改许可证 [118]