财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后摊薄每股收益为2.92美元，较上年同期增长11%，得益于两个业务板块的增长以及过去一年的股票回购导致的股份数量减少 [42] - 综合毛利为22亿美元，增长8%，综合毛利率为3.33%，下降11个基点，主要由于新冠治疗产品贡献降低和GLP - 1产品销量增长 [43] - 综合营业收入为8.22亿美元，较上年同期增长近9% [44] - 有效所得税税率为21.5%，上年同期为20.2%，预计2023财年全年有效税率处于20% - 21%指导区间的低端 [45] - 季度末现金余额约为14亿美元，截至6月30日的九个月调整后自由现金流为15亿美元，将2023财年调整后自由现金流指导提高至至少20亿美元 [46] - 第三季度净利息支出为5800万美元，较上年同期增长9.5%，预计第四季度净利息支出将达到本财年最高水平 [75] - 摊薄股份数量为2.044亿股，较2022财年第三季度减少3.5%，过去12个月完成了股票回购，包括第三季度与沃尔格林联合博姿联盟交易相关的1亿美元回购 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 美国医疗解决方案业务线 - 收入为599亿美元，增长12%，客户群体广泛增长，包括GLP - 1类产品销售和向医生诊所及医疗系统销售的专业产品 [77] - 营业收入增长9.5%至6.35亿美元，动物健康业务表现良好 [77] - 营业收入利润率同比下降3个基点至1.06%，原因是产品组合变化，新冠产品销量下降，GLP - 1产品虽推动收入增长但对营业收入增长贡献不大 [78] 国际医疗解决方案业务线 - 收入为70亿美元，按报告基础增长5.6%，按固定汇率基础增长12.4%，所有业务均实现增长 [48] - 营业收入为1.87亿美元，按报告基础增长6%，按固定汇率基础增长7%，得益于全球物流业务的稳健表现以及本季度纳入PharmaLex，抵消了2022年6月剥离巴西专业业务的影响 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，公司完成对OneOncology的少数股权投资，加强了对社区肿瘤供应商的支持，推动创新并分享最佳实践 [35] - 国际市场，由于有利的货币走势，将国际医疗解决方案业务线报告收入增长指导上调至1% - 4%，此前预计下降3%至持平；预计报告营业收入增长在持平至4%的范围内 [49][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以制药为中心的战略，聚焦社区供应商、专业医学和服务、全球准入和机会以及客户合作伙伴关系四个关键领域，利用商业优势提供解决方案并与全球客户和合作伙伴建立深厚关系 [22] - 投资OneOncology扩大肿瘤领域业务版图，深化与社区肿瘤医生的联系 [29] - 推出细胞、基因和治疗整合中心，支持基因疗法商业化，担任独家分销商并提供商业化支持 [30] - 与ParcelShield合作，增强供应链可见性，为客户提供关键药物交付的实时包装、跟踪和交付更新 [38] - 通过SteadyMD平台与医生合作，加速患者获取基本药物，加强客户合作伙伴关系 [39] - 8月30日起公司将更名为Cencora，以统一的企业形象面向客户和合作伙伴，展示解决方案的广度和深度 [1][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023财年更新后的指导有信心，长期指导为有机营业收入增长5% - 8%，包括资本部署后调整后每股收益的复合年增长率在区间中点为两位数（均排除新冠和外汇因素） [9] - 认为公司核心业务的优势和韧性以及创造价值的资本部署方式将使其能够实现长期增长指导，预计2024财年新冠治疗产品分销贡献极小，将在11月提供完整的2024财年指导 [83] 其他重要信息 - 本季度成功完成业务弹性目标，进行业务影响评估，被《福布斯》列入首届净零领导者名单，注重保持强大的业务弹性实践 [25] - 在高管薪酬计划中引入ESG指标，包括业务弹性、女性在领导角色中的代表性以及员工包容和参与三个可量化组成部分 [53] - 因在残疾平等指数上获得满分，被评为残疾包容最佳工作场所，积极设定目标和行动项目以推进残疾包容和平等 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待运营费用增长慢于毛利增长的可持续性 - 公司专注于效率，使能力与客户需求相匹配，建立高效组织，且本季度受益于2022年3月开始的通胀压力消退，未来也会持续关注效率提升 [3][55] 问题: 如何看待美国分销业务中独家分销关系、GLP - 1持续增长、生物仿制药以及仿制药价格通缩对利润率的影响 - 独家细胞和基因关系战略上重要但目前金额较小；生物仿制药是增长和利润机会；近期部分仿制药价格通缩有所缓和，若形成趋势将对公司有利；美国业务本季度毛利率下降13个基点，主要受新冠产品销量下降和GLP - 1产品销量增加影响 [56][57] 问题: 调整后营业收入指导以及进入2024年的情况 - 公司业务有良好势头，美国市场利用率趋势强劲，对2023财年全年指导和长期指导有信心，目前处于2024财年规划过程中，将在11月的电话会议上提供指导 [104] 问题: OneOncology如何融入为制药商提供的服务中 - 公司凭借强大的分销能力和战略关系，在专业分销领域有差异化价值主张，收购OneOncology将增强在社区肿瘤领域的地位，未来对泌尿科、风湿病学、眼科、神经学等医生配药能力相关领域感兴趣 [93] 问题: 国际业务中World Courier的价格和利润率驱动因素 - 未来World Courier的收益可能更多来自销量增长；国际业务利润率受产品组合影响较大，对PharmaLex等较高利润率、较高增长业务的资本部署将在一段时间后对利润率产生积极影响 [96] 问题: 合同续签和客户谈判中的付款条款情况，是否有上下游账户延长现金持有时间 - 公司业务付款条款稳定，未发现明显变化，生物制药制造商资金环境紧张，但有乐观迹象 [98] 问题: 药店反馈GLP - 1产品不盈利，公司是否帮助独立药店抵消损失 - 市场竞争且稳定，公司了解客户情况，若有问题会提供帮助，GLP - 1产品增长情况会进行讨论和可能的调整，但暂无明确趋势 [103][129] 问题: 仿制药价格改善在竞争格局中的影响，是否有机会通过更好的采购获得市场份额 - 近期仿制药价格通缩仅在部分产品中缓和，尚不能确定为趋势，若形成趋势将对公司有利；销售端市场竞争且稳定 [117][135] 问题: Pfizer工厂中断对无菌注射剂定价、利润率和供应的影响以及对指导的影响 - 事件发生不久，暂无相关报告，公司供应链团队经验丰富，认为单个制造商工厂不会对公司造成影响 [118][119] 问题: GLP - 1产品增长是否改变独立渠道仿制药组合和合规障碍，是否导致独立药店人为达到仿制药合规数量 - 市场竞争且稳定，公司了解客户情况，GLP - 1产品增长情况会进行讨论和可能的调整，但暂无明确趋势，本周末的零售贸易展可能会讨论该问题 [128][129]