财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收4.52亿美元，较2022年第一季度增长23% [6][16] - 调整后毛利润1.5亿美元，较2022年第一季度增长16%，调整后毛利率为33.2% [6] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.05亿美元，较2022年第一季度增长15% [6][16] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为5700万美元，占营收的13%，优于2022年第一季度的15% [6] - 本季度净利润为1380万美元，较2022年第一季度增加1710万美元，且连续第二个季度实现正净利润 [6] - 截至第一季度末，净杠杆率为3.4倍，较2021年4月与NASCO交易完成时改善近1.2倍，较上一季度的略高于3.5倍有所下降 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 设备租赁服务（ERS） - 租赁利用率接近84%，高于2022年第一季度的83% [19] - 平均在租运营设备成本（OEC）较2022年第一季度增加超9500万美元 [19] - 本季度在租收益率为39.6%，2022年第一季度为39.1% [19] - 租赁车队的OEC在本季度末达到14.6亿美元，较2022年第一季度增加9300万美元 [19] - 第一季度ERS租赁收入为1.14亿美元，较2022年第一季度增长8% [19] - ERS二手设备销售本季度达到创纪录的9200万美元，较2022年第一季度增长超55%，较上一季度增长超17% [19] - ERS调整后毛利润为1.06亿美元，较2022年第一季度增长9%，调整后毛利率为51.4%，较2022年第一季度有所下降 [19] 技术设备销售（TES） - 本季度设备销售额为2.09亿美元，较2022年第一季度增长25% [4] - 积压订单较2022年底增长超1亿美元，增幅超13%，较2022年第一季度末增长46% [4] - 库存本季度增长1.18亿美元 [4] 售后配件及服务（APS） - 业务收入为3700万美元，较2022年第一季度增长10% [20] - 调整后毛利率在第一季度提高至27.2% [20] - 零部件和服务收入较2022年第一季度增长超8% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于投资和优化生产能力，以满足客户对产品和服务水平的期望 [17] - 在堪萨斯城收购约60英亩土地，将超20万平方英尺的制造、生产和PTA仓库产能投入使用；在威斯康星州联合格罗夫投资，使产能近乎翻倍，预计今年下半年完成投资 [17] - 这些投资将确保有足够产能满足租赁车队和新设备销售的增长目标，并推动APS业务增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各战略选定的主要终端市场（公用事业或输配电、电信、铁路和基础设施）需求强劲，提供了远超GDP的长期增长机会，预计未来仍将持续 [16] - 公用事业和电信承包商的积压订单是持续增长的良好指标，目前处于或接近创纪录水平 [16] - 预计ERS业务将受益于租赁客户的强劲需求以及租赁车队单位（特别是旧设备）的购买需求，净OEC将实现中到高个位数增长 [8] - 对于TES业务，供应链改善、库存水平提高和创纪录的积压订单将提升未来几个季度的生产和交付能力 [8] - 公司提高了2023年的业绩指引，预计总营收在16.35亿 - 17.55亿美元之间，调整后EBITDA在4.2亿 - 4.4亿美元之间 [8][17] 其他重要信息 - 自去年第三季度启动股票回购计划以来，已回购约1200万美元的股票 [20] - 本季度根据资产支持贷款（ABL）增加借款超2400万美元，主要用于补充库存和提高生产以满足需求，第一季度末未偿还余额为4.62亿美元 [20] - 截至3月31日，ABL下有2.85亿美元可用额度和2.45亿美元的受限可用额度，并有能力扩大信贷安排 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 租赁利用率的未来趋势 - 利用率保持强劲，通常第二季度会有所增加，第三季度末在夏季最热时期过后通常也较强，预计2023年将呈现类似趋势，今年第一季度利用率比去年第一季度高出超100个基点，对整体租赁车队的利用率感到乐观 [21] 问题2: 到年底杠杆率能否降至3倍以下 - 目标是到财年末将杠杆率降至3倍以下，目前仍取决于投资租赁车队的机会，就目前迹象来看，仍计划实现这一目标 [10] 问题3: 39.6%的在租收益率是否是未来三个季度的良好运行率 - 今年最好以该水平为参考进行估算，未来三个季度应处于该范围，但由于利用率变化会对在租收益率计算产生影响，会存在一定波动，年初进行了一些价格上调，未来几个季度业务中会体现价格的持续上涨 [23][24] 问题4: TES业务第一季度销售高于预期，后续三个季度的增长情况如何 - 第一季度销售高于市场预期但与公司预期差距不大，因此上调了全年指导范围上下限各2000万美元，预计全年剩余时间仍会有显著的新设备销售，今年上半年与去年同期相比，去年存在库存挑战，去年下半年库存情况有所改善，第四季度销售显著 [25] 问题5: TES业务销售是否受供应链限制 - 供应链持续改善，这也是第一季度新设备销售同比显著增长的原因，但仍存在积压订单，若供应链更好，本可以交付更多卡车，情况正在好转并体现在报告结果中 [26] 问题6: ERS业务中销售占比从36%提升至45%对利润率的影响 - 今年第一季度与去年第一季度相比，租赁收入和设备销售收入占比从64%、36%变为55%、45%，租赁收入利润率远高于设备销售，整体调整后毛利率从近59%降至51%主要是由于该收入结构变化，各子业务利润率与之前一致，但各子业务内部结构变化可能会影响季度间利润率，二手设备销售利润率受设备折旧程度影响，会因销售设备的年龄不同而季度间有所波动 [28][29][32] 问题7: 第一季度EBITDA增长强劲，如何看待第二季度及季节性因素 - 季度间存在一定季节性因素，过去两个季度租赁资产销售和新设备销售表现强劲，可能会对第二季度产生影响，预计第二季度EBITDA同比将实现高个位数增长，约10%，仍预计全年上下半年EBITDA占比为55%、45%，可能差距会稍小一些 [33][34] 问题8: TES业务积压订单的正常水平是多少个月 - 从历史季度报告数据来看，积压订单以月为单位计算，理想状态是接近五到六个月，过去最低达到过四个月左右，只要终端市场需求持续强劲，会尽快处理积压订单，3月业务强劲但积压订单仍有增加，表明客户需求信号依然很强 [41]