财务数据和关键指标变化 - 2022年公司419项资产（其中113项产生现金流）产生13亿美元收入，是2018年全年收入的8.7倍 [3] - 第一季度黄金等效盎司（GEOs）销量为145,331盎司，低于2022年第一季度和第四季度；贵金属GEOs为111,238盎司，较上年下降14% [7] - 第一季度能源收入为4900万美元，低于上年的7560万美元；销售成本为3820万美元，低于2022年第一季度的4360万美元；销售的流盎司为82,181盎司，低于一年前的96,740盎司 [10][11] - 第一季度收入为2.763亿美元，调整后EBITDA为2.294亿美元，调整后EBITDA利润率为83%，调整后净收入为1.522亿美元，即每股0.79美元 [28][29] - 损耗从一年前的7460万美元降至6100万美元 [29] - 第一季度每GEO现金成本为263美元，公司管理成本（包括基于股票的薪酬）占本季度收入的不到4%，历史上每季度平均约为800万美元 [30] - 截至2023年3月31日，公司总可用资本为22亿美元，其中信贷额度为10亿美元，公司继续保持无债务状态 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度77%的收入来自贵金属；地理收入方面，89%来自美洲，加拿大和美国是最大来源地；资产多元化方面，Cobre Panama是最大收入来源，占总收入的20%；运营商多元化方面，任何一家运营商产生收入的最大敞口为20%，即运营Cobre Panama的First Quantum [12] - 多元化资产中，铁矿石和能源资产的GEOs和收入均下降，因为2023年第一季度铁矿石和能源价格低于2022年第一季度 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 除黄金价格外，2023年第一季度平均大宗商品价格同比下降 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司发布2023年ESG报告，包括ESG尽职调查重点、增加社区贡献、新的董事会多元化目标、范围3金融排放披露和新气候行动政策细节；还发布年度资产手册 [3] - 公司期待今年有三个新矿投产，分别是安大略省的Magino、科特迪瓦的Seguela和智利的Salares Norte，并在本季度开始为Tocantinzinho流矿床提供资金，G Mining Ventures团队目标是在2024年下半年实现首次生产，推动公司下一轮增长 [4] - 公司业务发展团队看到为新金矿融资的良好机会，有信心为公司5年增长前景增添动力 [102] - 公司试图成为投资者投资黄金市场的低风险选择，通过多元化降低风险 [43] - 公司仍在寻找低于4亿美元的交易机会，主要关注贵金属领域的新矿建设项目 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度业绩下降，但公司业务具有稳健性，由于特许权使用费和流资产无固定成本，临时生产暂停主要是收入递延 [5] - 预计Cobre Panama和Antapaccay在第二季度有强劲交付，第二季度业绩将更强，第三、四季度表现更均衡 [19][38] - 智利矿业税收可能会提高，但似乎更具可管理性；秘鲁政府对矿业改革的推动有所缓和 [22][42] - 从建模角度看，假设全球最低税于2024年1月1日实施是一种保守做法 [81] - 预计石油部门全年业绩相对稳定，收入将受价格影响，目前价格低于公司指导范围 [75] 其他重要信息 - 公司与加拿大税务局（CRA）就国内和外国应计财产收入（FAPI）重新评估达成和解，CRA将完全撤销重新评估，潜在税收风险为国内2650万加元、FAPI 1160万加元（包括利息和罚款）；公司认为转让定价重新评估无加拿大税法支持，将捍卫税务申报立场 [13][32] - 公司在AGM上两位董事退休，分别是Louis Gignac和Elliott Pew [98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于税收的相关问题 - 全球最低税方面，仅适用于巴巴多斯资产（约占公司收入的50%），目前记录的税率低于2%，增量13%将与此类资产相关；若立法按国际提议方式实施，对净资产价值（NAV）的影响约为3% - 4%；从建模角度，保守假设2024年1月1日实施是合理的 [15][58][81] - CRA和解方面，国内和FAPI重新评估已解决，无额外成本，仅产生法律费用；转让定价重新评估与前两者无关，预计今年晚些时候或明年年初进行调查，公司认为自身立场合理，将进行辩护；重新评估需存入50%资金，可直接向CRA存款或使用信贷额度开具信用证 [33][34][80] - 关于退还的990万美元，公司尚未收到，已在资产负债表的其他资产中体现 [89] 问题: 业务增长和业绩预期问题 - 第一季度销售11.1万盎司贵金属GEOs，维持全年4.9亿 - 5.3亿美元的指导，预计第二季度业绩更好，第三、四季度表现更均衡，主要因Cobre Panama和Antapaccay的交付追赶 [18][19] - 新矿（Magino、Seguela、Salares Norte）的生产与收入确认无时间延迟，均为特许权使用费，会按权责发生制确认收入 [39][61] - Guadalupe方面，第一季度交付不足，但预计全年能达到计划，后续情况将随时间更明确，公司将在第二季度更新指导 [46][47][92] - 石油部门预计全年产量相对稳定，收入受价格影响，目前价格低于指导范围 [75] 问题: 市场和战略相关问题 - 智利和秘鲁等国政策变化对公司M&A战略有影响，政府财政紧张使矿业公司面临压力，公司在全球分配资本时会考虑这些因素 [21][63] - 公司认为自身作为金属购买者，在矿山所在国看来只是普通金属销售，与当地无直接关联，不会自愿在原产国纳税 [50] - 未来5年主要矿山扩张项目包括Detour、Tasiast和Stillwater，公司在这些项目中有特许权使用费权益 [52]