财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后EBITDA为7600万美元，2022年同期为7490万美元；净收入为2900万美元，2022年同期为3050万美元；DCF为4630万美元，2022年同期为4990万美元 [8] - 2023年第一季度SG&A费用增至6230万美元，较2022年同期增加600万美元，主要因工资、福利及其他费用增加，部分被应计自由裁量激励薪酬减少所抵消 [12] - 第一季度资本支出为1520万美元，其中维护资本支出960万美元，扩张资本支出560万美元，主要用于加油站业务投资 [13] - 截至2023年3月31日，信贷协议下未偿还借款总额为3.463亿美元，包括2.473亿美元的9.5亿美元营运资金循环信贷额度和9900万美元的6亿美元循环信贷额度；季度末杠杆率约为1.75倍，信贷额度仍有充足超额容量 [14] - 2023年第一季度和2022年第一季度调整后EBITDA和DCF分别包含210万美元和490万美元的资产出售和处置净收益；截至2023年3月31日，TTM分配覆盖率含2022年第四季度一次性特别分配为3.3倍，考虑向优先股持有人分配后为3.2倍；排除资产出售净收益后，TTM分配覆盖率为2.7倍，考虑向优先股持有人分配后为2.6倍 [27] - 2023年第一季度运营费用增至1.083亿美元，较2022年同期增加910万美元，主要与GDSO业务相关，包括2022年收购带来的薪资、租金、维护和维修费用增加 [30] - 2023年第一季度利息费用为2210万美元，2022年同期为2150万美元，利率上升部分被信贷额度下借款减少所抵消 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - GDSO业务第一季度产品利润率提高6.1%，产品利润率增加1050万美元至1.835亿美元；汽油分销对产品利润率的贡献增加590万美元至1.208亿美元，主要因燃料利润率提高和销量增加；2023年第一季度燃料利润率为每加仑0.32美元，较2022年第一季度增加0.01美元 [4][9] - 批发业务2023年第一季度产品利润率增加600万美元至5310万美元；汽油和汽油混合原料产品利润率贡献2040万美元，较2022年同期增加2270万美元，主要因市场条件改善；馏分油和其他油类产品利润率减少1670万美元至3270万美元，主要因馏分油和渣油市场条件不利，但原油利润率改善有所抵消 [10] - 加油站业务产品利润率（包括便利店、预制食品销售、杂物和租金收入）较2022年第一季度增加460万美元至6270万美元，主要因便利店业务活动增加，部分得益于2022年的收购；第一季度末，GDSO业务组合包括1656个站点，其中公司运营站点343个、佣金代理商297个、租赁经销商188个、合同经销商828个 [28] - 商业业务第一季度产品利润率持平于810万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度气温比正常情况高60%，比2022年第一季度高13%，温暖天气对天气敏感产品产生负面影响；2022年第一季度因俄乌冲突，商品价格出现极端波动 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注通过有机增长、运营效率提升和并购为股东创造回报，2023年开局良好，有望实现战略目标 [15] - 2022年完成三笔收购，增强了GDSO业务组合的盈利能力 [23] - 2023年3月与埃克森美孚签署合资协议，计划收购大休斯顿地区64个便利店和加油站，预计第二季度完成交易，公司期待借此拓展至快速增长的德克萨斯市场 [24] - 公司正在推进与海湾石油有限合伙公司的协议，收购其位于康涅狄格州、缅因州、马萨诸塞州和新泽西州的五个精炼产品终端，目前正在进行监管审查 [7] - 公司积极寻求业务增长，可能通过合作或自主运营的方式进行；收购市场活跃，公司会筛选符合战略且能创造价值的交易 [39][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式多元化，在多变的天气环境中表现良好 [23] - 随着电动汽车使用增加，安装充电桩的站点利用率有所提高，但目前盈利仍较困难，不过在政府支持下有潜在回报；公司正在申请政府资金以扩大充电桩业务，但实现盈利需要一定规模和时间 [42][43] 其他重要信息 - 第一季度公司欢迎Clare McGrory加入董事会，她在Atairos担任CFO和COO，拥有超过13年能源行业经验 [6] - 2023年4月，董事会批准向所有流通普通股单位支付季度现金分红，每股0.6550美元，年化2.62美元，分红将于5月15日支付给5月9日收盘时登记在册的股东 [25] - 公司预计2023年全年维护资本支出在5000万 - 6000万美元之间，扩张资本支出（不包括收购）在5500万 - 6500万美元之间，主要用于加油站业务投资，具体金额受项目完成时间、设备和劳动力供应、天气及意外事件等因素影响 [32] - 公司将于5月23 - 24日参加EIC第20届年度能源基础设施CEO与投资者会议，6月参加美国银行能源信贷会议 [33] - 本周公司与银行达成信贷协议修订，将到期日从2024年5月延长至2026年5月，信贷协议下的总承诺金额保持在15.5亿美元 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购海湾石油终端是否比预期耗时更久，何时能完成交易 - 收购过程未比预期耗时更久，FTC审查时间普遍延长，公司预计到可能是一个漫长过程，会继续与FTC合作，待获得批准后尽快完成交易 [36] 问题2: 与埃克森美孚合作的财务情况及回报预期 - 这是近乎平等的合作，公司持股49.9%，投资规模相近；回报参数未公布，但预计符合公司目标，无杠杆内部收益率约为中两位数，与其他收购交易倍数相似 [38] 问题3: 未来在德克萨斯市场的扩张方式 - 公司积极寻求在该市场的业务增长，可能通过合作或自主运营的方式进行，优先考虑与合作伙伴共同发展，若合作不成也会独立推进 [39][41] 问题4: 已安装充电桩的利用率情况及未来是否会增加充电桩并获取政府资金 - 利用率从低个位数提升至6% - 8%，随着电动汽车增多，有更大市场潜力，但目前盈利困难；公司认为需要达到一定规模才能产生实际影响，正在申请政府资金，但扩大规模需要时间 [42][43] 问题5: 收购市场情况 - 收购市场活跃，公司关注各类交易，不限于所在州；虽未赢得所有潜在交易，但体现了财务纪律，会争取符合战略且能创造价值的交易 [47] 问题6: 与埃克森美孚合作安排的具体情况 - 合作使公司进入新市场，埃克森美孚是优秀合作伙伴；公司目标是运营这些资产，熟悉德克萨斯市场业务后寻求增长 [55]