财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为7600万美元 同比增长8% 主要驱动因素包括新物业的收购和租赁 建筑改进资金的增加以及某些物业的租金上涨 [49] - 第二季度归属于普通股股东的净收入为4100万美元 摊薄后每股收益为144美元 调整后运营资金(AFFO)为6400万美元 摊薄后每股AFFO为226美元 同比增长5% [50] - 公司第二季度AFFO较第一季度增长001美元 达到226美元 其中包括来自Green Peak和Parallel的1100万美元非经常性收益 [29] - 截至第二季度末 公司总资产约为26亿美元 债务总额为304亿美元 债务占总资产比例低于12% 债务服务覆盖倍数超过16倍 [52][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至6月30日 公司拥有108处物业 分布在19个州 可出租面积达890万平方英尺 其中103处物业已投入运营 [13] - 公司第二季度为物业的建筑改进和建设活动净投入4500万美元 但继续面临电气基础设施交付延迟的问题 [48] - 公司第二季度从运营组合中收取了97%的合同到期基本租金和物业管理费 未收取的3%与宾夕法尼亚州Parallel违约租户有关 [124] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国范围内大麻批发价格在去年大幅下跌后趋于稳定 7月份价格较去年12月略有上涨 [8] - 密苏里州2月份启动成人使用计划 3月份监管大麻销售额超过126亿美元 马里兰州7月1日开始成人使用销售 首个周末销售额超过1000万美元 [42][121] - 明尼苏达州和肯塔基州分别通过成人使用和医用大麻立法 预计都将在2025年启动 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续采取谨慎和耐心的投资策略 由于资本成本上升和宏观经济不确定性 第二季度收购和投资活动较少 [15][137] - 公司正在探索圣贝纳迪诺物业的混合用途开发 可能包括自助仓储 目前处于早期阶段 [45] - 公司预租了加州Cathedral City的一个在建项目 该项目是从Kings Garden收回的 [130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为 尽管面临宏观经济挑战 但美国大麻行业整体增长仍将保持强劲 预计到2030年销售额将翻番 达到700亿美元 [40] - 管理层指出 大麻行业资本筹集持续低迷 2023年上半年美国运营商资本筹集同比下降超过四分之三 其中85%以上为债务形式 [120] - 管理层对某些州(如加利福尼亚和密歇根)的价格稳定迹象持谨慎乐观态度 同时认为新成人使用州(如密苏里和马里兰)的批发价格动态非常健康 [133] 其他重要信息 - 公司7月14日支付了每股180美元的季度股息 相当于年化股息720美元 第二季度股息支付率为80% 符合董事会75%-85%的目标范围 [30] - 公司继续跟踪俄亥俄州 南达科他州等地的潜在公投或立法 这些州可能建立成人使用或医用大麻计划 [10] - 6月份 参议院拨款委员会批准了一项支出法案 允许VA医生向退伍军人患者推荐医用大麻作为潜在治疗方案 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对大麻行业2023年剩余时间的预期 - 管理层预计2023年剩余时间不会出现重大转折 利率水平将继续带来挑战 但公司的主要运营商和租户在当前条件下表现良好 [33][55] 问题: 关于纽约市场的看法 - 管理层认为纽约市场非常强劲 但正在谨慎评估资本部署 将不断评估市场和新种植者的财务实力 [37][39][75] 问题: 租户的盈利能力和现金流状况 - 管理层表示 约86%的租户调整后EBITDA为正 其中58%为上市公司 96%的上市公司调整后EBITDA为正或更好 预计其余租户将在今年年底或明年年中达到这一指标 [56][79] 问题: 关于Perez Road资产的重新租赁 - 管理层表示 该物业已签订意向书 正在完成建设 新租户的回报率与之前租户相当 对前景感到非常乐观 [35][59] 问题: 关于潜在信贷损失准备 - 管理层表示 没有设定明确的信贷损失准备 认为这不是适当的做法 会透明披露任何具体情况 [94][111] 问题: 关于新投资机会的考虑因素 - 管理层希望看到更广泛的宏观经济稳定 通胀得到控制 利率开始下降 这将推动整体经济增长 进而可能增加消费者对大麻产品的需求 [101]