财务数据和关键指标变化 - 二季度公司总收益同比增长23%，主要受负债利息收入增加推动 [24] - 四个季度滚动平均股本回报率增至11.7%，CET1比率达14.9% [24] - 净利息收益率本季度下降3个基点至156个基点 [42] - 费用方面，剔除监管成本和偶发项目后，季度环比下降0.5%，监管成本同比下降 [47] - 风险成本本季度为9800万欧元，占平均客户贷款的6个基点，低于25个基点的周期内平均水平 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行业务 - 新增许多德国、荷兰和西班牙客户，移动客户占比升至60% [22] - 上半年直连处理率升至69%，荷兰新客户数字开户率从去年底的52%升至63% [27] - 抵押贷款在澳大利亚、荷兰和德国持续增长，但德国和荷兰的交易量大幅下降 [43] - 零售银行费用方面，主要客户增长和支付套餐费用增加被投资产品费用下降抵消，新投资账户持续开设，资产管理规模增加 [45] 批发银行业务 - 上半年助力客户向可持续商业模式转型的业务规模达470亿欧元，同比增长17% [23] - 贷款增长在贷款业务中可见，但被营运资金解决方案利用率下降和贸易商品与金融业务量下降所抵消 [43] - 批发银行费用同比和环比均增长，主要受贷款、较低资本市场和企业融资业务推动 [45][46] - 批发业务风险成本总计为负1500万欧元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国市场通过促销活动吸引了160亿欧元存款流入，约三分之二来自现有客户，批发银行业务有少量流出 [44] - 荷兰、比利时和德国的新住宅销售量下降40% - 50%，但公司仍增加了抵押贷款销售量和业务规模 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 首要战略是提供卓越体验，为此持续投资可扩展技术和运营基础，专注提供无缝数字体验 [26] - 第二大战略支柱是可持续发展，组织全球可持续发展周，扩大产品供应以帮助客户进行节能改造 [28][29] 行业竞争 - 在不同市场采取不同竞争策略，在荷兰和比利时等成熟市场多为追随者，在其他市场更积极主动，如在德国开展促销活动吸引客户 [71][115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济和地缘政治存在挑战，但公司二季度表现强劲，业务模式优势在利率上升环境中凸显 [22][31] - 预计利率上升将带来持续顺风，复制投资组合将在未来几年以更高利率重新定价，贷款需求和资产利润率回升将推动未来收入增长，有望进一步增加手续费收入 [32] - 虽然风险成本低于周期内平均水平且无明显拨备趋势，但鉴于客户生活和经营成本上升，公司仍保持警惕，有信心实现12%的股本回报率目标 [38] 其他重要信息 - 荷兰央行将ING的系统性风险缓冲要求从2.5%降至2%，同时将荷兰逆周期缓冲从1%提高到2%，公司完全加载的SREP要求降低约32个基点至10.7%，CET1目标不变 [37] - 公司目前在多个流程中使用AI，禁止在ING流程中使用生成式AI，将在沙盒中进行两项独立实验以评估其益处和可控性 [104][105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净利息收入是否可将当前季度的重新分配金额加回，作为下半年和2024年的可持续基础？成本风险下半年相对于周期内平均水平的指导如何？ - 净利息收入方面，财政部交易机会下半年仍存在，但Q3影响将开始下降，金融市场则取决于交易头寸，难以预测 [63] - 成本风险方面，公司一般不提供指导，参考周期内25个基点的低平均水平，上半年投资组合质量证明了其韧性，公司对环境不确定性保持警惕 [64][65] 问题2: 考虑到欧洲央行利率峰值和下降预期，净利息收入何时达到峰值？目前资产质量良好，是否有特别关注的投资组合？ - 净利息收入峰值难以预测，取决于能否吸引客户和存款、不同市场竞争情况、欧洲央行加息情况以及复制投资组合的支撑作用 [69][70][72] - 公司关注商业房地产、收购融资以及一些钢铁能源密集型制造业投资组合，但目前未发现结构性恶化，会采取措施防范风险 [73] 问题3: 成本方面的通胀压力是否已见顶？下半年成本压力如何？是否考虑细化净利息收入定义或提供银行净利息收入的其他衡量指标？ - 监管费用下降，预计到2025年第一季度比2021年降低4000万欧元，今年比上一年降低约1.8亿欧元；运营费用方面，通胀压力下降，但客户获取和广告支出增加，Q2运营费用剔除波动后增长7%是一个较好的参考 [81][82] - 目前不考虑细化净利息收入定义，但需要进行解释 [79] 问题4: 幻灯片中去除了2023年总收入增长超过10%的目标，能否更新该指导或说明费用和净利息收入趋势？如何在清算股份等情况下进行资本分配，是否会有特别现金分配和额外回购？ - 不提供额外收入指导，有信心总收入增长超过10% [93] - 资本分配方面，将在第三季度更新，会以大致相等的步骤向12.5%的CET1比率目标迈进，步骤需反映更高的资本水平 [87] 问题5: 金融市场净利息收入在欧洲央行加息周期停止或降息时是否会大幅回升？能否将包括回购在内的综合派息率设定超过100%？ - 金融市场净利息收入更具波动性和难以预测，取决于资金绝对成本和交易策略、客户产品组合需求，2024年能否回到3亿欧元的运行率难以预测 [99][100] - CET1方面，压力测试有参考价值但较静态，公司有14.9%的良好资本，目标是向12.5%迈进，数学计算上可能需要支付超过100%的利润，将在第三季度更新计算结果 [97][98] 问题6: 从监管角度看，是否还有重大的风险加权资产通胀？到2025年是否会为周期性恶化保留缓冲？公司目前在人工智能方面有哪些举措和未来机会？ - 公司在资本水平中已考虑反周期缓冲；对于巴塞尔协议IV或监管对风险加权资产的影响，公司已通过模型或叠加吸收了大部分预期的监管风险加权资产通胀，但模型生命周期中的季度调整可能带来波动 [106][108] - 公司目前在客服中心、催收和营销倾向模型等流程中使用AI，禁止在ING流程中使用生成式AI，将在沙盒中进行两项独立实验以评估其益处和可控性 [104][105] 问题7: 德国存款活动的目的是什么，是否为一次性活动，是否会在其他地区重复？新存款是否会迅速用于贷款增长，还是投入复制投资组合，新存款的粘性如何？ - 德国存款活动旨在获取客户，公司目标是到2025年底在德国拥有1000万客户，目前为900万；超过三分之二的存款流入来自现有客户，粘性较好；公司会根据市场机会在其他市场开展类似活动，在成熟市场多为追随者，在其他市场更积极主动 [113][114][115] - 贷款增长方面，公司保持谨慎，由于荷兰、比利时和德国的抵押贷款市场不活跃，新住宅销售量下降，公司虽增加了抵押贷款销售量和业务规模，但相对有限，不会因存款增加而放松信贷标准 [116][117] 问题8: 复制投资组合规模从Q3的约460亿欧元增长到480亿欧元，超过了存款增长，如何推动该组合规模增长以及如何再投资增量部分？相对于季度平均20%的传导率，季度末和Q3初的传导情况如何？ - 复制投资组合规模增长受客户增长、客户活动和市场情况驱动，目前复制投资组合对损益表有积极影响；传导率方面，截至Q2末为20%，预计年初至今约为29% [121][134] 问题9: 坚持12%的股本回报率目标的原因是什么，是否有负面因素阻碍目标提升？目前股票回购速度较慢，能否确保在10月18日截止日期前完成15亿欧元的回购？ - 股本回报率目标方面，公司按年度更新目标，在第四季度业绩公布后进行，坚持年度节奏 [140] - 股票回购方面，可确保在10月完成 [140] 问题10: 批发部门风险加权资产策略如何，是继续低密度贷款、减少贷款还是其他策略？存款传导率情况如何？ - 批发银行业务专注于大型企业，坚持现有风险结构和风险偏好；目前大型贷款业务有增长，但贸易与商品融资受商品价格下降影响；公司致力于帮助客户向可持续商业模式转型，同时提高资本周转率，增加承销后出售业务；此外，公司继续降低俄罗斯风险敞口，目前总敞口为17亿欧元 [143][144][145][146] - 存款传导率方面，截至目前为20%，8月15日荷兰利率上调后将达到29% [147] 问题11: 鉴于一季度ROE远超目标且风险成本低，是否会在某些业务领域投入更多资本？德国存款增长的边际成本如何，与总体成本相比如何？ - 资本分配方面，公司将优化资本分配，为批发银行、商业银行业务和零售银行业务设定股本回报率目标，按边际交易定价，不会因资本增加而偏离现有框架，会在现有市场谨慎增长，重点关注德国零售客户增长和加强全球批发银行网络地位 [154][155] - 德国存款增长的营销活动回报率为103%，因为当时欧洲央行利率较高 [156] 问题12: 近期资本管理方面，O - SII缓冲削减和压力测试结果对第三季度更新和与欧洲央行对话有何影响？压力测试应如何影响P2G？ - 资本要求降至约10.7%，与约12.5%的目标一致；大致相等的步骤指CET水平的大致相等移动，若与12.5%的差距较大，需更大的CET变动来实现目标 [160][166] 问题13: 交叉货币利率套利交易是否为12个月期限？ - 交易机会将在未来三个月内下降，但12个月的指导难以确定，这些交易通常期限较短 [162][164] 问题14: 7%的成本同比增长率是否是全年趋势的良好指标？ - 7%的成本增长是本季度与去年同期相比的净成本增长，包含通胀以及数字化、营销和客户增长方面的投资，是目前较好的趋势指标 [167]