财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为18亿美元,同比下降13% [24] - 调整后EBITDA为1.16亿美元,同比下降68%,利润率为6.2%,较上年同期下降10.6个百分点 [24] - 调整后每股收益为0.50美元,同比下降 [25] - 第二季度自由现金流净流入近2亿美元,较上年同期增加约6000万美元 [45] - 截至6月30日,公司净杠杆率为2.3倍,较上年同期上升1.3倍 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 市场咨询 - 第二季度收入同比下降13%,主要由于租赁活动减少,尤其是美洲和EMEA地区 [26] - 租赁收入同比下降16%,而上年同期增长24% [26] - 办公和工业部门收入大幅下降,零售和交易所收入略有增长 [26] - 办公部门收入下降与全球办公租赁量下降14%一致 [27] - 工业部门收入下降26%,而全球工业市场活动下降34% [27] - 物业管理部门收入增长9%,部分归因于美洲的资产组合扩张 [29] - 第二季度调整后EBITDA利润率下降,主要由于租赁收入下降 [30] 资本市场 - 第二季度收入同比下降34%,较上年同期24%的增长率大幅下降 [31] - 全球投资销售收入下降45%,与全球销售额下降53%一致 [31] - 估值咨询收入下降5%,贷款服务收入下降3% [32] - 第二季度调整后EBITDA利润率下降,主要由于收入下降和700万美元的贷款损失准备金增加 [33] 工作动态 - 第二季度收入同比增长3%,主要得益于项目管理收入增长8% [36] - 工作场所管理收入增长2%,而上年同期增长12% [36] - 投资组合服务收入下降,主要由于美洲地区租赁活动放缓 [36] - 第二季度调整后EBITDA利润率下降,主要由于高利润率的投资组合服务收入下降 [37] JLL科技 - 第二季度收入同比增长18%,现有大型企业客户继续增加平台使用 [39] - 第二季度非现金股权损失达1.04亿美元,逆转了过去几年约一半的股权收益 [40] - 第二季度调整后EBITDA利润率提高,但由于股权收益净额减少1.29亿美元而受到抑制 [41] LaSalle - 第二季度收入同比增长28%,主要得益于日本和美国客户管理的资产激励费用 [43] - 咨询收入下降3%,主要由于资产管理估值下降 [43] - 第二季度调整后EBITDA利润率下降,主要由于股权收益减少 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球商业地产投资总额为1390亿美元,同比下降53% [10] - 全球办公租赁量同比下降14%,办公空置率从14.4%上升至15.6% [11] - 亚太地区租赁量保持稳定,欧洲和美国租赁量下降 [12] - 全球工业租赁活动放缓,亚太地区净吸纳量增加,美国和欧洲租赁量下降 [14] - 酒店和零售业受益于消费者支出增加和国际旅游复苏 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过技术推动增长,JLL科技部门推出了JLL GPT,一个用于商业地产的安全生成式AI模型 [16] - 公司将继续投资于proptech公司,以推动业务增长、提高生产力并获得行业洞察 [18] - 公司已将固定成本削减约2.01亿美元,其中1.7亿美元预计将在2023年实现 [48] - 公司预计2023年调整后EBITDA利润率将达到14%-16%区间的低端 [51] - 公司预计未来几年将继续增长,增速将显著超过全球GDP [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 首席执行官Christian Ulbrich表示,全球房地产市场状况在第二季度基本保持不变,高资本成本、更严格的贷款标准和价格不确定性限制了交易量 [9] - 首席财务官Karen Brennan表示,尽管市场环境充满挑战,但公司仍取得了良好的运营业绩,并正在推进多项重要工作,包括提高营运资金效率、降低固定成本和增强全球平台的韧性 [22] - Ulbrich表示,尽管市场环境复杂,但公司对未来持乐观态度,预计今年秋季交易活动将显著增加 [53] - Ulbrich表示,公司过去几年的投资正在取得回报,更稳定的业务线继续表现良好,并为当前低迷时期提供了稳定的收益基础 [55] 其他重要信息 - 公司第二季度股权收益净额减少1.37亿美元,其中非现金股权损失占70%以上 [24] - 公司第二季度回购了2000万美元的股票,并计划在今年剩余时间内继续回购,以抵消股票薪酬的稀释效应 [47] - 公司截至6月30日的股票回购授权余额约为11亿美元 [47] 问答环节所有提问和回答 问题: JLL科技部门的投资情况 - 首席执行官Christian Ulbrich解释说,JLL科技投资组合中的两家公司主导了第二季度的股权减值,其中一家公司表现良好,但因环境估值低迷而筹集资金,另一家公司选择在当前环境下筹集资金以加速增长 [58][59] - Ulbrich表示,总体而言,公司对投资组合感到满意,产品被广泛使用,过去的表现非常强劲 [61] 问题: 资本市场活动展望 - Ulbrich表示,公司预计今年秋季资本市场活动将显著增加,这一预期已包含在公司对2023年调整后EBITDA利润率处于14%-16%区间低端的指引中 [64][65] 问题: 2025年财务目标 - Ulbrich表示,公司对实现2025年财务目标持乐观态度,预计将通过组织变革、成本削减和战略投资来实现 [69][70] 问题: 自由现金流展望 - 首席财务官Karen Brennan表示,公司第二季度营运资金改善抵消了收益下降,全年自由现金流结果将取决于收益恢复和交易量回升 [72][73] 问题: 资本市场活动地区差异 - Ulbrich表示,预计北美市场将率先复苏,欧洲市场将滞后,亚太市场表现不一 [78][79] 问题: JLL科技部门表现 - Ulbrich表示,JLL科技投资组合中的产品被广泛使用,公司对投资组合感到满意,尽管存在下行波动,但总体表现强劲 [81][84] 问题: JLL科技和LaSalle的建模 - Ulbrich和Brennan提供了有关JLL科技股权收益和LaSalle激励费用的更多细节,并表示将努力提供更多指导 [88][90][92][93][94][95][96]