财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度经调整EBITDA为6100万美元或227亿阿根廷比索，剔除2022年第四季度出售非核心资产1900万美元的影响后，EBITDA同比下降25.8%；全年经调整EBITDA达2.52亿美元 [5][8][13] - 第四季度经调整EBITDA利润率为22.8%，剔除比较基数中的特殊结果后收缩389个基点；水泥业务经调整EBITDA利润率为26.6%，剔除资产出售因素后收缩217个基点；混凝土业务经调整EBITDA利润率收缩129个基点至1.5%；骨料业务经调整EBITDA利润率从2022年第四季度的25.9%收缩至14.2%；铁路业务经调整EBITDA利润率从2022年第四季度的5.1%收缩922个基点至 - 4.2% [5][13] - 第四季度以美元计每吨EBITDA为39美元，剔除资产出售因素后同比基本持平，较上一季度提高7% [5][13] - 第四季度营收为990亿阿根廷比索，下降13.2%；2023财年合并营收从2022年的4520亿阿根廷比索降至4220亿阿根廷比索，下降6.6% [8][29] - 第四季度合并毛利润下降14.3%，利润率收缩36个基点至26.2%；2023财年毛利润下降13.2%，利润率收缩192个基点 [20] - 第四季度归属于公司所有者的净亏损为198亿阿根廷比索，2022年第四季度为净利润227亿阿根廷比索；2023财年归属于公司所有者的净收入同比增长70.7%，从60亿阿根廷比索增至103亿阿根廷比索 [30] - 本季度末总债务达1.82亿美元，净债务为1.74亿美元，季度内减少4100万美元；美元计价债务占总债务的76%，其余为比索债务；2024年仅有比索债务到期 [14][31] - 本季度末现金头寸为67亿阿根廷比索，总债务为1474亿阿根廷比索，净债务与EBITDA比率为1.4倍，2022年末为0.37倍；运营现金生成额为262亿阿根廷比索 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥、砌筑水泥和石灰业务第四季度营收下降16%，销量同比收缩10.1%，主要因经济环境对散装水泥发货的影响，散装水泥销售延续上一季度的下降趋势 [19] - 混凝土业务第四季度营收下降12.3%，主要因发货量下降17.5%，主要项目因宏观经济不确定性放缓 [12] - 骨料业务营收下降9.5%，销量下降12.3%，部分被良好的价格表现抵消 [29] - 铁路业务第四季度营收下降10.5%，运输量下降9%，主要受建筑行业活动水平下降影响 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年经济预计负增长约1.6%，央行市场预期报告显示2024年经济将下降3%，2025年复苏 [11] - 建筑活动指标在第四季度最后两个月显著下降，1月进一步加深；全国水泥行业散装水泥发货量在第四季度同比下降12%，袋装水泥有5%的适度增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现环境可持续发展目标，包括到2030年减少碳足迹和在混凝土领域实现碳中和，为此制定了基于熟料系数、热效率、电效率和燃料混合四个维度的行动计划和投资计划 [16] - 行业在选举年结束后，需消除经济方向的不确定性，找到政治平衡，以促进行业重新激活和实现真正的增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是行业销量第二好的年份，仅次于2022年的创纪录水平，但选举过程和政府更迭带来的不确定性影响了活动水平，行业和利益相关者持谨慎态度，等待政府的初步行动和关键经济指标的稳定 [32] - 尽管年初活动水平大幅下降，但公司仍保持乐观，认为阿根廷有巨大的增长潜力，若国家走上正轨，公司有能力支持和推动国家发展 [32] 其他重要信息 - 公司发布了新版《可持续发展报告》，在环境方面，2023年温室气体排放强度同比增加0.35%，不考虑熟料库存变化则减少1.4%；减少了15.5%的水提取量和10%的固体废物产生量 [9][16] - 在社会方面，公司通过战略合作伙伴关系在不同地区实施项目，惠及超8万人；举办了首届多元化和包容性周，员工培训时长超5万小时，其中多样性、公平性和包容性主题培训为648小时 [10] - 在治理方面，公司对全体员工进行培训，强化道德和透明度承诺；第二次举办投诉周活动，覆盖超800名员工 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剔除资产出售因素后利润率收缩289个基点的原因及未来预期 - 与去年同期相比利润率收缩是由于销量下降和营收减少，但从季度环比来看利润率稳定，主要因素是销量降低 [33][34] 问题2: 新总统上任几个月后，业务活动的未来趋势、团队情况及过渡预期 - 今年第一个月销量处于20% - 25%的水平，预计未来几个月大致维持，下半年经济将开始回升，水泥销量也将随之增加，但全年销量仍为负增长 [35][36] 问题3: 当前衰退情景下，发货量收缩加剧，价格走势及未来几个季度的预期 - 自12月价格更新后，价格动态高于通胀水平，当前实际价格高于12月，预计这一趋势将持续，公司会根据外汇的离散变动相应调整 [39]