行业与公司 - 行业：华为汽车产业链 - 公司：华为及其合作伙伴（赛力斯、奇瑞、江淮、北汽、长安等） 核心观点与论据 1. 华为的技术、营销、资金优势 - 技术优势：华为在5G、华为云、数字能源等领域技术领先，全球5G用户规模突破15亿，华为云服务国内90%的TOP30车企，2022年蝉联中国汽车云市场份额第一[2] - 营销优势：华为品牌力强，2019年国内中高端手机市场份额高达56%，2023年秋季新品发布会2000+人现场参与，140+媒体直播[2] - 资金优势：华为累计研发投入300亿+人民币，研发团队7000人，与长安合资推动智能驾驶研发[2] 2. 华为汽车业务的三大模式 - 零部件供应模式（Tier 1）：提供标准化零部件，如电机、模组、激光雷达等[30] - 解决方案集成HI模式（Tier 0.5）：提供全栈智能汽车解决方案，与车企联合开发[30] - 智选车模式（Tier 0）：深度参与产品设计、营销和销售，已接入赛力斯、奇瑞、江淮、北汽四大整车厂[30][36] 3. 华为汽车产业链的四大核心硬件布局 - 自研传感器（激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达）、芯片（智能座舱芯片、智能驾驶芯片）、电驱动系统、AR-HUD等智能化零部件[54] 4. 投资建议 - 推荐关注华为汽车产业链相关标的：沪光股份、文灿股份、星宇股份、电连技术、保隆科技、伯特利、上海沿浦、新泉股份[58] 5. 风险提示 - 宏观经济与政治环境风险、汽车需求下滑风险、合作进展不及预期风险、新车销量不及预期风险、自动驾驶法律法规进展不及预期风险[86] 其他重要内容 - 华为的渠道复用：截至2023年Q3末，问界在全国布局939间门店，覆盖220座城市，华为全球门店数量达60000家，手机渠道有望复用给车BU[24] - 华为与长安的合资：长安华为签署《投资合作备忘录》，聚焦智能驾驶研发，华为持有超过60%股份[27] - 问界M7的销量表现：2024年Q1问界M7销量飙升，夺得新势力品牌销量冠军[46] 数据与百分比 - 华为全球5G用户规模突破15亿，覆盖100多国家、300多家运营商[2] - 华为云服务国内90%的TOP30车企，2022年蝉联中国汽车云市场份额第一[2] - 华为累计研发投入300亿+人民币，研发团队7000人[2] - 问界M7 2024年Q1销量冠军[46]