财务数据和关键指标变化 - 调整后的净投资收益为每股0.36美元,符合公司的预期指引,并超过了每股0.32美元的定期股息 [1][2] - 每股净资产下降0.10美元至12.77美元,主要是由于一项股权投资的价值下降 [2] - 公司将支付每股0.02美元的可变补充股息,这相当于超出定期股息的一半 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司投资组合中96.5%的资产被评为绿色,这是自公司使用风险评级系统以来的最高水平 [3] - 公司已全额偿还Franklin Energy的3750万美元二级抵押贷款,这表明一些非绿色资产有能力重新评级为绿色并实现平价退出 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为中期和长期M&A活动前景乐观,因为私募股权的干燥火药和向有限合伙人返还资本的压力不断增加,以及借款人的融资市场更具吸引力 [4] - 公司认为直接贷款市场仍是赞助商的首选融资市场,因为大多数赞助商仍认识到直接贷款解决方案的好处 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的投资组合集中在防御性增长行业,如软件、商业服务和医疗保健,相信这些资产无论经济环境如何都能表现良好 [2][3] - 公司的投资策略在13年的上市历史中保持一致,并通过最小化信用损失和向股东分配几乎所有的剩余收入来为股东提供持续的增强收益 [2][3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年剩余时间的直接贷款市场前景持乐观态度,认为交易流量正在实时增加,但仍低于历史水平 [4] - 公司认为,即使在利差收缩的情况下,收益率仍然具有吸引力,并支持公司的净投资收益目标 [4][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Bryce Rowe 提问 询问公司新增贷款与偿还贷款之间的价格差异,以及对未来市场竞争加剧和利差收缩的预期 [6] John Kline 回答 公司认为这是暂时的,随着交易活动的正常化,利差有望至少保持稳定,甚至有所改善 [6] 问题2 Finian O'Shea 提问 询问公司关于可能减免激励费用的具体计划和期限 [7] John Kline 回答 公司有一个长期的股息保护计划,如果净投资收益低于每股0.32美元的定期股息,公司会减免激励费用以支持股息。这个计划目前到期于今年年底,公司计划尽快与董事会讨论延长 [7] 问题3 Erik Zwick 提问 询问公司未来增加投资组合规模的机会和计划 [9] John Kline 回答 公司目前的杠杆率处于较低水平,有增加适度杠杆的空间以提高投资收益率,并抵消利差收缩的影响,但公司会保持谨慎,不会将杠杆率提升至区间上限 [9]